Несколько недель назад, сравнивая психологические аспекты поведения бегущих с рынка инвесторов со страхами, вызываемыми адронным коллайдером, мы и представить себе не могли, насколько точно совпадут события по времени – он был остановлен практически одновременно с торгами на российском фондовом рынке. У коллайдера перегорел трансформатор, а у отечественного рынка просто выбило «пробки», - напомнил аналитик УК «Райффайзен Капитал» Сергей Тюканько.  Об этом свидетельствует катастрофическое двухдневное падение рынка начала прошлой недели, и мощнейший отскок в минувшую пятницу. Рынок бросает из крайности в крайность, и стало понятно, что он, как и в цепной реакции, может породить немало проблем для всей российской экономики. Это предопределило необходимость экстренного государственного вмешательства в экономику в условиях сильной нехватки свободных средств на денежном рынке, а также кризиса доверия между его контрагентами после того, как ряд обязательств по сделкам РЕПО не был исполнен. Степень вмешательства государства в экономику порождает немало споров относительно того, являются ли данные меры рыночными или нет, однако, оставив теоретические споры в стороне, следует признать, что практические меры, предпринятые финансовыми властями и руководством страны на прошлой неделе, на тот момент оказались достаточно эффективными. Возникший кризис ликвидности к концу недели был частично преодолен, а участники торгов смогли увидеть двузначные цифры роста по целому ряду ликвидных бумаг по итогам пятничной сессии. Крупнейшие компании получат господдержку в виде выкупа акций для восстановления их капитализации. Спекулянты, открывающие короткие позиции, лишились возможности зарабатывать на падении – рынок акций теперь благоприятен для долгосрочных инвесторов. Поддержка рынка государством — очень позитивный сигнал для инвесторов.
Вопрос теперь лишь в том, достаточно ли этих мер. Как нам кажется, в условиях мировой нестабильности высказывать оценки относительно дальнейших перспектив восстановления рынка пока еще преждевременно. Тем не менее, решимость Центральных банков Европы и США действовать сообща, оказывая поддержку финансовым институтам и обеспечивая их ликвидностью, позволяет надеяться на то, что мирового коллапса финансовой системы удастся избежать.

Для справки: 

ООО «УК «Райффайзен Капитал» является дочерней структурой ЗАО «Райффайзенбанк Австрия». По состоянию на 1 января 2008 года общий объем средств под управлением компании составляет свыше 6 млрд. рублей, количество клиентов - более 9 тысяч. ООО «УК «Райффайзен Капитал» предлагает услуги паевых инвестиционных фондов и доверительного управления активами частных и корпоративных клиентов. Компания имеет рейтинг АА, присвоенный Национальным рейтинговым агентством, рейтинг А, присвоенный рейтинговым агентством «Эксперт» и оценку качества управления активами на уровне «четыре звезды», присвоенного «Интерфакс-ЦЭА».