Драйверы недели 

·           С начала недели оптимизм инвесторов поддерживали заявления и мнения, свидетельствующие о возможности дальнейших стимулирующих мер со стороны центральных банков. Глава Банка Японии заявил о готовности увеличить объем стимулирования, если европейский долговой кризис станет угрозой для японской экономики. ОЭСР в своем докладе прогнозирует, что в начале 2012 года Банк Англии может увеличить объем покупки активов. В четверг глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что европейский регулятор готов к более решительным антикризисным мерам, если лидеры стран Еврозоны достигнут соглашения по укреплению бюджетного контроля. 

·           Однако главные события в области монетарной политики произошли в среду. ЦБ Китая объявил, что с 5 декабря понизит норму обязательного резервирования для банков на 50 б.п. - впервые с 2008 года. Таким образом, тренд на ужесточение монетарной политики фактически завершен раньше, чем полагали рынки. Чуть позже краткосрочный фурор на рынках рисковых активов произвело сообщение о решении ФРС США, ЕЦБ, Банка Канады, Банка Англии, Банка Японии и Национального Банка Швейцарии продлить до  1  февраля  2013 года действие соглашений о свопах, в рамках которого центральные банки могут в неограниченных количествах занимать долларовую ликвидность у ФРС для удовлетворения потребностей банков. При этом с 5 декабря процентные ставок по долларовым свопам  будут снижены на 50 базисных пунктов.

·           Важной составляющей новостного фона остаются действия рейтинговых агентств. Снижение агентством Fitch прогноз по рейтингу США со стабильного на негативный после провала переговоров в Конгрессе по сокращению госрасходов было ожидаемым. Несколько более нервно рынки отреагировали на сообщения о том, что Fitch рассматривает возможность снижения рейтингов 87 европейских банков, в том числе крупнейших, а агентство Standard & Poor's пересмотрело рейтинги 37 банков (по большинству произошло снижение на одну ступень; в частности, снижены рейтинги крупнейших американских банков).  

·           Министры финансов стран Еврозоны во вторник одобрили выделение очередных траншей помощи Греции и Ирландии. Греция получит шестой транш помощи в размере 8 млрд. евро от МВФ и ЕС к середине декабря и, таким образом, избежит дефолта. Также Еврогруппа одобрила два варианта левериджа для EFSF. Согласно первому, фонд сможет страховать на 20-30 % риски частных инвесторов при покупке гособлигаций проблемных стран, по второму для покупки госбумаг могут создаваться частно-государственные фонды. Впрочем, в обоих случаях возможность достижения потенциальной емкости в 1 трлн. евро будет непосредственно зависеть от рыночной конъюнктуры.

·           Ноябрьские данные с рынка труда США в пятницу принесли сюрприз. Безработица снизилась с 9,0 % до 8,6 %, в то время как изменений не ожидалось. Число безработных снизилось почти на 600 тыс. человек, однако примерно половина этого сокращения произошла за счет сокращение рабочей силы, что было характерно для остро-кризисного периода. Так что умеренным позитивом скорее следует считать данные об изменении числа рабочих мест: прогноз на ноябрь был немного не достигнут (+120 тыс. при прогнозе +125 тыс.), однако в сторону повышения были пересмотрены данные за сентябрь (с +158 тыс. до +210 тыс.) и октябрь (с +80 до +100 тыс.).