Прогноз на неделю:
Оптимизм на мировых рынках пока не сдает свои позиции, при этом российские индексы в качестве основного индикатора этого оптимизма рассматривают цены на нефть. Если они закрепятся выше локальных максимумов этого года, расположенных в районе 72-73 долл. за баррель, рост котировок российских бумаг может продолжиться.

Информационный фон предыдущей недели
 
Кратко:
 Нефтегазовый сектор – экспортная пошлина на нефть с 1 августа составит 222 долл. за т. против 212,6 долл. за т. в июле
 Нефтегазовый сектор – правительство РФ решило не повышать экспортную пошлину и НДПИ на газ с 2010 г.
 Нефтегазовый сектор – по данным ЦДУ ТЭК, добыча нефти и газового конденсата в РФ в январе-июле увеличилась на 0,3 % до 284,5 млн. т., добыча природного газа упала на 20,2 % до 315,9 млрд. куб.м
 Газпромнефть – компания снизила чистую прибыль по РСБУ за 1 полугодие в 2,3 раза – до 26,36 млрд. руб.
 Новатэк – чистая прибыль компании по РСБУ в 1 полугодии 2009 г. снизилась на 24 % – до 6,825 млрд. руб.
 ТНК-ВР – чистая прибыль компании по US GAAP в 1 полугодии 2009 г. сократилась более чем в 2 раза – до 2 млрд. долл. Дивиденды компании за 1 полугодие 2009 г. могут составить 1 млрд. долл.
 Роснефть – чистая прибыль компании по РСБУ за 1 полугодие снизилась в 2 раза – до 81 млрд. руб.
 Сургутнефтегаз – чистая прибыль компании по РСБУ в 1 полугодии выросла на 6,3 % до 77,3 млрд. руб.
 Транснефть – чистая прибыль компании по РСБУ в 1 полугодии снизилась на 3 % – до 2,214 млрд. руб.
 Татнефть – чистая прибыль компании по РСБУ в 1 полугодии выросла на 15 % – до 34 млрд. руб.
 Газпром – чистая прибыль компании по РСБУ в 1 полугодии упала на 41 % – до 169 млрд. руб.

Зарубежные рынки: итоги предыдущей недели

США

Американский фондовый рынок третью неделю подряд завершил ростом, однако, в отличие от двух предыдущих недель подъем на рынке был совсем незначительным (DJIA +0,86 %, S&P500 +0,84 %, NASDAQ +0,64 %). В первой половине недели на рынок оказывали давление неблагоприятные статданные, падение нефтяных цен и слабые корпоративные отчеты. Во второй половине недели цены на нефть пошли вверх, а данные макростатистики стали выходить более позитивные, что и обусловило подъем американского рынка по итогам недели. Стоит отметить, что фондовый рынок США как проявлял устойчивость к внешнему негативу, так и с некоторой осторожностью воспринимал позитивные новости. В целом неделя завершилась все же на позитивной ноте: важные данные по ВВП США во 2 кв. оказались лучше ожиданий (-1,0 % вместо ожидавшихся -1,5 %), а цены на нефть вновь подобрались к 70-72 долл. за баррель. Абсолютными лидерами роста за неделю стали акции автомобильных компаний (S&P Automobile Manufacturers Sub-Industry Index +18 %), выросшие во многом благодаря ралли в акциях Ford (+18 % за неделю), взлетевшего на ожиданиях, что финансовая поддержка со стороны государства будет способствовать росту потребительского спроса на автомобили.
Цены на нефть за неделю не сильно изменились (WTI +2 %, 69,5 долл. за баррель; Brent +2 %, 71,7 долл. за баррель). Причиной небольшого изменения цен за неделю стал откат котировок в начале недели, на фоне падающего евро и увеличения запасов нефти в США (за неделю +1,5 %), который нивелировал часть роста, продемонстрированного во второй половине недели, когда евро пошло вверх
Ожидания на неделю: текущая неделя, как и прошлая, будет насыщена макроэкономическими новостями. Наиболее важными для инвесторов, как нам кажется, станут данные по личным доходам-расходам за июнь, которые позволят оценить ситуацию с потребительским спросом в США. Устойчивость американского рынка к негативным новостям, которая пока сохраняется, а также установившаяся благоприятная ситуация на сырьевых рынках, скорее всего, позволят фондовым индексам еще подрасти. Причем, если будет пробит уровень 1 000 пунктов по S&P500, на рынке может развернуться полноценное ралли. В то же время, если только появятся признаки слабости американского рынка и ухудшится внешняя конъюнктура, риски падения котировок резко возрастут.

Европа
Европейские индексы, за исключением британского FTSE 100 (+0,69 % за неделю), продемонстрировали по итогам недели более впечатляющие результаты (CAC 40 +1,78 %, DAX +1,97 %) по сравнению с американскими индексами. Дополнительную поддержку рынкам региона оказали хорошие корпоративные отчеты европейских компаний, а также возобновившийся курс евро во второй половине недели (1,425 на закрытие пятницы)

Азия
Азиатские инвесторы в начале недели фиксировали прибыль после продолжительного роста рынков региона на фоне ухудшения внешней конъюнктуры. Но во второй половине периода, когда начался подъем на рынке нефти, фондовым индексам Азии удалось сполна отыграть потери начала недели и выйти в неплохой плюс (+1-4 %)

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

В начале прошлой недели российский рынок попытался продолжить рост на фоне поднявшихся выше 70 долл. за баррель фьючерсов на Brent, однако на отметке 1 055 пунктов индекс ММВБ встретил достаточно сильное сопротивление, которое не сумел преодолеть ни в понедельник, ни утром во вторник. В тот же день после полудня цены на нефть стали снижаться, в результате чего агрессивно развернулся вниз и российский рынок. Наиболее тревожным днем недели, пожалуй, стала среда, когда цены на Brent устремились к 66 долл. за баррель, а индекс ММВБ опустился ниже 1 000 пунктам – однако уже в четверг котировки нефти стали восстанавливаться не менее активными темпами. В результате завершал неделю российский рынок практически там же, где оказался по итогам получасового ралли утром понедельника: в районе 1 055 пунктов по индексу ММВБ. В конце пятничных торгов на рынке резко выросла волатильность после выхода весьма неоднозначных данных по ВВП США за второй квартал. Впрочем, к концу сессии стало очевидно, что мировые рынки воспринимают опубликованные данные скорее позитивно, что позволило индексу ММВБ завершить день вблизи максимальных отметок сессии и недели в целом, на закрытие индекс ММВБ составил 1 053,30 пунктов (+2,57 %), индекс РТС +0,48 %, до 1 017,47 пунктов.
Среди отраслевых индикаторов ММВБ наибольший прирост показал финансовый MICEX FNL: +5,59 %, отражая позитивное отношение к банковским акциям, наблюдающееся и на мировых рынках. Основной вклад в рост индекса внесли акции банка ВТБ (+11,81 %), в которых наблюдались опережающие спекулятивные покупки на факторе предстоящего размещения допэмиссии в объеме 180 млрд. руб. в пользу государства по цене, предположительно, превышающей рыночную. Обыкновенные акции Сбербанка (+3,77 %) также выглядели несколько лучше рынка, в то время как привилегированные потеряли -0,45 %.
Лишь немного от банковского отстал металлургический MICEX M&M: +5,16 %. Как на росте, так и во время коррекции в середине недели сектор демонстрировал опережающую рынок динамику, остро реагируя на изменение мнений инвесторов о перспективах восстановления мировой экономики. Северсталь показала впечатляющие +15,59 %, катализатором агрессивных покупок в конце недели стало преодоление бумагой долгосрочных локальных максимумов в районе 200 рублей за акцию. Лучше рынка выглядели и другие комбинаты черной металлургии за исключением ММК, котировки которого снизились на 2,81 %.
В нефтегазовом секторе существенно выросли котировки акций Татнефти (+14,81 % обычка, +7,11 % префы), более ликвидные бумаги показали гораздо менее выразительную динамику, Роснефть +2,4 %, Лукойл +0,9 %, Газпром +0,09 %. MICEX O&G +3,71 %.
В электроэнергетическом секторе заметный рост продемонстрировали отдельные бумаги генерирующего сегмента, одним из драйверов стала выходящая преимущественно позитивная отчетность оптовых генерирующих компаний по РСБУ за первое полугодие. Среди лидеров ОГК-2 +16,27 %, ОГК-3 +9,36 %, ТГК-6 +7,22 %.  В то же время, отстающая динамика наблюдалась в наиболее ликвидных бумагах сектора, РусГидро +0%, ФСК ЕЭС и вовсе -3,42 %. MICEX PWR +1,99 %.
Телекоммуникационный сектор вновь не дал каких-либо существенных идей, динамика котировок разнонаправленная, MICEX TLC +1,46 %
Ожидания на неделю: Оптимизм на мировых рынках пока не сдает свои позиции, при этом российские индексы в качестве основного индикатора этого оптимизма рассматривают цены на нефть. Если они закрепятся выше локальных максимумов этого года, расположенных в районе 72-73 долл. за баррель, рост котировок российских бумаг может продолжиться. В то же время за последние дни российский рынок показал готовность агрессивно фиксировать прибыль при любом ухудшении внешнего фона. С учетом того, что твердых оснований для позитивного взгляда на среднесрочные перспективы экономики и фондовых рынков по-прежнему не появилось, это чревато существенной коррекцией в том случае, если оптимизм на внешних рынках выдохнется, поэтому инвесторам необходимо соблюдать осторожность