Прогноз

Зарубежные рынки акций настроены преимущественно оптимистично после удачных аукционов госбумаг в Еврозоне, однако снижение цен на нефть Brent не позволит российскому рынку снова попытаться преодолеть верхнюю границу локального диапазона 1460 – 1480 пунктов по индексу ММВБ.

Рынок акций

В четверг, 12 января, боковая динамика на российском рынке акций получила продолжение. Индекс ММВБ после снижения в первые часы торгов до 1458 пунктов развернулся наверх, и к середине дня преодолел локальное сопротивление на отметке 1480 пунктов (максимум 1485,15) на фоне удачных аукционов госбумаг в Испании и Италии, однако затем стал постепенно отступать. Окончательную черту под попыткой продолжения роста подвела слабая макроэкономическая статистика из США в 17:30 мск. В итоге основная сессия завершилась символическим снижением индекса ММВБ: 1464,53 пункта (-0,06%).

В отраслевом разрезе динамика разнонаправленная. Продолжился рост котировок большинства акций металлургического сектора (Мечел +2,4%, Северсталь +2,11%, ГМК Норильский Никель +2,1%, НЛМК +1,82%), заметно лучше рынка были акции ВТБ (+1,32 %). Основным локомотивом отступления индекса во второй половине дня стало снижение котировок «голубых фишек» нефтегазового сектора (Газпром -0,2 %, Роснефть -0,66 %, Лукойл -1,17%).

Испания в четверг разместила облигации трех выпусков с погашением в 2015 и 2016 гг. на общую сумму 9,98 млрд евро, практически вдвое превысив верхнюю границу планового объема (4,0 - 5,0 млрд.). Италия разместила два выпуска векселей в плановом объеме: однолетние на 8,5 млрд. евро и 136-дневные на 3,5 млрд. евро. Стоимость заимствования резко снизилась по сравнению с предыдущими аукционами аналогичных по срочности бумаг.

Заседания европейских центробанков на этот раз сюрпризов не принесли. Банк Англии в очередной раз оставил ставку на рекордном минимуме 0,5% годовых и не стал корректировать объем программы выкупа активов. ЕЦБ после двух подряд снижений также не стал снижать ставку, составившую 1,0%. На последовавшей пресс-конференции глава ЕЦБ М.Драги заявил, что регулятор видит «предварительные сигналы» стабилизации в экономике Еврозоны и отметил эффективность трехлетних аукционов ЕЦБ, новых мер по поддержанию ликвидности не анонсировал, что поддержало рост пары евро/ доллар от многомесячных минимумов.

В США еженедельные данные с рынка труда оказались хуже ожиданий: число заявок на пособие по безработице выросло на 24 тыс. при прогнозе роста на 3 тыс. Розничные продажи в декабре выросли на 0,1% (прогнозировалось +0,3%), а без учета автомобилей снизились на 0,2%, хотя разочарование мог несколько нивелировать пересмотр ноябрьских данных с +0,2% до +0,4%. Негативная реакция рынков акций на слабую американскую статистику оказалась умеренной и недолгой, американские индексы выросли на 0,2 – 0,5%.

В Азии большинство индексов также на положительной территории. Однако снижение цен на нефть (Brent около 112 долл./барр., а ночью уходила ниже 111 долл./барр. на сообщениях о том, что европейское эмбарго на импорт иранской нефти возможно только через 6 месяцев) не позволит российскому рынку снова попытаться преодолеть верхнюю границу локального диапазона 1460 – 1480 пунктов по индексу ММВБ. Среди основных тем дня – аукцион трех выпусков облигаций в Италии и отчетность JPMorgan Chase в США.

Северсталь

Компания продолжает развивать зарубежные активы

Согласно пресс-релизу Северсталь объявила о подписании меморандума о взаимопонимании с компаниями National Gas Company of Trinidad and Tobago Ltd, National Energy Corporation Ltd., Complejo Metalurgico Dominicano S.A. и Neal & Massy Holdings Ltd с целью развития производства DRI (восстановленное железо) в Тринидад и Тобаго. Развитие сырьевого направления позволит обеспечить американские мощности Северстали (завод в г. Коламбус) относительно дешевым сырьем в размере до 1,5 млн.т./год. В качестве места расположения была выбрана промышленная зона города Ла Брея, где уже имеется необходимая инфраструктура. Строительство должно занять около 3-4 лет и потребует инвестиций в размере до $600 млн – таким образом Северсталь продолжает развитие зарубежных активов.

Мы оцениваем данную новость как умеренно позитивную – бизнес-модель Северстали оправдала себя, что позволило компании стать лидером российского рынка в прошедшем году, поэтому инвестиции в международные проекты, способные повысить рентабельность конкретных производств является логичным шагом в рамках стратегии развития.

Аптечная сеть 36,6

Компания опубликовала результаты продаж за 9 месяцев 2011 года

По итогам 9 месяцев 2011 года консолидированные нетто продажи ОАО «Аптечная сеть 36,6» составили $546 млн. по сравнению с $485 млн. за аналогичный период 2010 года. Таким образом, консолидированный рост продаж в долларовом эквиваленте составил 12,6%. Розничный продажи выросли на 9% до $367 млн. Рост розничных продаж в рублевом выражении составил 4%, что является довольно слабым результатом.

Магнит

Компания планирует открыть 1 400 новых магазинов в 2012 году

Второй по выручке ритейлер в России Магнит планирует в 2012 году открыть 800 магазинов формата «у дома», 50 гипермаркетов и 550 косметических магазинов. Если компании удастся осуществить такие планы, то к концу текущего года сеть Магнита вырастет на 1 400 новых магазинов до более 6,7 тысячи торговых объектов. В 2011 году Магнит открыл 1 254 новых объекта, из которых 93 - гипермаркеты и 210 - магазины косметики. Общее число магазинов Магнита на начало 2012 года достигло 5 309.

Интенсивный рост торговых площадей Магнита обеспечил в 2011 году рекордный для него подъем продаж за 12 месяцев. Выручка компании увеличилась на 42% в рублевом выражении. В то же время рост сети вызвал сокращение покупательского потока в октябре- декабре на 1,9% за счет каннибализации дискаунтеров новыми гипермаркетами.

Объем инвестпрограммы компании на 2012 год составляет $1,0-1,4 миллиарда. Программа будет финансироваться за счет средств привлеченных в ходе успешного SPO в декабре в объеме $475 миллионов. Остальную часть инвестпрограммы предполагается финансировать за счет денежного потока и заемных средств. Ритейлер также не исключает возможность разместить облигации при благоприятной конъюнктуре финансовых рынков.