Дмитрий Харлампиев, директор по аналитике банка «Открытие»

Актуальные тенденции финансовых рынков

В понедельник основным драйвером, влиявшим на рынки, стала ситуация в Турции, где продолжилась девальвация лиры и снижение местного фондового рынка. Помимо этого для России остаются актуальными факторы введения новых санкций со стороны США, а также предложение помощника президента РФ А. Белоусова об увеличении налогового бремени для ряда металлургических, химических компаний и производителей удобрений - предполагается дальнейшее обсуждение данной инициативы с бизнес-сообществом.

Одним из ключевых факторов последнего времени для мирового рынка (особенно emerging markets), остается ситуация в Турции, где продолжается девальвация лиры из-за разрастающегося политического конфликта Анкары с Вашингтоном и угрозы введения США жестких экономических санкций. Напомним, что турецкая сторона обвиняет США в поддержке антиправительственных сил. Президент Турции Р. Т. Эрдоган заявил, что если Вашингтон не прекратит свою политику, что Анкара найдет новые рынки, новых партнеров и новых союзников. ЦБ Турции понедельник объявил о мерах поддержки национальной валюты, в частности сообщил, что предоставит местным банкам ликвидность «во всех необходимых видах», а также понизил норму резервирования. Обвал лиры беспокоит и ЕЦБ, который, по данным СМИ, отметил вероятное появление негативного эффекта для банков Еврозоны из-за задолженности перед ними турецких заемщиков.

Помимо лиры продолжает девальвироваться аргентинский песо. Аргентина остается другим очагом экономической и политической нестабильности в мире. Напомним, что 07.08 ЦБ страны (BCRA) сохранил базовую ставку на уровне 40% и перешел на новый бенчмарк – ставку по 7-ми дневным бондам Leliq. Ситуация в Турции и Аргентине могла бы теоретически поспособствовать перетоку капитала в российские активы, однако, угроза усиления санкционного режима США в отношении РФ, особенно риск введения санкций к новому российскому госдолгу и ограничений для госбанков, закономерно тревожит международных инвесторов.

Напомним, что законопроект о санкциях, предложенный группой сенаторов во главе с Л. Грэмом подразумевает объединение ранее введенных ограничений в единый механизм, а также запрет на транзакции с новым российским госдолгом, и запрет на долларовые расчеты с использованием корсчетов в США для семи государственных российских банков. Что касается дополнительных санкции, вводимых Администрацией США, то они начнут действовать с 22.08 и вводятся из-за обвинений РФ в причастности к инциденту в британском городе Солсбери. Это будет первый пакет, который предполагает запрет на экспорт в РФ товаров двойного назначения. В случае если Москва не выполнит ряд условий, через 3 месяца вступит в силу второй, более жесткий пакет.

Сегодня утром российские индексы открылись снижением, но затем начались осторожные покупки, в итоге изменение (торги еще продолжаются) по индексу МосБиржи составило +0,8%, по РТС +1,1 %. Среди наиболее ликвидных бумаг в лидерах роста оказались бумаги металлургических компаний (которые заметно снизились в пятницу): Северсталь (+2,9%), ГМК НорНикель (+2,6%) и НЛМК (+1,5%), а также: Алроса (+2,5%), Сбербанк (+3,3%) и НОВАТЭК (+1,7%). Снижение показали: Сургутнефтегаз (-1,4%), МосБиржа (-1,1%), Газпром (-0,9%), ВТБ (-0,7%) и Лукойл (-0,5%).

В секторе государственного рублевого долга снова наблюдались продажи, так, кривая ОФЗ в течение дня дополнительно сместилась вверх за ~+10 б. п. – рост за неделю – +45 б. п. Кривая суверенных евробондов дополнительно сдвинулась вверх в среднем на ~+10 б. п. (за неделю – примерно на +43 б. п.), более выражено в ближнем сегменте. Спред RUS-27 к UST10 расширился в пределах 8-10 б. п. – до 220 б. п. Страновая премия за риск (CDS 5Y) дополнительно выросли - практически до 180 б. п.

Рубль к доллару США при открытии девальвировался до 68,7 руб., т. о. краткосрочно пробив уровень сопротивления в области 68 руб., однако затем укрепился до 67,6. В случае, если рублю удастся закрепиться выше 68,0 (пока этого не происходит), в будущем может быть предпринята попытка движения ближе к 70 руб., однако, для этого, скорее всего, понадобятся дополнительные драйверы.