Конечно, акции любят инфляцию и девальвацию, особенно, если монетарная политика ЦБ при этом не ужесточается. В таких условиях выручка растет, расходы относительно выручки сокращаются, долги обесцениваются. Тем не менее, в 2023 году ожидать взрывной рост индекса ММВБ без улучшения геополитики бессмысленно.

Нужен приток новых средств на рынок - например, должны вернуться иностранцы или частные инвесторы начать активно вносить дополнительные средства на брокерские счета. «Проблема рынка - дефицит свежих денег. Без иностранцев сильно вытянуть котировки вверх сложно. Возможно, будут реинвестироваться дивиденды, в частности нефтяных компаний в начале следующего года. Интересны бумаги компаний роста, например в секторе технологий, или со стабильным кэш флоу, которые в состоянии платить дивиденды», - рассуждают профильные эксперты.

Кстати, о дивидендах. Дивиденды в текущих условиях - вопрос не экономический, а политический. Сейчас менее важно, сколько компания генерирует кэш-флоу, чем то, что решат основные бенефициары компаний. Порой спрогнозировать их решение невозможно. На бумаге выплатить дивиденды могут многие, в реальности - единицы.

Игорь ЧУБАХА

Мнение редакции по отдельным вопросам может не совпадать с мнением автора