Прогноз

Настроения на внешних рынках к утру несколько улучшились: фондовые индексы на нейтральной территории, а сырьевые рынки снова развернулись наверх. Полагаем, что на этом фоне российский рынок отыграет часть вчерашних потерь. От сегодняшнего саммита ЕС решительных итогов не ждем, и в этом случае фокус внимания инвесторов может переключиться на завтрашние данные по ВВП США.

Российский рынок

Во вторник, 25 октября, российский рынок акций скорректировался вниз. В первой половине дня снижение было ограниченным, индекс ММВБ после полудня снижался в пределах 1 %, но затем практически вернулся к уровням предыдущего закрытия. Однако во второй половине дня давление на котировки усилилось, индекс снижался до 1450 пунктов, хотя закрылся несколько выше: 1462,17 пунктов (-1,39 %). В первом эшелоне лидерами падения стали акции Сбербанка (-2,61 % обычка, -2,94 % префы) и ГМК Норильский Никель (-5,03 %). В отраслевом разрезе аутсайдером стала электроэнергетика. Лучше рынка нефтегазовый сектор во главе с префами Транснефти (+4,9 %). Котировки обыкновенных акций Ростелекома (+3,33 %) выросли после сообщения о том, что совет директоров компании 31 октября может рассмотреть вопрос о выкупе собственных акций с рынка.

Основным фактором ухудшения настроений стали очередные сомнения по поводу Европы. Сначала всплыли разногласия во взглядах на роль ЕЦБ. Reuters сообщил, что в проекте итогового документа саммита лидеры еврозоны попросят ЕЦБ продлить программу покупки гособлигаций Италии и Испании на вторичном долговом рынке. Однако чуть позже канцлер А. Меркель заявила, что это предложение не согласовано с Германией, которая выступает против включения этой фразы в коммюнике и против того, чтобы политики пытались указывать, что и как делать ЕЦБ. А еще несколько позже инвесторы напряженно восприняли сообщение об  отмене встречи министров финансов стран ЕС, которая должна была состояться в среду перед саммитом и скоординировать план рекапитализации банков.

Порция негатива пришла и из-за океана. В США индекс доверия потребителей Conference Board упал в октябре с пересмотренных сентябрьских 46,4 до 39,8, в то время как консенсус-прогноз предполагал несущественное изменение и стабилизацию в районе 46 пунктов. Таким образом, направленное снижение индекса доверия, начавшееся после локального максимума в феврале 2011 (72 пункта), продолжается. Ниже текущих уровней за последние 10 лет индекс был только в конце 2008 - начале 2009, когда он опускался ниже 30 пунктов. В совокупности с сомнениями по поводу Европы это увело американские индексы глубоко на отрицательную территорию, в первой половине сессии они теряли около 1 %, а в конце ушли еще ниже, по итогам дня потеряв 1,75 - 2,25 %.

Таким образом, вторая половина вчерашнего дня оказалась разочаровывающей для "быков". Впрочем, сегодня продолжения приступа пессимизма не наблюдается. Азиатские индексы демонстрируют разнонаправленные и в большинстве незначительные изменения, плюсуют фьючерсы на американские индексы. Цены на нефть и металлы снова развернулись наверх. Полагаем, что индекс ММВБ на этом фоне сможет отыграть часть потерь. От сегодняшнего саммита ЕС решительных итогов не ждем, и в этом случае фокус внимания инвесторов может переключиться на завтрашние данные по ВВП США за 3 квартал.