·         На фоне замедления экономического роста, Сбербанк и Лукойл, вероятно, отчитаются о падении прибыли  в первом квартале

·         Рост экономики России в апреле ускорился до 1,1%, инфляция выросла до 7,5% в годовом выражении

·         Долговый рынок Европы укрепляется, ожидая смягчения денежной политики от ЕЦБ

·         Розничные продажи Японии падают максимальным за два года темпом

Россия

По оценке Минэкономразвития экономика России в апреле показа небольшое ускорение экономического роста с 0,9% до 1,1%, несмотря на политическую напряженность с Украиной и западными странами. Тем не менее, вызывает опасения статистика инфляции, которая по данным ЦБ на прошлой неделе ускорилась до 7,5% в годовом выражении, что заставит регулятор держать ставки на высоком уровне, в среднесрочной перспективе это может привести к новому витку замедления экономики. 

Сегодняшний день должен стать богатым на корпоративную статистику. Прежде всего, это касается квартальной отчетности крупнейшего банка страны – Сбербанка, который, скорее всего, снизит прибыль относительно первого квартала предыдущего года на фоне замедления темпов кредитования, как населения, так и корпоративных клиентов. Ухудшения показателей мы ожидаем и от крупнейшей частной компании в нефтяном секторе – Лукойла. Собрание акционеров должен провести Акрон, на котором будут утверждены дивиденды, дающие доходность свыше 10%, что способно привести к дальнейшему укреплению цены на акции компании.

Смягчение политики ЕЦБ

Действия европейского банковского регулятора по смягчению денежной политики должны стать самым ожидаемым экономическим событием начала июня. ЕЦБ готовится применить нетрадиционные меры в ответ на увеличение  дефляционных ожиданий после того как рост цен в регионе упал до  0,5-0,7% в год. Вчерашняя статистика денежной массы (M3) показала небольшое замедление её роста в апреле, что является очередным аргументом сторонников количественного смягчения в Европе. Тем не менее, объемы кредитования за этот же период снизили темпы падения с 2.2% до 1.8%, что может сдержать ЕЦБ от самых радикальных методов.

Европейский рынок облигаций на фоне ожиданий европейского количественного смягчения продолжил укрепляться в среду. Например, доходности долговых бумаг Испании достигли исторических минимумов, что на наш взгляд не отражает реальной платёжеспособности страны. Методы банковского регулятора вносят значительные отклонения на фондовых и долговых рынках, что, в конечном счете, ведет к искажению экономического поведению инвесторов, в поисках прибыли берущих на себя сверхвысокие риски.

Япония – розничные продажи

Японский фондовый рынок сегодня открылся значительным снижением после публикации макроэкономических данных, но к концу торговой сессии полностью его отыграл. Статистика розничных продаж показала падение на 4,4% в апреле после повышения налогов. Темп падения стал максимальным с весны 2011 года, когда страна погрузилась в экономический спад после природной катастрофы и аварии на атомной станции. Сокращение показателя не стало сюрпризом для аналитиков, которые ожидали снижение на 3%. Если ухудшение экономической конъюнктуры продолжится, то, вероятней всего, Центральный Банк страны пойдет на дальнейшее расширение денежных стимулов на летних заседаниях, что в первую очередь отразится на курсе йены, считает Владимир Киселев, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ».