Мы считаем, что сегодня с утра российский рынок вернется к отметке 1 100 пунктов по индексу ММВБ, вокруг которой и продолжится борьба между «быками» и «медведями».

Информационный фон предыдущего дня
 Новатэк – компания может выплатить дивиденды за I полугодие в размере 1 руб. на акцию
Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии
США

Американский фондовый рынок просел вчера на фоне обвала на нефтяном рынке, а также усилившихся опасениях перекупленности рынка акций (DJIA -0,5 %, S&P500 -0,81 %, NASDAQ -0,97 %). Адекватность оценки рынком текущей экономической ситуации в США уже некоторое время беспокоит инвесторов, которые все чаще начинают отыгрывать ожидания отрицательной коррекции. Но основным фактором падения рынка, на наш взгляд, стало вчера сильнейшее падение на нефтяном рынке: цены на нефть скатились на 4 % и более – ниже 70 долл. за баррель. Причем снижение на сырьевом рынке продолжилось даже после отскока курса евро (до 1,435). На этом фоне в лидерах падения на фондовом рынке стали акции добывающих компаний: металлургических и нефтяных компаний (S&P Metal & Mining -3,33 %, S&P Oil &Gas 1,70 %).
С утра конъюнктура на срочных рынках значительно лучше: цены на нефть корректируются вверх (более +0,5 %), фьючерсы на американские индексы также торгуются в плюсе (в пределах 0,5 %)
 Ожидания на сегодня: сегодняшний день будет насыщен статданными из США (индекс деловой активности в непроизводственной сфере, незавершенные продажи жилья и расходы на строительство). Негативные настроения на американском рынке пока не очень сильные, но публикация плохих данных может вызвать более серьезные продажи. Но все же нам представляется, что американский рынок еще посопротивляется некоторое время, прежде чем взять курс на снижение

Европа
Торги в Европе также завершились существенным падением индексов (CAC 40 -1,07 %, DAX -0,96 %). Хорошие данные с рынка жилья Великобритании (цены на жилье в стране в августе выросли впервые за два года – на 0,1 % до 155,8 тыс. фунтов стерлингов) смогли вчера поддержать курс евро (поднимавшегося вчера до 1,435), но не оказали положительного влияния на фондовые рынки региона, следовавшие динамике американских индексов и сырьевых цен

Азия
Азиатские инвесторы сегодня с утра полны оптимизма: индексы прибавляют от 0,5 до 2,5 %. Это связано с выходом позитивных данных по промпроизводству в Китае (в августе индекс менеджеров закупок поднялся до 54 пунктов с 53,3 пункта в июле и 53,2 пункта в июне), с утренним улучшением внешней конъюнктуры, а также с тем, что значительная часть негатива была отыграна в Азии еще на вчерашних торгах
Финансовые рынки: Россия
Рынок акций

Последний день лета российский рынок провел на отрицательной территории, следуя за снижением цен на нефть, к концу дня опустившихся ниже 70 долл. за баррель, и падением индексов на мировых биржевых площадках, негативный настрой которым задало резкое падение индексов в Китае, а скудный график макроэкономической статистики в США не позволял рассчитывать на резкое изменение динамики в течение дня. На фоне слабеющей конъюнктуры сырьевых рынков возглавили снижение акции металлургов (MICEX M&M -2,38 %), котировки которых снизились в пределах 3 % а слабее других выглядел потерявший 3,77 % НЛМК, и нефтегазового сектора (MICEX O&G -1,52 %), где аутсайдером стали обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-3,36 %). Впрочем, распродажи были не слишком агрессивными, а акции некоторых представителей электроэнергетики (MICEX PWR -0,35 %) и телекоммуникаций (MICEX TLC -0,53 %) продолжили рост: Мосэнергосбыт +10,24 %, ТГК-5 +4,72 %, ТГК-6 +3,74 %, обыкновенные акции Северо-Западного Телекома +4,36 %, префы Сибирьтелекома +3,49 %. По итогам дня индекс ММВБ снизился до 1091,98 пунктов (-1,74 %), индекс РТС составил 1066,53 пунктов (-2,1 %).
Ожидания на сегодня: цены на нефть пока отскочили весьма незначительно. Вчера на их снижение российский рынок отреагировал без паники, но в случае продолжения нисходящей тенденции возможен резкий рост беспокойства инвесторов за устойчивость пытающейся нащупать «дно» российской экономики, который может стать катализатором коррекции на российском рынке. В то же время, вчерашний негативный настрой на азиатских биржах сегодня с утра развития не получил, подрастают и фьючерсы на американские индексы. Поэтому мы считаем, что сегодня с утра российский рынок вернется к отметке 1 100 пунктов по индексу ММВБ, вокруг которой и продолжится борьба между «быками» и «медведями»

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 868,8 млрд. руб. (+7,76 % к понедельнику).
Приток: вторник 1 сентября – состоится аукцион по размещению временно свободных средств федерального бюджета на срок 3 месяца (предложение – 120 млрд. руб., минимальная ставка – 10,25 %).
На вчерашнем 5-недельном беззалоговом аукционе (предложение – 100 млрд. руб., минимальная ставка – 11,25 %) банки привлекли 71,395 млрд. руб., ставка отсечения составила 11,26 %, средневзвешенная – 11,30 %.
Также ЦБ проведет ломбардные аукционы на сроки 4 недели, 3, 6 и 12 месяцев.
Отток: сегодня существенные факторы оттока отсутствуют.
Ситуация по ставкам: разнонаправленное движение.
По итогам понедельника однодневный MIACR снизился до 6,26 % (-0,38 %). Недельный MIACR продемонстрировал растущее движение, составив 7,22 % (+0,54 %)
Ожидания на сегодня: достаточно низкая ставка по бюджетному аукциону обусловит интерес со стороны кредитных организаций, в то же время предъявление соразмерного спроса на предложенный объем представляется менее вероятным. При этом не следует забывать о завтрашнем возврате бюджетных средств (60 млрд. руб.) и беззалоговых кредитов (150 млрд. руб. – скорее, имело место частичное досрочное погашение), что может обусловить достижение по овернайт более высокого в сравнении со вчерашним закрытием уровня