Вадим Дворянинов. Аналитическое управление ФГ «ДОХОДЪ», 20.04.2009

Торги на российском фондовом рынке завершились на минувшей неделе ростом основных индексов. В её начале наши игроки активностью не отличались. В связи с выходными в США и Европе,  не изменились цены на «черное золото», Азия не продемонстрировала существенных изменений основных индексов. Кроме этого, продолжила отдыхать Европа — первый послепасхальный понедельник там - выходной день. Между тем, некоторое снижение уже в течение дня продемонстрировали цены на нефть, что в итоге вылилось в 3 — 4% падение к концу дня, и фьючерсы на американские индексы. Наши «медведи» сумели, таким образом, найти зацепку и слегка продавить рынок вниз, .что вылилось к середине дня с снижение порядка 0,5% по основным индексам, а под конец дня игроки активизировались и, ведомые негативным началом торгов в США, загнали в итоге индексы в приличный минус. Между тем, в последствие нашелся все же один фактор, оказавший существенную поддержку рынку — это отчет американского банка Goldman Sachs, чья прибыль по итогам I квартала превысила прогнозы. Кроме этого, банк сообщил о готовности полностью погасить предоставленные правительством во время кризиса кредиты. Таким образом, в лидерах роста, естественно, выступали акции представителей нашего финансового сектора во главе со своим флагманом «Сбербанком», рост котировок которого сопровождался более чем внушительными объемами торгов. Между тем, стоит отметить, что банки и ранее сообщали о неплохих ожиданиях по итогам I квартала, и особый интерес в этих условиях вызывает вопрос — а как там дела в промышленности? Судя по вышедшему отчету Philips дела эти, как говорится, «не очень». Таким образом вполне возможно, что отчетность крупнейших мировых компаний данной отрасли в состоянии не оставить от эйфории на рынке и следа.
Так, собственно, и произошло. Производитель косметики и средств гигиены Johnson &  Johnson опубликовал разочаровывающие показатели за первый квартал, а далее уже вышли макроэкономические данные, где наиболее негативным стал показатель мартовских розничных продаж. В середине недели мы снова попытались уйти в приличный минус, однако силы «медведей» были явно на исходе. Не последнюю роль в этом сыграли и пошедшие вверх цены на нефть, и приостановившееся падение в Европе. Также стоит отметить отчетность «Газпром нефти», положительно воспринятую рынком. Во второй половине недели ситуация несколько улучшилась. Падение цен на нефть не получило продолжения, и они находились вблизи отметки 50 долл. за баррель. Кроме этого, инвесторы вновь вспомнили о банковских бумагах. Причиной этому стала отчетность американского J.P.Morgan Chase, который закончил I квартал с прибылью.  В пятницу нас также ждала интересная отчетность из-за океана — должны были поведать о своих результатах  такие «монстры», как Citigroup и General Electric. И они не обманули ожиданий — рынок воспринял их финансовые показатели достаточно положительно, несмотря на существенное падение прибыли у GE. Таким образом, нам удалось завершить неделю в положительной области. А в принципе, на этих уровнях мы находимся уже не первый день, небольшой и достаточно узкий «боковик» вполне сформировался, и пока не видно каких-либо значимых факторов, способных нас из него вывести.
На утро понедельника ситуация сложилась достаточно нейтральная. В пятницу выросли европейские и американские индексы, азиатские индексы утром в понедельник двигались разнонаправлено. Цены на нефть накануне закрылись небольшим ростом, однако в течение дня они пошли вниз, но всё-таки продолжают оставаться выше отметки 50 долл. за баррель. Таким образом, мы открылись на уровнях предыдущего дня, но постепенно всё же начали сползать вниз под воздействием внешнего негатива — в основном, это уже упомянутое выше снижение стоимости «четного золота» и отрицательное развитие торгов в Европе — тамошние инвесторы достаточно мрачно смотрят на ожидаемые публикации финансовой отчетности крупнейших компаний Старого Света и США.
Во второй половине дня нас ждут данные из США по опережающим индикаторам в марте, а также продолжение публикации финансовой отчетности ведущими компаниями, из которых стоит выделить Bank of America, высокотехнологичные IBM и Texas Instruments и нефтесервисную Halliburton. И если у первого должно быть всё в порядке с показателями, в связи с накачиванием банков ликвидностью со стороны властей, то у представителей промышленности всё не столь радужно, и их показатели вполне способны существенно разочаровать инвесторов, что выльется в известные последствия.