Прогноз на открытие:
Сегодня мы ожидаем разнонаправленного открытия российского фондового рынка и не исключаем, что в первые полчаса торгов мы станем свидетелями сползания котировок в отрицательную зону.

Важнейшие события сегодня:
Статистика
 Германия: индекс потребительского доверия GfK за май (10.10 МСК)
Макроэкономика
Сегодня ЦБ проведет беззалоговый аукцион на срок 6 месяцев. Предложение – 10 млрд. руб., минимальная ставка – 15,0 %

Информационный фон предыдущего дня
Кратко:
 Экономика – объем денежной базы в узком определении на 20 апреля составил 3 825,7 млрд. руб. против 3 772,0 млрд. руб. на 13 апреля, рост на 53,7 млрд. руб. или 1,42 %
 Сургутнефтегаз – закрытие реестра для участия в общем собрании акционеров состоится 15 мая
 Газпром – закрыл сделку по покупке 20 % акций Газпромнефти у итальянской Eni

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США
Американский фондовый рынок завершил неделю на мажорной ноте (DJIA +1,5 %,  S&P 500 +1,68 %, NASDAQ +2,55 %) на фоне выхода превысивших прогнозы статданных по заказам на товары длительного пользования (в марте -0,8 %) и продажам новостроек (в марте -0,6 %) в США. Новости о скором банкротстве Chrysler нисколько не смутили американских инвесторов, а сообщение о том, что убыток Ford по итогам 1 кв. 2009 г. оказался меньше прогноза (1,4 млрд. долл.), только подогрело интерес к бумагам автомобильного сектора. Также поводом для покупок акций сектора послужила и информация о том, что Минфин США выделил GM еще 2 млрд. долл. для поддержания оборотного капитала. В результате, по итогам дня отраслевой индекс S&P Automobile Manufacturers Sub-Industry взлетел почти на 11 %. Повышенным спросом в пятницу пользовались и бумаги банковского сектора (S&P Banks +4,95 %) на фоне опубликования хороших результатов стресс-тестов большинство проверяемых банков. В т.н. «Белой книге» ФРС США констатируется, что капиталы большинства банков значительно превышают требования регулирующих органов.
Цены на нефть, поддерживаемые со стороны валютного рынка, преодолели в пятницу отметку в 51,5 долл. за баррель, прибавив более 3 %.
Падение курса доллара к иене и уход фьючерсов на американские индексы в красную зону (-1,5-2 %), которые наблюдаются сегодня с утра, обусловлены прогнозом главы Национального экономического совета США Л. Саммерса о дальнейшем сокращении ВВП страны и возможном резком падении уровня занятости в течение 2009 г. Уточним, что предварительные данные по ВВП США за 1 кв. 2009 г. будут опубликованы в среду.
На нефтяном рынке сегодня с утра также преобладает пессимизм: фьючерсы на нефть падают на 2 %.
Ожидания на сегодня: сегодня в США не ожидается публикации важных статданных, тон будут задавать корпоративные новости. На наш взгляд, будут преобладать пессимистические настроения среди инвесторов

Европа
Европейские индексы продемонстрировали в пятницу более впечатляющий рост, чем американские (FTSE 100 +3,43 %, CAC 40 +3,13 %, DAX +3 %). Оптимизм среди участников рынка был вызван подъемом на фондовом рынке США, а также продолжившимся укреплением евро (до 1,325 долл. за евро)

Азия
Азиатские рынки с утра снижаются в среднем на 1-2 % на фоне укрепления иены к доллару и негативном прогнозе Правительства Японии по сокращению экономического роста страны на 2009 г. (на 3,3 %)

Финансовые рынки: Россия
Рынок акций
В пятницу рынок акций не показал выдающейся динамики: акции торговались в довольно узких диапазонах и на низких оборотах, повторяя пятничный сценарий торгов последних нескольких недель. В течение первого часа российский рынок ушел в зону 1 %-го снижения по индексу ММВБ как на фоне фиксации прибыли, так и на негативной динамике фьючерсов на американские фондовые индексы и нестабильной конъюнктуре на рынке нефти. От более глубокого падения российский рынок удерживало неплохая динамика ADR/GDR на акции российских компаний, а также хорошее закрытие на американских площадках днем ранее.
На протяжении всей торговой сессии рынок двигался довольно волатильно – по индексу ММВБ диапазон движения от -1 % до +0,5 %. На закрытие ММВБ -0,55 %, РТС +1,3 %.
Банковский сектор в пятницу выглядел несколько хуже остальных отраслей: отраслевой MICEX FNL -1,37 %. Акции ВТБ (-1,83 %) и Сбербанка (-1,8 %) торговались в зоне снижения практически на протяжении всех торгов.
Нефтегазовый сектор вырос: MICEX O&G +0,52 %, реагируя в большей степени на движение нефтяных фьючерсов. Акции в секторе двигались разнонаправлено на фоне отсутствия новых идей, а также из-за нестабильности ситуации на нефтяном рынке. Неплохое движение вверх по итогам дня показали Новатэк (+3,69 %), также в зеленой зоне закрылась Татнефть (+1,24 %). Хуже рынка отторговались Роснефть (-1,67 %) и Лукойл (-1,38 %).
Металлургический сектор стал лидером роста: MICEX M&M +1,4 %. Лидерами роста по итогам закрытия стали ММК (+4,72 %) и Полиметалл (+3,47 %). Следует отметить, что в течение недели эти бумаги показывали динамику несколько хуже остальных бумаг в секторе. В лидерах падения Северсталь (-2,49 %) и НЛМК (-2,28 %).
Сектор телекоммуникаций продолжил следование за индексом и в пятницу: отраслевой MICEX TLC -0,59 %. В целом, в течение торгов отрасль выглядела мало привлекательной для инвесторов: акции торговались на значительно снизившихся оборотах, да и количество сделок в секторе было ниже, чем среднедневное в середине недели. В лидерах падения Северо-Западный Телеком (-2,76 %) и Уралсвязьинформ (-2,21 %), которые уже с утра оказались в аутсайдерах. Лидерами роста по итогам закрытия оказались ЮТК (+1,83 %) и МТС (+1,22 %).
Сектор электроэнергетики вновь оказался в лидерах падения среди секторов: отраслевой MICEX PWR -3,29 %. Наибольшее снижение по итогам дня показали ТГК-11 (-10,38 %) и ОГК 6 (- 7,18 %), пи этом указанные бумаги показывали неплохой рост на протяжении всей недели, поэтому снижение по ним носило скорее технический характер. Среди выросших сложно выделить какую-то определенную бумагу, поскольку рост был незначителен, а обороты крайне низкими.
Ожидания на сегодня: динамика рынка в первый день торгов нынешней недели представляется неопределенной: к открытию основным фактором имеем сильное снижение в американских фьючерсах на ожидании сильного снижения ВВП США за 1 квартал. Вместе с тем растущее движение по паре евро/доллар оставляет шансы для формирования роста в нефти

Рынок облигаций: государственный долг
В пятницу инвесторы возобновили покупки в большинстве бумаг emerging markets. Опережающий спрос присутствовал в Венесуэле 34 – доходность текущая 16,13 % (-0,2 % по итогам пятницы, -0,07 % с утра к пятничному закрытию). Активно покупались также Мексика 31 (доходность с утра 6,28 %, -0,1 % по итогам пятницы, -0,06 % с утра) и Турция 30 (7,52 %, соответственно -0,1 % и -0,01 %). Россия 30 демонстрировала 8,17 % в пятницу (-0,09 % к четвергу), с утра наблюдаем аналогичный уровень
Доходность UST 10 с утра демонстрирует 3,00 % (+0,08 % к пятнице) на негативных ожиданиях по ВВП за 1 квартал. Текущий спрэд Россия 30 / UST 10 на уровне 516,5 б.п. (-8,0 б.п. к пятнице).
Ожидания на сегодня: динамика цен на долговые бумаги развивающихся рынков будет формироваться как конъюнктурной составляющей по сырью, так и решениями ФРС на заседании 28-29 апреля. Неблагоприятные данные по ВВП за 1 квартал могут вновь подстегнуть покупки в долгах emerging markets с сокращением спроса в американских бумагах

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 596 млрд. руб. (-1,21 % к пятнице).
Приток: Сегодня ЦБ проводит беззалоговый аукцион на срок 6 месяцев (предложение – 10 млрд. руб., минимальная ставка – 15,0 %).
Завтра будет иметь место 5-недельный беззалоговый аукцион (предложение – 50 млрд. руб., минимальная ставка – 15,0 %).
Отток: сегодня ЦБ осуществляется уплата НДПИ и 1/2 акцизов (оценка – 97 млрд. руб.).
Неделя начинается с череды налоговых платежей: наряду с сегодняшними уплатами завтра уплачивается налог на прибыль (оценка – 50 млрд. руб.).
Задолженность по кредитам без обеспечения на сегодня – 1 211,09 млрд. руб. (-0,64 % к пятнице).
Ситуация по ставкам: в конце недели ставки продолжили нисходящее движение.
Вопреки ожиданиям о росте в преддверие налоговых выплат в пятницу ставки рынка МБК продолжили снижение: однодневная MIACR составила 7,51 % (-0,71 %), MIACR 2-7 дней – 7,42 % (-1,64 %). Ставки к привлечению и размещению на сегодня также снизились: по однодневным соответственно -0,62 % и -0,67 % , по 2-7 дней -0,35-0,4 %.
Ожидания на сегодня: возобновление роста, фактор – существенные оттоки в виде налоговых выплат

Валютный рынок
В пятницу торги по бивалютной корзине закрылись на уровне 38,02 руб. (-0,47 руб. или -1,22 % к закрытию четверга), в разрезе валют – 43,97 руб. за евро (+0,32 %) и 33,18 руб. за доллар (-2,50 %). По паре евро/доллар на закрытие корзины наблюдался уровень 1,3248 (+1,74 % к предыдущему дню, +0,55 % к открытию – на 10.00 МСК).
На текущий момент растущее движение по евро продолжается: на 09.35 МСК евро/доллар торгуется на уровне 1,3175. На внебиржевом рынке 43,86 руб. по евро и 33,27 руб. по доллару, расчетная цена корзины по текущим уровням 38,04 руб.
Ожидания на сегодня: на начало недели конъюнктура товарных площадок выглядит благоприятной, в связи с чем по корзине возможно дальнейшее снижение. Евро возвращается на свои позиции после двухнедельного укрепления доллара на сомнениях в ЕЦБ по поводу величины снижения ставки и благоприятной отчетности американских банков