ИТОГИ ТОРГОВ. КУРС ДОЛЛАРА

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,3% до $68,7/барр., а российская нефть Urals - на 2,6% до $67,0/барр. Курс доллара вырос на 4,3% до 60,66 руб., курс евро - на 4,7% до 74,70 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2613 п. Индекс РТС потерял 11,4%, закрывшись на отметке 1095 п. Индекс МосБиржи снизился на 8,3% до 2091 п.

НОВОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ 

Доллар США во вторник утром умеренно растет к корзине ключевых валют, курс EURUSD торгуется в районе $1,2320, цена тройской унции золота снижается в моменте на 0,5% ниже $1331, а доходности американских казначейских 10-летних облигаций достигают 2,8% на фоне снижения опасений инвесторов относительно «торговых войн» США и Китая после выступления председателя КНР Си Цзиньпина на открытии Азиатского экономического форума. Лидер Китая заявил, что КНР не намерена подрывать международный порядок, а, напротив, выступает за поддержание мировой системы и свободную торговлю и не гонится за положительным торговым балансом. Также Си Цзиньпин объявил о введении мер по расширению доступа иностранных инвестиций в страну.

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ

Нефть Brent получила поддержку на фоне снижения геополитической напряженности между Китаем и США. Сегодня утром Brent растет в моменте на 1,6%, торгуется в районе $69,5/барр. Сегодня выйдет ежемесячный отчет от Минэнерго США (EIA) о глобальном рынке нефти. В фокусе инвесторов – прогноз американского ведомства по добыче США на текущий и следующий год. Вероятна выраженная реакция рынка.

НОВОСТИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

Второй день подряд рубль оказывается под колоссальным давлением, после потери более 4% по итогам понедельника, национальная валюта продолжает падать, курс доллара достигал отметки 64 руб., за один евро дают около 78 руб. Ближе к полудню ситуация немного выправилась – USDRUB откатился на 62 руб./долл., EURRUB – на 76,6 руб./евро.

Помимо уже введенных санкций давление оказывает потенциальное введение санкций против нового суверенного долга, к которому в понимании Минфина США относятся не только облигации выпущенные Минфином РФ, но и долг госбанков (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы, РСХБ, Промсвязьбанк, ВЭБ). Напомним, что в прошлом году курс рубля проявил особую чувствительность к потокам нерезидентского капитала, благодаря притоку которого рубль оставался крепким даже на фоне слабой нефти. Сейчас мы можем стать свидетелями обратной ситуации, когда даже нефть вблизи $70/барр. не сдержит девальвацию рубля из-за выросшего оттока капитала.

При этом пока мы рассматриваем вероятность проведения валютных интервенций Банком России как невысокую. В условиях режима плавающего валютного курса валютные интервенции имеют смысл только как средство для снижения нервозности на рынке и бесполезны для борьбы с объективными фундаментальными факторами – оттоком капитала или падением цен на нефть. ЦБ может поддержать рынок,  запустив операции валютного РЕПО, что помогло бы частично рефинансировать валютные долги попавшим под санкции компаниям.

Кроме того, на российский рынок акций и курс рубля оказывают давление опасения инвесторов относительно расширения санкционного списка из-за химической атаки в Сирии. Ранее госдепартамент США озвучил, что считает в том числе и Россию ответственной за очередное применение химоружия в Сирии. Россия отрицает свою причастность. По данным источника, знакомого с ситуацией, США готовит новый пакет санкций в отношении России, который будет обсуждаться в Белом доме уже на этой неделе. Джон Болтон – новый советник Трампа по нацбезопасности, который вступил в эту должность с этого понедельника – является инициатором новых ограничений в отношении РФ.

ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА

 После очередной порции антироссийских акций под давлением оказались не только акции и облигации непосредственно санкционных компаний, но и курс рубля. Помимо краткосрочной нервозной реакции рынка, рубль столкнется и с долгосрочным эффектом санкций – отток капитала нерезидентов окажет существенное давление на национальную валюту, особенно во втором и третьем кварталах, когда приток валюты по текущему счету сезонно снижается. Сейчас главным фактором на российском рынке остается геополитика. При этом дальнейшее ослабление рубля такими высокими темпами, как в понедельник-вторник, маловероятно.