Валютный рынок. Прогноз на неделю

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль до 1 апреля

Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года. Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году. Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Анастасия Соснова, аналитик банка "Российский капитал":

Ожидания встречи большинства стран-производителей сырья в Катаре 17 апреля должны сдерживать дальнейшие попытки пессимистов продавить нефтяные котировки сильно вниз. Поэтому, возможно, за российский рубль на неделе не стоит серьезно переживать, даже с учетом того, что он окажется без поддержки налогового периода. Мы прогнозируем, что доллар США на новой неделе будет колебаться в рамках диапазона 68-69.5 рублей.

Михаил Берулава, главный специалист отдела операций на денежном рынке Казначейства банка Возрождение:

Минувшая неделя отметилась масштабным укреплением доллара против корзины ведущих валют. Российский рубль долгое время сохранял устойчивые позиции, однако коррекция нефти в четверг вернула рубль в диапазон от 68 до 70 против доллара. Комбинация налогового периода для российских компаний и ранних выходных на западных площадках помогла рублю немного укрепиться, однако объем торгов был ниже обычного. Начало недели, очевидно, будет не очень позитивно в целом для риска, нефти и рубля, в частности. В случае, если нефть пройдет вниз отметку в 40 долларов за баррель- мы ожидаем тестирования отметки в 70 рублей за доллар. В целом, предстоящая неделя может оказаться достаточно волатильной, с серьезными колебаниями национальной валюты. Предполагаемый диапазон- 68-70 рублей за американский доллар.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа-банка:

Основной вопрос для валютного рынка – останется ли нефть выше 40 долл. за баррель Brent. Технически ситуация стабильная, так что надежды есть, хотя рынок будет жить спекуляциями в преддверие встречи нефтедобывающих стран в середине апреля. Из макроэкономических событий недели стоит выделить публикацию инфляции в Европе и статистику по рынку труда в США в пятницу. Не исключено, что данные по созданию менее 170 тыс. новых рабочих мест могут оказаться давление на доллар, что отчасти может позитивно сказаться на рубле. Доллар против рубля видится немного ниже 70. Поддержка экспортеров к началу апреля ослабнет, так что прежний рост рубля может притормозить.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":

Динамика рубля продолжает определяться поведением нефтяных котировок, с поправкой на затратные налоговые платежи марта. Это позволяет менее нервозно отыгрывать локальное снижение цен, при этом активнее отыгрывать фазы восстановления. С уплатой налога на прибыль в понедельник рубль должен вернуться в привычную канву, когда ценообразование на рынке энергоносителей будет иметь основное значение. Цены на нефть могут стабилизироваться на пограничном уровне в $40 долл., поскольку именно он позволяет балансировать между рисками увеличения объемов сланцевой добычи в США и ожиданиями, связанными со встречей нефтедобывающих стран в апреле.

Алексей Егоров, Ведущий аналитик Промсвязьбанка: 

Минувшая неделя на локальном валютном рынке запомнилась участникам как высоковолатильная. Укрепление позиций национальной валюты в начале недели и последующая коррекция в среду и четверг заставили инвесторов понервничать. При этом можно отметить, что как и ранее ключевым драйвером оставалась нефть. Фактор налоговых выплат, несмотря на ощутимые объемы (по нашим оценкам порядка 650 млрд руб.), не оказывают влияние на позиции рубля по отношению к базовым валютам. Предстоящая неделя, по нашим ожиданиям будет менее волатильна. Мы ожидаем увидеть возвращение котировок нефти в диапазон 40-42 долл. за барр. Курс рубля при этом вернется в диапазоне 67-69 руб. При этом мы не исключаем, что на фоне экспирации нефтяных фьючерсов может произойти технический рост котировок, что будет способствовать дополнительному усилению позиций рубля.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка: 

Нынешние нефтяные котировки находятся ниже устойчивых среднесрочных значений. Это следствие больших мировых запасов, аккумулированных на производственных мощностях, которые были созданы в период высокого экономического роста. Сегодня производители сырья сами стали заложниками своей экономической политики, а нефтяные цены балансируют в диапазоне средних издержек добычи. Тем не менее, крупные институциональные инвесторы начали наращивать длинные позиции. По нашим оценкам, на предстоящей неделе торговый диапазон по нефти 39,0-41,0 $/барр Brent. Российский рубль останется в коридоре 67,0-69,0 к доллару США и 76,0-78,0 к евро.

Подробнее: http://kommersant.ru/doc/2948897