ИТОГИ ТОРГОВ. 

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,4% до $56,6/барр., а российская нефть Urals подорожала на 0,5% до $55,0/барр. Курс доллара снизился на 1,2% до 59,43 руб., курс евро - на 1,3% до 63,95 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2281 п. Индекс РТС прибавил 0,3%, закрывшись на отметке 1171 п.

        Новости мировой экономики

Банк Японии утром в пятницу сделал довольно неожиданный шаг на фоне роста доходностей на долговом рынке, предложив купить гособлигации в неограниченном количестве по фиксированной ставке. Йена попала под давление, но в целом ситуация на внешних рынках остается довольно спокойной. Индекс доллара торгуется около 100 п., доходности 10-лет. казначейских облигаций – около 2,48%.

        Нефть завершает неделю вблизи локальных максимумов (Brent торгуется около $57/барр.). Разыгрывается новая геополитическая карта – уже сегодня со стороны США могут быть введены новые санкции против Ирана из-за поддержки терроризма и недавнее испытание баллистических ракет, но они не затронут ядерную программу страны.

        Согласно опросам Bloomberg, страны ОПЕК сократили добычу на 0,84 млн барр./сутки до 32,3 млн барр./сутки. 10 членов картеля, которые участвовали в сделке по сокращению добычи, выполнили план на 83%, но их усилия перекрыты Ираном, Нигерией и Ливией, которые не участвовали в сделке и продолжают наращивать добычу. С учетом членов ОПЕК, которые нарастили добычу, и выбывшей из него Индонезии, общий объем добычи нефти картеля остается на 0,55 млн барр./сутки выше цели, установленной в ходе переговоров в Вене 30 ноября (32,5 млн барр./сутки). Медианный прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg предполагает рост цены на нефть Brent к концу года до $59/барр., что не предполагает большого апсайда к текущим уровням.    

        Новости российской экономики  

Объем добычи нефти в РФ в январе, согласно данным ЦДУ ТЭК, составил 11,1 млн барр./сутки. Это на 94 тыс. барр. меньше, чем в октябре, месяце от уровня добычи в котором ведется учет сокращения добычи в рамках договоренностей ОПЕК с 11 не входящими в картель странами. Напомним, что Россия взяла на себя обязательства по сокращению добычи на 0,3 млн барр./сутки к апрелю 2017 г. Средняя цена нефти марки Urals в январе 2017 года составила $53,16/барр.

        Минфин в 12:00 мск в пятницу опубликовал план покупок валюты с целью пополнения резервов на февраль. Покупки валюты, которые будет совершать ЦБ на рынке, стартуют во вторник, 7 февраля (до 6 марта). Общий месячный объем составит около 113,1 млрд руб. (во столько оценены нефтегазовые допдоходы в январе), что эквивалентно $1,88 млрд по текущему курсу. ЦБ будет совершать покупки равномерно в течение месяца и  внутри каждого дня. Объем покупок в день будет эвивалентен 6,3 млрд руб. или $105 млн.

        Сегодня в 13:30 мск будет опубликовано  решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Только 4 из 36 опрошенных Bloomberg экономистов и 4 из 61 опрошенных брокером Tradition трейдеров ожидают снижения ставки.

        Мы также не ожидаем изменений в денежно-кредитной политике на этом заседании. Но с точки зрения оценки перспектив на ближайшие месяцы крайне важны комментарии в пресс-релизе. На заседании в декабре ключевая ставка была сохранена на уровне 10%, а динамика инфляции объяснялась регулятором во многом временными факторами, в т.ч. укреплением рубля и хорошим урожаем. При этом отдельно отмечалось слабое замедление роста цен на непродовольственные товары. Поэтому мы ожидаем, что ЦБ РФ даст оценку воздействия на курс рубля и инфляционные риски в рамках механизма пополнения резервов за счет дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. С одной стороны, пополнение резервов исключает увеличения расходов за счет допдоходов, что делает бюджетную политику более предсказуемой (ранее ЦБ отмечал возможное увеличение расходов как инфляционный риск). С другой стороны, ослабление рубля усложнит снижение темпов роста цен непродовольственных товаров.

        Опасения регулятора относительно оживления внутреннего спроса на наш взгляд остаются неоправданными, так как данные по реальным доходам населения и обороту розничной торговли остаются слабыми.

        Индекс деловой активности в сферы услуг РФ (PMI Services) обновил максимумы последних 8,5 лет вслед за индексом PMI производственной сферы, который достиг в январе максимума за 6 лет. Значение в 58,4 п. говорит о существенном росте активности в секторе услуг. Напомним, значение выше 50 п. свидетельствует о расширение активности и наоборот. Экономика России продолжает успешно восстанавливаться и адаптироваться к новым условиям. Снижение сейчас наблюдается только в сфере добычи полезных ископаемых из-за планового сокращения производства нефти в рамках договоренностей с ОПЕК.

        Прогноз курса доллара 

 Новость о том, что Минфин США снимет часть санкций против ФСБ РФ, опубликованная в СМИ около 19:30 мск вчера вечером в моменте привела к резкому укреплению курса рубля – с 59,6 до 58,6 руб./долл. Правда, курс довольно быстро отскочил выше 59 руб./долл. (см. график). Позже пресс-секретарь Бело Дома Ш. Спайсер уточнил, что смягчение санкции против ФСБ не нужно расценивать как изменение политики по вопросу антироссийских санкций.

Аналитики банка "Санкт-Петербург" не ждут сегодня больших сюрпризов от Банка России и, как следствие, серьезного влияния на курс рубля в краткосрочной перспективе. Реакция рынка на публикацию данных об объеме fx покупок на февраль не оказала существенного влияния на рынок.