Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

В рамках второй половины текущей недели пара доллар/рубль может продолжить консолидацию в нижней половине диапазона 70–75 руб. Мы видим риски ослабления рубля в ближайшие сессии, которые связаны с внешней конъюнктурой. Так, давление на национальную валюту может оказать снижение спроса на рисковые активы на фоне активного распространения коронавируса в мире и, в частности, в США. Плюс к этому удержание нефтью позиций на достаточно высоких уровнях при слабых фундаментальных факторах создает предпосылки для ее снижения, что будет способствовать продажам в рубле.

По нашим оценкам, в ближайшее время склонность рубля к продолжению умеренного ослабления сохранится. Общие настроения рынка остаются смешанными, однако выхода рынка из растущего тренда и отказа инвесторов от оптимистичных ожиданий все еще не наблюдается. Что касается рублевой поддержки со стороны нефти, то в данной плоскости мы также видим риски ослабления данной поддержки. В среду нефтеэкспортеры могут смягчить квоты сокращения своей нефтедобычи — на наш взгляд, добыча стран—участников сделки может быть увеличена на 2 млн барр./сутки, начиная с августа. Данный фактор может повлечь за собой коррекцию нефтяных цен к уровням 40$ и ниже. Также мы считаем, что актуальность санкционных рисков для РФ продолжит свой рост. Ожидаем, что в перспективе ближайших дней под действием локальных факторов курс рубля будет формироваться в диапазоне 70,5–71,8 руб./$.

Поддержку российскому рублю начинает оказывать фискальный период, который нивелирует сокращение интервенций ЦБ и волатильность котировок нефти. На фоне обострения американо-китайских отношений ожидается повышенная волатильность рынков. В фокусе внимания участников рынка находятся итоги встречи ОПЕК+, на которой будут обсуждаться параметры дальнейшего ограничения добычи.

Рубль сохраняет максимально нейтральную динамику, сохраняя средние позиции среди сопоставимых валют. Решение ОПЕК+ по смягчению ограничений на 2 млн барр./сутки в целом совпадает с рыночными ожиданиями. Увеличение добычи без негативной проекции на цены является фактором фундаментальной привлекательности рубля. Спрос на нефть в мире продолжает восстанавливаться, при этом объемы добычи в США не растут, что формирует позитивное отношение к решениям ОПЕК+. Среди внутренних событий стоит выделить аукционы Минфина по размещению ОФЗ, где высокий спрос отмечается лишь во флоутерах — сигнал слабой активности нерезидентов. Стимулирующая риторика ЦБ РФ по ключевой ставке не нашла отражения в динамике вторичного рынка облигаций. На текущей неделе стартует налоговый период, объем которого, по нашим оценкам, составит 1,62 трлн руб. против 1,37 трлн в прошлом месяце. Это позволит поддержать рубль в последнюю неделю месяца. Наконец, санкционная риторика вновь сникла, что, вероятно, позволит рублю немного восстановиться в ближайшие дни.

 

Источник