Валютный рынок. Прогноз на неделю

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль 4-8 апреля

Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года. Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году. Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse:

В ближайшее время рубль будет сильнее чем обычно зависеть от внешних рынков. Нас настораживает слишком большой размер накопленных длинных позиций по рублю среди инвесторов. Кроме того, цикл ослабления доллара, возможно, затянулся и мы не исключаем его укрепления в ближайшие недели. Если мы окажемся правы с внешними рынками, то рубль может ослабнуть обратно до 70 против доллара на фоне закрытия длинных позиций по рублю. При этом мы не видим никаких негативных факторов для рубля на внутренних рынках. Фундаментально российская валюта остается одной из самых привлекательных на развивающихся рынках и мы будем ее покупать, но на более привлекательных уровнях относительно доллара. Мы также считаем, что рубль будет вести себя лучше других валют развивающихся рынков в ближайшие несколько месяцев.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:

После укрепления до 67 руб. к доллару США, российская валюта в пятницу начала корректироваться вслед за ценами на нефть, которые резко пошли вниз после заявлений представителей Саудовской Аравии о том, что страна готова ограничить поставки нефти только в том случае, если Иран присоединится к общему решению ОПЕК и не входящих в организацию производителей нефти. Это заставило участников рынка усомниться в результативности намеченной на 17 апреля встречи между крупнейшими экспортерами сырья. Ввиду роста неопределенности мы полагаем, что волатильность обменного курса в течение следующей недели может возрасти. Однако в отсутствие резких изменений нефтяной конъюнктуры диапазон значений 67-70 по-прежнему представляется нам наиболее обоснованным.

Анастасия Соснова, аналитик банка "Российский капитал":

Заявление Саудовской Аравии о готовности пойти на заморозку добычи нефти лишь при условии, если остальные страны-производители, включая Иран, присоединятся к такой инициативе, нарушило шаткое равновесие, сложившееся на рынке нефти в последнее время. Но несмотря на то, что стоимость нефти Brent опустилась ниже $39 за баррель, курсу доллара США все же удалось задержаться в районе 68 рублей. Предположительно, до встречи в Катаре 17 апреля нефть постарается остаться в пределах диапазона $38-43, а, значит, и доллар США на следующей неделе, вероятнее всего, ожидают колебания в интервале 68-69.5 рублей.

Михаил Берулава, главный специалист отдела операций на денежном рынке Казначейства банка Возрождение:

Очередная неделя торгов на валютном рынке была проведена в узком трехпроцентном диапазоне в паре доллар\рубль. Причин тому было несколько – стабильные котировки нефти около 40 долларов за баррель Brent, осторожное выступление главы ФРС Джанет Йеллен, прошедший налоговый период. На предстоящей неделе особо крупных событий, способных внести изменения в текущую динамику торгов, не запланировано. Рубль также получает серьезную поддержку от слабеющего индекса доллара, однако продолжение ослабления доллара связано с прохождением серьезных технических уровней в ряде валютных пар. Нефть также испытывает недостаток причин, которые могут обеспечить продолжение восходящего тренда. В целом, мы ожидаем на следующей неделе продолжения текущего характера торгов, предпочитая входить в пару с покупками доллара ниже 67 рублей за единицу американской валюты.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа-банка:

Усиление позиций доллара после выхода данных по рынку труда в США и достаточно неожиданный ход саудовской стороны, приведший к заметной коррекции на нефтяном рынке, стали основными темами дня, приведшими к снижению рубля. Данный новостной фон сохранится в начале следующей недели, что может и далее давить на котировки рубля. В фокусе площадок помимо этого будут очередные данные по рынку труда США, индексы деловой активности ключевых экономик. Возрастает вероятность отката рубля к обметкам близким к 70 в паре с долларом. ориентирами для рынка.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":

Российская валюта остается заложником динамики мировых цен на нефть, которые пока не готовы к росту при существующем положении дел в мировой экономике. До встречи в апреле нефтедобывающих стран, котировки, вероятно, будут консолидироваться вокруг уровня 40 долл. за барр., что обеспечит рублю достаточно узкий торговый диапазон. Психологическим уровнем сопротивления может служить отметка в 65 руб. за доллар, ниже которой, без роста цен на нефть, рубль приобретает риски продажи валюты со стороны Центробанка. Таким образом, текущие ценовые уровни пока выглядят равновесными и вряд ли они изменятся в ближайшую неделю.

Алексей Егоров, Ведущий аналитик Промсвязьбанка: 

На минувшей неделе на локальном валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. Рубль продемонстрировал временную раскорреляцию с котировками нефти. Так, при снижении цен ниже уровня 40 долл. за барр. не мешало рублю демонстрировать укрепление позиций. Мы полагаем, что на неделе рубль вернется к прежней парадигме - зависимости от нефти. По нашим ожиданиям, котировки нефти к концу следующей недели достигнут уровней 41-43 долл. за барр., что формирует для рубля потенциал нахождения курса доллара в диапазоне 66-68 руб.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка: 

Накануне встречи лидеров нефтедобывающих стран и ОПЕК, которая намечена на 17 апреля, начала формироваться переговорная позиция участников. Это добавляет волатильность на внутреннем валютном рынке. В то же время неясные перспективы ФРС по поводу дальнейшего ужесточения монетарной политики будут косвенно способствовать укреплению товарных валют. Мы по-прежнему прогнозируем, что торговый диапазон для российского рубля в течение недели сохранится в коридоре 67,0-69,0 к доллару США.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка: 

Мы считаем, что коррекция ожиданий рынка по поводу траектории процентной ставки ФРС США близка к завершению и не ждем более сильного ослабления доллара. По-прежнему следует обращать внимание на макроэкономическую статистику: уже в понедельник выйдут данные о величине производственных заказов и заказов на товары длительного пользования в США, во вторник – индексы PMI для России и некоторых других стран. Также в течение недели будут опубликованы данные об уровне промышленного производства в странах еврозоны. По нашему прогнозу, на текущей неделе возможно незначительное ослабление рубля по отношению к доллару.

Источник