На прошедшей неделе российский рынок акций вновь вырос. Ожидавшаяся нами коррекция случилась в начале недели, однако не смогла оказать определяющее влияние на итоги торгов, - считает аналитик УК «Райффайзен Капитал» Сергей Тюканько. Индекс ММВБ вырос на 2,78%, закрывшись в конце недели на отметке 837,94 пункта. Мы продолжаем утверждать, что текущий оптимизм, царящий как на мировых, так и на отечественном рынках акций,  гораздо в большей степени обусловлен ожиданиями, нежели покупками «на фактах». В течение прошлой недели совершались активные покупки в преддверии лондонского саммита G20. Риторика участников собрания в целом была позитивной, звучали предположения о начале этапа восстановления мировой экономики, а также призывы к дальнейшему объединению усилий стран-участниц в борьбе с последствиями рецессии. Вместе с тем, макроэкономическая статистика, опубликованная на прошедшей неделе, вновь показала, что текущие проблемы, скорее всего, продолжат оказывать давление на поведение участников рынка в дальнейшем. Индекс деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI) снизился на 3 пункта до отметки 31,4 (прогноз – 35,0). Индекс потребительских настроений также оказался хуже консенсус- прогноза (26,0 против 28,0). Отдельно стоит упомянуть о ситуации на американском рынке труда: уровень безработицы в США достигла наибольших показателей с 1983 года. Из положительных моментов, пожалуй, стоит выделить данные по Индексу производительной активности (ISM Manufacturing), который вырос на большую величину, нежели ожидали участники рынка (36,3 против 36,0). Таким образом, мы не наблюдали объективных внешних  драйверов роста для российских индексов в течение прошлой недели, что еще раз говорит в пользу того, что в последнее время торги принимают все более эмоциональный характер. На наш взгляд, одним из объяснений подобного не совсем рационального поведения инвесторов является динамика цен на товарных биржах. Данный фактор сам по себе способен оказывать поддержку российским акциям даже во времена, когда внешний негатив в целом преобладает. Так, к концу прошлой недели цены на нефть смогли продемонстрировать  почти 10%-ый рост, превысив отметку в 52$ за баррель.    
Внешний фон перед началом текущей недели эмоционально вновь располагает к покупкам, однако не стоит забывать о начале нового сезона отчетностей в корпоративном секторе США. Компании будут публиковать результаты за 1 квартал текущего года. Для понимания того, что данные отчеты, вероятно, будут не самыми оптимистичными с точки зрения финансовых результатов достаточно посмотреть на динамику основных макроэкономических показателей за данный период.   

Для справки: 

ООО «УК «Райффайзен Капитал» является дочерней структурой ЗАО «Райффайзенбанк». По состоянию на 1 января 2009 года   общий объем средств под управлением компании, составляет свыше 2,5 млрд. руб., а количество клиентов - более 20 тысяч. ООО «УК «Райффайзен Капитал» предлагает услуги паевых инвестиционных фондов и доверительного управления активами частных и корпоративных клиентов. Компания имеет рейтинг АА, присвоенный Национальным рейтинговым агентством, рейтинг А, присвоенный рейтинговым агентством «Эксперт» и оценку качества управления активами на уровне «четыре звезды», присвоенного «Интерфакс-ЦЭА».