Американские индексы вчера после некоторых колебаний все-таки вышли к закрытию на положительную территорию, цены на нефть после временного спада снова подросли и остаются в торговом диапазоне предыдущих нескольких дней. На этом фоне российский рынок откроется ростом котировок. В то же время, мы по-прежнему не считаем возможным назвать этот рост более чем временным отскоком  к продолжительному падению, а сила фиксации прибыли вчера вечером еще раз показала, что смена настроений может произойти очень быстро

Информационный фон предыдущего дня
 
Кратко:
 Экономика – цены производителей промышленных товаров в РФ в июне 2009 г. повысились на 2,2% после роста на 0,6% в мае
 Сбербанк – банк уменьшил в 1 кв. 2009 г. чистую прибыль по МСФО на 98% - до 600 млн. руб. с 31,11 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года – ниже прогнозов; просроченная задолженность в 1 кв. выросла до 3,48%

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Американскому фондовому рынку удалось закрыться на положительной территории (DJIA +0,33 %, S&P500 +0,53 %, NASDAQ +0,36 %), несмотря на сомнения, обуявшие участников рынка в начале сессии на фоне выхода неоднозначной статистики. Сразу же после выхода статданных по производственной инфляции и розничным продажам в США, еще до открытия спотового рынка, по срочному рынку США прокатилась волна продаж, сдерживающее воздействие данных чувствовалось и на протяжении всей торговой сессии на споте. По-видимому, участников рынка расстроили либо данные о превысившем в 2 раза прогноз росте индекса цен производителей (в мае +1,8 % вместо +0,8 %), которые могут свидетельствовать о начале возникновения инфляционного давления, либо менее значительный рост розничных продаж без учета автомобилей, чем ожидалось (в июне +0,3 % вместо +0,5 %). На наш взгляд, ни те, ни другие данные (особенно вторые, если учесть, что общие розничные продажи превысили прогноз) не являются негативными, так что у американских инвесторов, вероятно, имелись и другие причины для продаж (например, желание зафиксировать спекулятивную прибыль после сильного роста накануне). Долгожданный отчет Goldman Sachs оказался позитивным (прибыль банка во 2 кв. 2009 г. превысила прогноз, составив 4,58 долл. на акцию вместо 3,65 долл. на акцию), но, тем не менее, не смог оказать поддержку акциям банковского сектора, которые вчера единственные из основных сегментов рынка закрылись в минусе (S&P BANKS -1,57 %).
Цены на нефть вчера продемонстрировали динамику, аналогичную динамике понедельника: в середине сессии начался активный подъем котировок, который ближе к закрытию сошел на нет (WTI -0,3 % 59,5 долл. за баррель, Brent +0,3 %, 60,9 долл. за баррель). Причиной отката котировок стало ослабление курса евро, начавшееся с выходом статданных в США.
С утра настроения инвесторов значительно улучшились: фьючерсы на американские индексы демонстрируют внушительный рост (+1-1,7 %) на фоне хорошего отчета Intel, цены на нефть также торгуются на 1 % выше уровней вчерашнего закрытия на фоне возврата курса евро к вчерашним максимумам.
Ожидания на сегодня: сегодня в США не ожидается выхода важных корпоративных отчетов, но зато вновь будет опубликован целый блок важной макростатистики, в т.ч. и по запасам нефти. Так, например, у участников рынка сегодня будет возможность более точно определиться с инфляционными ожиданиями – после выхода данных по потребительской инфляции. Но основную опасность, на наш взгляд, представляют как раз данные по запасам нефти, которые могут вновь обвалить цены на нефть, что может серьезно подорвать позиции американского рынка

Европа

Европейские рынки вчера продемонстрировали более существенный рост, чем американские (FTSE100 +0,85 %, CAC40 +0,98 %, DAX +1,26 %). Европейских инвесторов не смогли сильно испугать ни смешанные региональные статданные, ни неоднозначные данные из США

Азия

Азиатские индексы прибавляют с утра от 0,5 до 2,5 %. Японский центробанк в очередной раз сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,1 % и заявил о продлении программы экстренного кредитования, что как ни странно, не очень обрадовало японских инвесторов (Nikkei225 держится в слабом минусе). Остальные рынки региона торгуются с большим оптимизмом, отыгрывая утренний подъем цен на сырье и позитивный отчет американской Intel

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

Открывшись с утра гэпом наверх и отыграв уже в начале торгов существенное повышение американских и азиатских индексов, после полудня российский рынок перешел в довольно вялый боковик, индекс ММВБ в районе 910 пунктов, индекс РТС – в районе 865 пунктов, к середине сессии оба прибавляли порядка 3,5 % к предыдущему закрытию. Однако ближе к концу торгов неоднозначная статистика, вышедшая в США, спровоцировала локальное снижение цен на нефть и стала причиной резкой фиксации прибыли на российском рынке, в результате дневной прирост индекса ММВБ составил всего +1,16 %, до 891,41 пункта. Индекс РТС, где торги оканчиваются раньше, прибавил 3,7 % и составил 866,55 пунктов.
Лучшим из секторов российского рынка по итогам дня оказалась металлургия, индекс MICEX M&M +2,87 %, спрос на акции сектора вызвали пришедшие с утра из Азии надежды на возобновление мирового экономического роста. В лидерах – Мечел (+6,17 %) и НЛМК (+6,02 %), существенно прибавили акции ГМК Норильский Никель (+4,57 %). Гораздо хуже выглядели представители цветной металлургии, Полюс Золото -0,93 %, Полиметалл -1,37 %.
Акции российских банков с утра выступили основными локомотивами роста на фоне позитива из банковского сектора США, а также на фоне публикации отчетности Сбербанка. Несмотря на то, чистая прибыль банка за 1 кв. 2009 г. по МСФО снизилась на 98 % до 600 млн. руб., что оказалось ниже прогнозов, участники рынка в целом неплохо восприняли квартальные результаты Сбербанка. По-видимому, инвесторов успокоило частично то, что прибыль оказалась ниже ожиданий по причине увеличения отчислений в резервы по просроченным кредитам до 291 млрд. руб. Правда, от вечерней фиксации прибыли акции Сбербанка тоже пострадали в наибольшей степени: если в середине дня обычка прибавляла более 5%, а префы – более 10% к предыдущему закрытию, то на конец дня обычка находилась уже в минусе (-0,47 %), а прирост по префам уменьшился до +4,01 %. Индекс MICEX FNL +0,57 %.
Нефтегазовый сектор в целом завершил день на положительной территории, хотя снижение цен на нефть во второй половине сессии, практически нивелировавшее их утренний прирост, оказало соответствующее влияние и на котировки акций. Роснефть +1,39 %, Лукойл +1,37 %, Газпром +0,48 %, хотя днем перечисленные акции прибавляли по 3 и более процента. Нефтегазовый индекс MICEX O&G +0,9 %.
Телекоммуникационный индекс MICEX TLC +0,67 %, в целом ряде акций существенный рост на небольших объемах, основной вклад в прирост индекса оказал рост котировок АФК Системы на 3,83 %. По нашему мнению, сектор сейчас ориентируется в большей степени на общерыночные настроения, чем на внутренние корпоративные факторы.
Большинство бумаг электроэнергетического сектора уже с утра прибавляли по 3-5 %, Днем в отдельных акциях утренний прирост увеличился, вне конкуренции оказалась ТГК-9, +26,92 %. В то же время, ликвидные бумаги росли менее уверенно, РусГидро +0,74 %, ФСК ЕЭС +1,47 %. Индекс MICEX PWR +0,83 %. Снова подчеркиваем, что для краткосрочных спекуляций малоликвидные бумаги сектора мало пригодны, движение вниз при ухудшении общерыночной конъюнктуры может оказаться сопоставимым по величине и стремительности.
Ожидания на сегодня: американские индексы вчера после некоторых колебаний все-таки вышли к закрытию на положительную территорию, цены на нефть после временного спада снова подросли и остаются в торговом диапазоне предыдущих нескольких дней. На этом фоне российский рынок откроется ростом котировок. В то же время, мы по-прежнему не считаем возможным назвать этот рост более чем временным отскоком  к продолжительному падению, а сила фиксации прибыли вчера вечером еще раз показала, что смена настроений может произойти очень быстро.