Курс рубля в ноябре 2019 года неприятно удивит россиян

Курс рубля в ноябре 2019 года может просесть под влиянием нескольких мощных факторов на внешнем и внутреннем финансовых рынках. Основное давление на российскую валюту оказывают окончание налогового периода и изменения монетарной политики российского регулятора и ФРС США. Это определит уровень заинтересованности крупных инвесторов в российских активах, а значит, и вектор колебания национальной валюты.

Прогнозы изменения курса рубля в ноябре 2019 года

Спрос на рублёвую ликвидность в конце октября 2019 года остаётся на высоком уровне. Кроме того, российскую валюту поддерживают крупные суммы налоговых выплат в государственную казну.

Общая сумма поступивших в бюджет средств достигает 1,56 трлн рублей. Это удерживает курс рубля на уровне 63,6 единицы за доллар США и 70,56 единицы — за евро.

Главными факторами, которые определят колебания курса рубля в ноябре 2019 года, станут:

• новость о получении отсрочки Brexit до 31 января 2020 года;
• вероятное решение ФРС США о снижении ключевой ставки;
• намерение Центробанка РФ продолжить смягчение монетарной политики новым снижением ставки на 25 пунктов в декабре 2019 года;
• результаты торговых переговоров между Китаем и США;
• неопределённость политической ситуации в Аргентине, которая может оказать негативное влияние на рынки развивающихся стран.

Планомерное смягчение монетарной политики США снизит стоимость рисковых активов развивающихся стран и негативно отразится на курсе рубля, который может упасть до 64,5-65,5 единицы за доллар США и 71,5-72,5 единицы — за евро.

Инвесторы могут поддержать курс рубля в ноябре 2019 года

Если внешние факторы сложатся благоприятно и США сумеет договориться с Китаем о торговом перемирии, ФРС Соединенных Штатов незначительно снизит ключевую ставку и никаких потрясений в геополитике не произойдёт, интерес инвесторов к покупке высокодоходных активов развивающихся стран возрастёт.

В противном случае они предпочтут не рисковать и уйдут к более стабильным и менее волатильным валютам. В этом случае курс рубля в ноябре 2019 года может упасть до 65-66 единиц за доллар США.

Цены на нефть демонстрируют стабильность на уровне 57-62 долларов за баррель и не оказывают влияния на рубль, курс которого считается несколько переоценённым на локальном рынке. Поэтому избежать его снижения вряд ли удастся.

Поэтому даже с учётом позитивных факторов, аналитики Сбербанка и ВТБ прогнозируют его ослабление до 66-67 единиц за доллар к концу ноября 2019 года.

Как на курсе рубля в ноябре 2019 года отразится снижение ключевой ставки

Многие эксперты предвещали значительное снижение курса рубля из-за резкого уменьшения Центробанком РФ размера ключевой ставки. Однако смягчение монетарной политики практически не сказалось на стоимости национальной валюты.

Аналитики полагают, что это произошло потому, что действия регулятора были ожидаемы и рынок уже успел отыграть реакцию на них в нынешнем курсе рубля. Дальнейшее будет зависеть от следующего шага Центробанка. Важным будет не только возможное решение о снижении ключевой ставки, но и шаг снижения.

Если взятый регулятором темп сохранится и в декабре 2019 года, ставка снова снизится на 50 пунктов, что благоприятно отразится на стоимости российских активов, которые станут ещё более привлекательными для инвесторов из-за повышения дивидендной доходности, и поддержит национальную валюту на уровне 64,5-65 единицы за доллар США.

В случае, если шаг снижения ставки будет меньшим или если она сохранится на прежнем уровне, привлекательность рублёвых активов будет падать. Это может ослабить рубль до 67,5-68 единицы за доллар к концу ноября 2019 года.