Валютный рынок. Прогноз на неделю

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль 2-6 мая

Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25–26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года. Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году. Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют банка:

Рост нефтяных цен до максимумов с начала 2016 года и относительное отставание котировок рубля от динамики стоимости «черного золота» на прошлой неделе сформировали потенциал для укрепления национальной валюты. Решение Банк России о сохранении ключевой ставки в минувшую пятницу не стало большой неожиданностью для рынка. Несмотря на нынешние благоприятные условия, ЦБ занял выжидательную позицию до конца мая. Умеренные инфляционные риски и комфортная ситуация на денежном рынке создают позитивный фон для рубля. На предстоящей неделе курс доллара рубль будет находится на уровне 63,50-65,50 руб./$.

Наталия Шилова, замдиректора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:

Следующая неделя для валютного рынка будет менее насыщена на события, чем прошедшая. Тем не менее риски повышенной волатильности сохраняются, учитывая что торги между праздниками на российском рынке будут малоактивными, а мировой рынок останется жить в обычном режиме. Наиболее ожидаемыми станут данные по рынку труда США и опережающие индикаторы по ним же. Если данные выйдут, как ожидается, вблизи 200 тыс. новых рабочих мест за апрель, доллар, вероятно, попробует взять реванш и может укрепиться к валютам развивающихся стран. Однако для рубля остается ключевым фактором нефть, стоимость которой подошла к опасной черте. При уровнях $48-49 за баррель высоки риски коррекции, прежде всего, со спекулятивной точки зрения. Мы видим наиболее вероятным возвращения курса американской валюты в коридор 65-67 руб./$.

Михаил Берулава, главный специалист отдела операций на денежном рынке казначейства банка «Возрождение»:

Решение ЦБ оставить ключевую ставку без изменений на уровне 11% помогло российской валюте укрепиться – курс доллара в пятницу опускался до 64 руб./$. Рубль продолжает укрепление против бивалютной корзины вследствие дорожающей нефти в сочетании с большим интересом инвесторов к рисковым активам. Весьма благоприятный внешний фон для российской валюты в ближайшее время продолжит оказывать свое воздействие на торги, однако на короткой рабочей неделе сохранение тренда без дальнейшего роста нефти будет затруднено. Цены на энергоносители будут оставаться определяющим фактором в торговой динамике, поскольку заседания ФРС США И Банка России лишь подкрепили оптимизм «быков» в краткосрочной перспективе, но не внесли изменений в текущий тренд. Ожидаемый диапазон торгов на неделе 63,50- 65,00 руб./$.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:

Укрепление рубля происходит с все большим трудом, несмотря на рост нефтяных котировок. Рубеж по курсу доллара в 65 руб./$ вызывает опасения выхода регулятора на торги с покупкой валюты, поэтому для его уверенного преодоления потребуется рост стоимости нефти выше $50 за баррель. В противном случае курс доллара продолжит консолидироваться вблизи этой отметки. Локальных драйверов у рубля пока нет: налоговый период завершен, а в банковской системе наблюдается избыток рублевой ликвидности, который с началом нового месяца будет только расти.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа банка:

Курс доллара опускался до отметки 64 руб./$ на фоне подъема нефти и решения ЦБ оставить ставку на прежнем уровне. Укрепление рубля ограничено длинными выходными – мало кто хочет брать на себя излишние риски. На неделе рубль продолжит жить рынком нефти. В целом сейчас несколько выросли риски технической коррекции на сырьевых площадках, поэтому в диапазоне 60-65 руб./$ найдется немало покупателей валюты, что может сдержать продолжение укрепления рубля. На неделе из макроэкономических событий стоит выделить данные по рынку труда США, которые могут сказаться на ожиданиях повышения ставки ФРС, а значит и на волатильности на валютном рынке. Также инвесторов заинтересуют данные по китайскому PMI – от этого во многом будут зависеть настроения на рынке нефти. Курс доллара может закрепиться ниже уровня 65 руб./$ в начале неделе, но финиш видится недалеко от этой отметки.

Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:

В период между майскими праздниками на локальном валютном рынке торги традиционно проходят в условиях низкой активности. На этом фоне мы ожидаем, что рубль будет дрейфовать вблизи уровней, достигнутых в минувшую пятницу. При этом можно отметить, что нахождение котировок нефти вблизи уровня $48 за баррель формирует для рубля потенциал по укреплению. Тем более, что решение Банка России о сохранении ключевой ставки стало поводом для усиления позиций росисйской валюты. В целом между майскими праздниками курс доллара будет удерживаться в диапазоне 63-65 руб./$.

Анастасия Соснова, аналитик банка «Российский капитал»:

На предстоящей короткой торговой неделе между праздниками предполагается низкая активность участников валютного рынка. Динамика доллара на российском рынке будет традиционно определяться динамикой котировок нефти Brent, которым в последние дни удалось взобраться к $48 за баррель. Однако стоит отметить, что американская валюта уже крайне неохотно реагирует на подорожание нефти, предпочитая сильно не отрываться от критического уровня в 65 рублей. На следующей неделе доллар США под давлением нефтяного фактора будет колебаться в диапазоне 64-66 руб./$.

Анна Богдюкевич, анлитик Юникредит банка:

Накануне длинных выходных рубль продолжил укрепляться на фоне дорожающей нефти, которая в пятницу превысила отметку в $48 за баррель. В результате закрытия длинных позиций по рублю в преддверии праздников не произошло, и курс доллара вплотную приблизился к 64 руб./$. В течение ближайших полутора недель активность на валютном рынке, по всей видимости, будет невысокой, однако волатильность на небольших объемах может вырасти. В то же время, аппетит к риску сохраняется, и традиционной для мая распродажи рисковых активов в этом году может и не произойти. Мы полагаем, что при сохранении благоприятной внешней конъюнктуры курс доллара в ближайшие полторы недели будет находиться в диапазоне 62-65 руб./$.

Источник