Прогноз на неделю:
В краткосрочной перспективе инвесторам целесообразно ориентироваться на направление выхода из диапазона 1 310 - 1 360 пунктов по индексу ММВБ, 1 400 - 1 450 по РТС, который обозначит либо продолжение ралли, либо углубление коррекции. Даже несмотря на весьма динамичный рост российских индексов в начале текущей недели, мы считаем несколько более вероятным последний вариант.
Информационный фон предыдущей недели
 
Кратко:
 Экономика / нефтегазовый сектор – ОПЕК в очередной раз повысила прогноз мирового спроса на нефть на 2009-2010 гг. – на 200 тыс. барр. в сутки до 84,24 млн. барр. в сутки в 2009 г. и на 380 тыс. барр. в сутки до 84,93 млн. барр. в сутки в 2010 г.
 Нефтегазовый сектор – экспортная пошлина на нефть с 1 ноября может снизиться до 229-231 долл. за т
 Нефтегазовый сектор – Китай и Россия подписали соглашение о газовых поставках: общий объем поставок газа по двум направлениям составит около 70 млрд. куб. м. в год, в частности около 30 млрд. куб. м. по западному варианту и 38 млрд. куб. м. по восточному; Газпром и китайская CNPC подписали рамочное соглашение об основных условиях поставок газа в Китай
 Газпром – согласно заявлениям представителей компании, добыча Газпрома в 2009 г. может составить 450-490 млрд. куб. м., в 2010г. - 520 млрд. куб.м.
 Лукойл – готовится выпустить евробонды для рефинансирования бридж-кредита на покупку доли в итальянском нефтеперерабатывающем комплексе ISAB; рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги компании на уровне «BBB-» (прогноз – стабильный)
 Новатэк – увеличил в 3 кв. 2009 г. добычу газа на 3 % до 7,87 млрд. куб. м
 Транснефть – чистая прибыль по МСФО за 6 мес. 2009 г. выросла на 23 % до 54,6 млрд. долл.
Зарубежные рынки: итоги предыдущей недели
США
Американский фондовый рынок за прошлую неделю прибавил порядка 1,5 % (DJIA +1,33 %, S&P500 +1,51 %, NASDAQ +0,82 %). Несмотря на то, что, далеко не вся корпоративная отчетность, вышедшая на прошлой неделе, оказалась позитивной, оптимизм среди участников рынка все же преобладал, что позволило американским индексам обновить локальные максимумы, а акциям отдельных секторов продемонстрировать 5-%-ый рост. Банковская отчетность, которая, прежде всего, интересовала инвесторов, оказалась не такой уж хорошей, как ожидалось: отчеты J.P. Morgan (чистая прибыль банка за 3 кв. составила 0,82 долл. на акцию при среднем прогнозе экспертов в 0,51 долл. на акцию) и Goldman Sachs (чистая прибыль банка составила 5,25 долл. на акцию против ожидавшихся 4,18 долл. на акцию) вполне удовлетворили игроков, а вот отчеты Citigroup (банк получил чистую прибыль в размере 101 млн. долл., но в расчете на акцию зафиксировал чистый убыток в 0,27 долл. на акцию) и Bank of America (выручка банка оказалась ниже прогнозов – 26,04 млрд. долл. вместо ожидавшихся 27,65 млрд. долл.), скорее, разочаровали. В результате, за неделю акции банковского сектора выросли в среднем менее чем на 2 %. Остальная выходившая корпоративная отчетность также была смешанной (Intel – выше ожиданий, Johnson & Johnson и GE – ниже ожиданий), данные макростатистики также носили неоднозначный характер. В лидеры роста по итогам недели вышли акции нефтяных компаний (S&P OIL &GAS +4,6 %), которые дорожали вслед за растущей нефтью. Один и худших результатов за неделю показали бумаги металлургических компаний (S&P METAL MINING +0,7 %), которые двигались разнонаправлено в соответствии с динамикой цен на металлы.
Цены на нефть за неделю поднялись почти на 10 % (Brent +10 %, 77 долл. за баррель; WTI +9,5 %, 78,5 долл. за баррель). Этому, естественно, способствовал продолжившийся рост курса евро (до 1,495), а также данные о сильном сокращении запасов нефти в США за неделю (на 5,23 млн. баррелей)
Ожидания на неделю: на текущей неделе тон на торгах в США также, как и на прошлой, будет задавать публикация корпоративной отчетности, но в несколько меньшей степени, т.к. основные американские банки, отчеты которых больше всего интересуют инвесторов, уже отчитались. На этой неделе должны выйти отчеты, таких американских гигантов, как: Apple, Bank of NYM, Coca-Cola, Yahoo, AT&T, American Express и др. Несмотря на то, что риски разворота тенденции на американском рынке несколько возросли, вероятность продолжения роста на рынке все еще достаточно высока. Но все же нужно принимать в расчет, что резкая негативная новость или событие может опрокинуть сильно перегретый американский фондовый рынок. Так что инвесторам следует осуществлять операции с несколько большей осторожность, чем пару недель назад
Европа
Прирост европейских индексов за прошлую неделю оказался более скромным, чем по американским индексам (FTSE 100 +0,55 %, CAC 40 +0,74 %, DAX +0,55 %). Особо важных негативных новостей в Европе не выходило, так что европейские инвесторы просто более сдержанно реагировали на информационный фон из США
Азия
В Азии на прошедшей неделе также преобладали покупки: индексы, за исключением корейского (-0,4 %), прибавили по +2-4 %. Дополнительным фактором роста для рынков региона в начале недели выступили данные о замедлении падения китайского экспорта (в сентябре -15 % по сравнению с -23 % в августе). Незначительно подпортили настроения азиатских инвесторов отчеты региональных производителей (LG Display, Yaskawa Electric)
Финансовые рынки: Россия
Рынок акций

В прошлый понедельник российские индексы начали неделю четырехпроцентным ростом. Однако продолжения ралли не получилось: хотя в каждую из следующих трех сессий индексы обновляли внутридневные максимумы (а в среду – и максимумы на закрытие, которые теперь составляют 1 362,86 пунктов для индекса ММВБ и 1 441,24 пункта для индекса РТС), однако рост неизменно сменялся фиксацией прибыли на фоне остановившегося подъема на внешних фондовых рынках. Конец же недели и вовсе прошел на минорной ноте, бодрый рост в первый час пятничных торгов сменился распродажами. В результате по итогам недели индекс ММВБ показал несущественный прирост до 1 317,07 пунктов (+0,68 %), несколько лучше на фоне укрепления рубля к доллару США выглядел индекс РТС, который достиг 1 408,68 пунктов (+2,67 %).
Среди отдельных отраслей в лидерах по итогам недели – телекоммуникационный сектор (MICEX TLC +6,35 %) во главе с акциями Ростелекома (+14,69 % обыкновенные, +9,9 % привилегированные), в которых в пятницу развернулась скупка в преддверии реорганизации Связьинвеста. Также лучше рынка выглядел металлургический сектор (MICEX M&M +4,2 %), наибольший прирост показали акции Полюс Золото (+8,74 %) и ТМК (+8,73 %). В электроэнергетике (MICEX PWR +2,45 %) состоявшийся в начале недели стремительный рост котировок вывел в лидеры ОГК, котировки которых прибавили от 6 % (ОГК-4) до 32 % (ОГК-5). Изменение наиболее ликвидных бумаг нефтегазового сектора (MICEX O&G +1,45 %) оказалось разнонаправленным: инвесторы фиксировали прибыль в акциях Роснефти (-2,73 %), выросших за последние три месяца более чем на 50 %, в то время как отставшие за время ралли акции Газпрома росли опережающими темпами (+5,45 %), в том числе благодаря подписанию рамочного соглашения между «Газпромом» и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC) об основных условиях поставок природного газа из России в Китай. Банковский сектор (MICEX FNL -3,03 %) – в аутсайдерах, обыкновенные акции Сбербанка потеряли 5,06 %, привилегированные 3,55 %, а акции ВТБ (-9,35 %) стали аутсайдером среди «голубых фишек».
Ожидания на неделю: по итогам прошедшей недели можно констатировать, что ралли на российском рынке вновь сменилось боковым движением в диапазоне 1 310 - 1 360 пунктов по индексу ММВБ, 1 400 - 1 450 пунктов по индексу РТС, а в настроениях инвесторов оптимизм стал более осторожным. Сверхмягкая денежно-кредитная политика ведущих центробанков и, как следствие, доступная ликвидность, по-прежнему поддерживают котировки и делают продолжение ралли возможным, даже не смотря на то, что темпы роста рынка все сильнее отрываются от темпов восстановления реального сектора. В то же время, динамика второй половины прошлой недели явно показывает на имеющее место желание зафиксировать прибыль, причем создается впечатление, что такое развитие событий вполне возможно даже в том случае, если макроэкономическая статистика и корпоративная отчетность продолжат радовать инвесторов. Поэтому, по нашему мнению, в краткосрочной перспективе инвесторам целесообразно ориентироваться на направление выхода из вышеуказанного диапазона, который обозначит либо продолжение ралли, либо углубление коррекции. Даже несмотря на весьма динамичный рост российских индексов в начале текущей недели, мы считаем несколько более вероятным последний вариант