S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента российского Банка «Возрождение» (ПАО) на уровне «ВВ-/В». Прогноз по рейтингам остается «Негативным». 

В то же время S&P подтвердили долгосрочный рейтинг банка по национальной шкале на уровне «ruAA-». 

Подтверждение рейтингов обусловлено получением S&P более подробной информации относительно бизнес-стратегии Банка «Возрождение» (ПАО) после недавних значительных изменений в структуре его собственности. Дмитрий Орлов, основатель и основной собственник банка, умер в 2014 г. В третьем квартале 2015 г. Promsvyaz Capital B.V. — холдинговая компания российского ПАО «Промсвязьбанк» — приобрела около 75% акционерного капитала Банка «Возрождение» (ПАО). Насколько S&P понимает, новый мажоритарный акционер не планирует вносить значительных изменений в традиционно взвешенную и хорошо разработанную стратегию банка, которая позволяла ему демонстрировать стабильно высокие показатели операционной деятельности в прошлом. Кроме того, насколько S&P понимает, в последние 12 месяцев клиентская база банка оставалась достаточно стабильной, несмотря на изменения в структуре акционеров.  

S&P полагает, что показатели кредитоспособности Банка «Возрождение» (ПАО) в некоторой степени защищены от воздействия негативного влияния, которое могут оказывать другие виды деятельности группы Promsvyaz Capital. Вместе с тем S&P полагает, что банк имеет «очень высокую» стратегическую значимость в рамках консолидированной банковской группы. Доля Банка «Возрождение» (ПАО) в собственном капитале группы составляет почти 18%, а в консолидированных активах группы — 15%, однако S&P считает, что его профиль собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP; «bb-») не зависит от уровня оценки собственной кредитоспособности группы (без учета государственной поддержки) — «b+».  

S&P полагает, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе влияние возможного ухудшения кредитного профиля группы на показатели Банка «Возрождение» (ПАО) будет ограниченным, и считает, что банк может предоставлять лишь небольшие суммы в качестве финансовой поддержки членам группы Promsvyaz Capital, поскольку банк является регулируемой организацией и объем кредитования связанных сторон, согласно российскому законодательству, не может превышать 25% регулятивного капитала (20% с 2017 г.). Кроме того, S&P ожидает, что Центральный банк Российской Федерации при необходимости будет ограничивать объем возможной поддержки со стороны Банка «Возрождение» (ПАО) членам группы в том случае, если такая поддержка сможет негативно повлиять на показатели кредитоспособности банка. По состоянию на 30 июня 2016 г. на кредиты связанным сторонам (брутто) приходилось 2,2% кредитного портфеля банка (брутто), что S&P считает умеренным показателем. Фондирование связанных сторон составляло почти 0,1% совокупных обязательств Банка «Возрождение» (ПАО) по состоянию на ту же дату. В рамках нашего базового сценария S&P полагает, что группа имеет четкую стратегию в отношении банка: в частности, материнская компания заинтересована в поддержании кредитоспособности дочернего банка. 

S&P по-прежнему оценивает стратегию развития Банка «Возрождение» (ПАО) как относительно консервативную и отмечает, что такая стратегия позволяла ему демонстрировать в целом стабильные показатели на протяжении экономического цикла. Вместе с тем S&P не исключает возможности того, что новый контролирующий акционер со временем может внести более значительные изменения в стратегию банка, которые будут предусматривать совместную деятельность Банка «Возрождение» (ПАО) и ПАО «Промсвязьбанк». S&P может изменить свою оценку, если придет к выводу о том, что новые собственники допускают более агрессивную, чем ранее, склонность банка к принятию рисков, и это оказывает негативное влияние на предсказуемость и стабильность показателей его бизнес-позиции. В первом полугодии 2016 г. и в течение почти всего 2015 г. S&P отмечало снижение темпов роста бизнеса Банка «Возрождение» (ПАО) на фоне сложных условий ведения операционной деятельности в России.  

Чистая прибыль банка за первое полугодие 2016 г. (согласно отчетности) составила 0,5 млрд руб. (7,7 млн долл. США) при том, что за аналогичный период 2015 г. банк отразил в отчетности убыток в размере 0,5 млрд руб. в связи с сокращением объема отчислений на формирование резервов на потери по кредитам в годовом выражении с 5,7% (за 2015 г.) до 2,6% (за первое полугодие 2016 г.). S&P ожидает, что расходы на формирование резервов останутся на уровне около 2,5% в 2016 г. Вместе с тем доходы банка остаются в целом стабильными, что свидетельствует об устойчивой способности генерировать прибыль от основной банковской деятельности по сравнению со многими сопоставимыми банками. Это позволяет поддерживать показатели чистой процентной маржи на уровне 4,5-5,0% в 2015 г., что значительно выше, чем средние показатели по банковскому сектору. В целом S&P отмечает хорошую структуру доходов банка: около 95% приходится на процентный и комиссионный доход. 

Объем проблемных кредитов Банка «Возрождение» (ПАО), как правило, соответствует среднему уровню по банковскому сектору; по состоянию на 30 июня 2016 г. этот показатель составил 7,8% выданных кредитов (брутто). Коэффициент покрытия проблемных кредитов резервами при этом составлял 124%. S&P считает, что бизнес-позиция Банка «Возрождение» (ПАО) более устойчива, чем у большинства российских финансовых организаций среднего размера, благодаря прочному положению банка в Московском регионе, характеризующемся относительно высоким уровнем благосостояния, а также благодаря достаточной диверсификации его направлений бизнеса и менее агрессивным планам роста. Учитывая традиционно высокие показатели прибыльности от основной деятельности и прочное положение банка в Московском регионе, характеризующемся высоким уровнем благосостояния и диверсификации, S&P в настоящее время оценивает бизнес-позицию банка как «адекватную», несмотря на его небольшую долю бизнеса на фрагментированном российском рынке. S&P полагает, что новый мажоритарный акционер Банка «Возрождение» (ПАО) будет стремиться сохранить традиционно прочную бизнес-позицию и бизнес-стратегию банка по крайней мере в краткосрочной перспективе.  

Прогноз «Негативный» по рейтингам Банка «Возрождение» (ПАО) отражает сложные условия ведения операционной деятельности в России, что, по мнению S&P, негативно отразится на показателях прибыльности банка в связи с высокими расходами на формирование резервов и может привести к сокращению запаса капитала. 

S&P может понизить рейтинги Банка «Возрождение» (ПАО) в том случае, если условия ведения операционной деятельности в России обусловят значительное ухудшение профиля рисков банка или ослабление его способности генерировать прибыль, в результате чего объем проблемных кредитов увеличится и убытки по кредитам значительно превысят средний уровень по банковскому сектору. Это может негативно повлиять на показатели капитализации и прогнозируемый S&P коэффициент капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), который в этом случае может составить менее 5%. 

Понижение рейтингов также может быть обусловлено существенным ростом склонности банка к принятию рисков, вызванным изменениями его структуры собственности и стратегии. S&P полагает, что возможное объединение с ПАО «Промсвязьбанк» может привести к реализации рисков исполнения для обоих банков, особенно принимая во внимание неблагоприятные рыночные условия. Тем не менее в рамках нашего базового сценария S&P не ожидает объединения банков в ближайшие 12-18 месяцев. 

S&P считает маловероятным пересмотр прогноза по рейтингам банка на «Стабильный» в ближайшие 12-18 месяцев, поскольку условия ведения операционной деятельности в России, скорее всего, по-прежнему останутся сложными.  

• Рейтинги «BB-» и «ruAA-» Банка «Возрождение» (ПАО) помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом в связи с усилением неопределенности в отношении его бизнес-стратегии // 24 августа 2015 г.