Мы склоняемся к положительному открытию российских площадок, отмечая сохранение факторов для роста, несмотря на отрицательное закрытие торгов по нефти вчера и ее смешанное движение с утра. Тем не менее, говорить об устойчивости растущей динамики на текущий момент преждевременно, уже с открытия целесообразно ожидать смешанного движения по отдельным бумагам.

Итоги торгов

Российский фондовый рынок
Уже на открытии российский фондовый рынок показал значительный рост: за первые минуты торгов основные индексы показали скачок более чем на 2 % вверх. Ключевыми драйверами роста стали: благоприятный внешний фон, а также сильный рост стоимости нефти на фоне ожиданий инвесторов очередного снижения квот на добычу нефти странами ОПЕК. В лидерах роста на рынке выступали акции нефтегазового и банковского секторов, которые сохраняли свои лидирующие позиции на протяжении всего торгового дня.
Рост на европейских торговых площадках также выступил поддерживающим фактором для российского рынка.
По итогам дня индекс ММВБ прибавил 8,90 % с подъемом до уровня 750,19 пунктов, РТС продемонстрировал +10,15 % с закрытием на 634,92 пунктов.

Макроэкономический фон
Реальный эффективный курс рубля к корзине валют государств – основных торговых партнеров России в феврале 2009 года снизился на 12,9 % по отношению к январю 2009 года, при этом реальный курс рубля к доллару США опустился на 18,8 %, к евро – на 13,1 %. Просроченная задолженность по заработной плате в России на 21 февраля составила 7,06 млрд. руб.
Объем денежной базы в узком определении в России на 2 марта составил 3 715,9 млрд. руб., На 24 февраля денежная база составляла 3 781,8 млрд. руб., снижение за неделю на 65,9 млрд. руб. (-1,74 %).
Премьер-министр Владимир Путин заявил, что общий объем инвестиционных расходов государства в 2009 году составит 1 100 млрд. руб.
На 21 февраля просроченная задолженность по заработной плате из-за отсутствия у организаций собственных средств составила 6,699 млрд. руб., или 94,9 % общей суммы просроченной задолженности. По сравнению с 21 января этот показатель снизился на 13 млн. руб., или на 0,2 %.
Задолженность по заработной плате на 21 февраля 2009 году имели 0,4 млн. человек. В общем объеме долгов на обрабатывающие производства пришлось 49 %, на транспорт – 18 %, на строительство – 12 %, на сельское хозяйство – 7 %.

Банки
Банковский сектор стал одним из лидеров подъема на российском рынке акций: по итогам торговой сессии отраслевой индекс MICEX FNL вырос на 7,85 %, остановившись на отметке 1 977,1 пунктов.
Акции Сбербанка подорожали на 7,91 %, тогда как акции ВТБ взлетели на 16,29 %. Таким образом, акции ВТБ вернулись к своим февральским максимумам, отыгрывая общее улучшение фондовой конъюнктуры. Долгоиграющей новостью для бумаг банка стало и решение наблюдательного совета ВТБ об одобрение увеличения уставного капитала путем дополнительного выпуска акций объемом 200 млрд. руб.

Нефть и газ
Нефтегазовый сектор стал неоспоримым лидером роста по итогам торговой сессии во вторник: отраслевой MICEX O&G вырос по итогам вчерашнего дня на 10,03 %, поднявшись к отметке 1 571,75 пункт. Несомненно, важным фактором, позволившим сформироваться столь сильному движению вверх, стала растущая стоимость нефти.
В лидерах роста по итогам сессии оказались бумаги компаний Татнефть и Лукойл, подорожавшие на 17,15 % и 14,99 % соответственно.
Следует отметить, что остальные бумаги в отрасли показали не менее позитивную динамику, подорожав от 8 % до 10 %.
Хуже рынка выглядели акции компании Новатэк, чьи котировки продолжают снижаться на фоне негативных ожиданий инвесторов относительно дальнейшего снижения добычи компании: по результатам торгов его бумаги выросли лишь на 2,25 %.
Пошлина на экспорт нефти из России с 1 апреля, скорее всего, будет снижена до 108-112 долл. за тонну, сообщил  заместитель начальника отдела таможенных платежей Минфина РФ А. Сакович. С 1 марта действует пошлина в размере 115,3 долл. за тонну.

Металлургия
Сектор металлургии также был в плюсе, отыгрывая позитивные настроения на рынке: по итогам сессии индекс отрасли MICEX M&M вырос на 3,71 %, закрывшись на значении 1 606,03 пунктов.
В лидерах роста оказались акции компании НЛМК, подорожавшие на 11,26 %. Хуже рынка выглядели акции компаний Полюс Золото и Полиметалл, потерявшие 2,28 % и 1,64 % соответственно, реагируя на очередное сильное снижение стоимости золота и серебра.
Среди важных событий сегодняшнего дня следует отметить публикацию отчетности за 4 квартал и прошлый год компанией Северсталь. Мы ожидаем снижение показателей компании по итогам отчетности за последний квартал 2008 года и убытка в размере 350 млн. долл. В первую очередь это связано с сильным падением спроса на продукцию компании в последние месяцы 2008 года. В целом же отчетность за год будет носить умерено положительный характер.

Телекоммуникации
Сектор телекоммуникаций также показал умеренный рост на фоне благоприятной внешней конъюнктуры: по итогам торгов отраслевой MICEX TLC вырос на 3,47 %, поднявшись к отметке 744,8 пункта.
В лидерах роста оказались акции компаний Дальсвязь и Волгателеком, подорожавшие на 6,36 % и 5,27 %. Хуже рынка бумаги Сибирьтелекома, закрывшиеся с нулевым изменением.
Среди важных событий сегодняшнего дня следует отметить публикацию отчетности компании МТС за 4 квартал и за год по US GAAP. Мы ожидаем что по итогам квартальной отчетности компания покажет снижение чистой прибыли на 67-70 %, что в первую очередь связано с потерями от курсовых разниц (в первую очередь из-за снижения курса рубля).

Энергетика
Отраслевой индекс отрасли электроэнергетика MICEX PWR вырос по итогам вчерашних торгов на 3,27 %, закрывшись на уровне 925,77 пунктов.
В лидерах роста в секторе оказались акции ОГК-4, подорожавшие на 15,94 %. Также хороший рост наблюдался в бумагах ТГК-9 и МРСК Сибири, подорожавших на 10 % и 9,5 % соответственно.
Хуже рынка выглядели акции компании ТГК-10, потерявшие по итогам дня 1,47 %. В первую очередь это связано с возможным отказом от выплаты дивидендов по итогам 2008 года.

Зарубежные рынки
Вчера на американском фондовом рынке наблюдалось полноценное ралли котировок. Открывшись 2 %-ым гэпом вверх, индексы США на протяжении всей сессии продолжали расти и на закрытие продемонстрировали 6-7 %-ый рост (DJIA +5,8 %, S&P 500 +6,37 %, NASDAQ +7,07 %). Драйверами роста выступили вчера, в первую очередь, акции американских банков (S&P BANKS +15,82 %), взлетевшие на заявлении главного исполнительного директора Citigroup В. Пандита о том, что текущая цена акций банка занижена и не отражает потенциал роста прибыли банка. Поддержку американскому рынку оказывали и растущие цены на нефть.
Стоит отметить, что если в первой половине сессии нефтяные котировки демонстрировали сильный рост (на 3-4 %), то во второй половине – повышение сменилось консолидацией и откатом котировок ниже уровня предыдущего закрытия. В результате по итогам торгов нефть марки WTI снизилась на 2,9 % до отметки 45,7 долл. за баррель, Brent – на 0,4 % до 44 долл. за баррель.
Новости из финансового сектора США также воодушевили также и инвесторов в Европе. На закрытие европейские фондовые индексы прибавили в среднем по 5 % (FTSE 100 +4,88 %; DAX +5,28 %).
Оптимизм с утра царит и на азиатских рынках: Nikkei 225 растет на 4,5 %, KOSPI – на 3,1 %, HANG SENG – на 2,9 %. Помимо сообщения о Citi акции азиатских банков толкает вверх и информация о том, что результаты европейского HSBC, согласно заявлению главы азиатского подразделения группы С. Флокхарта, в январе были значительно выше ожиданий.
На срочных рынках с утра преобладает умеренно-позитивная динамика: фьючерсы на нефть подрастают на 0,2-0,7 %, производные на американские индексы торгуются в среднем на 0,7 % выше предыдущего закрытия.
Вряд ли вчерашний подъем американских индексов продолжится сегодня. Российский рынок может продолжить отыгрывать ралли в США и сегодня на открытии, но во второй половине дня вполне вероятна некоторая коррекция.