Это та сумма, которая отражает сбережения от нефтяных сверхдоходов при цене на нефть выше $40/барр. Несмотря на то что аппетиты правительства к валюте растут, мы очень сомневаемся в том, что эта новость сильно повлияет на рынок.

Заявление Минфина нейтрализовала информация о том, что на фоне опасений санкций российский частный капитал находится в поисках опций для репатриации; одна из них – это план выпуска валютных облигаций на сумму $3 млрд как инструмента, обеспечивающего этот процесс.

Таким образом, ожидания ослабления рубля под влиянием активных действий Минфина на рынке в целом нейтрализованы ожиданиями потенциального притока на российский рынок.

Мы подтверждаем курс 60 руб./$ на конец этого года и сохраняем этот же ориентир на конец 2018 г., однако прогнозируем сильную волатильность в течение года.

 

Источник