12.05.09 00:00:00
![](images/spacer.gif)
Прогноз на открытие: Состояние внешних факторов указывает на отрицательное открытие отечественного рынка Итоги торгов в США и негатив в том числе от европейских финансовых институтов (HSBC) делают высоко вероятными опережающие продажи в банковских бумагах. Важнейшие события сегодня: Статистика Великобритания: торговый баланс за март (12.30 МСК) Великобритания: промышленное производство за март (12.30 МСК) США: торговый баланс за март (18.00 МСК) Россия: внешняя торговля за май Макроэкономика ЦБ проводит 5-недельный беззалоговый аукцион (предложение – 20 млрд. руб., минимальная ставка – 14, 5 %), ЦБ проводит ломбардные аукционы на сроки 2 недели и 3 месяца Информационный фон предыдущего дня Кратко: Экономика – объем денежной базы в узком определении на 4 мая составил 3 820,2 млрд. руб. против 3 820,9 млрд. руб., снижение на 0,7 млрд. руб. или 0,02 % Денежный рынок – на 6-месячном беззалоговом аукционе (предложение – 30 млрд. руб., минимальная ставка – 14,75 %) банки привлекли 20,7 млрд. руб. Ставка отсечения составила 15,3 %, средневзвешенная – 15,76 % Лукойл – компания выставила оферту о выкупе всех акций компании РИТЭК. Цена оферты составляет 211 руб., общая сумму выкупа – 7,7 млрд. руб. Энергетика – электропотребление в РФ за период с 1 по 7 мая сократилось в среднем на 8,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ТГК-8 – в январе-марте 2009 года сократило производство электроэнергии на 6,5 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 года – до 4,358 млрд. кВт.ч Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии США Американский фондовый рынок начал неделю с падения: фондовые индексы (DJIA -1,82 %, S&P500 -2,15 %, NASDAQ -0,45 %) просели вслед за акциями банковского сектора и нефтегазовых компаний. Причиной продаж в акциях финансового сектора (S&P Banks -6,83 %) выступила, прежде всего, естественная коррекция после пятничного ралли, вызванного позитивной оценкой инвесторами результатов банковских стресс-тестов. Кроме того, инвесторов расстроили и негативные ожидания на 2009 г. от крупнейшего европейского банка HSBC. Бумаги нефтегазового сектора снизились (S&P Oil&Gas -3,04 %) на фоне просевшей нефти. Акции остальных секторов американского рынка потеряли в среднем по 2 %. Цены на нефть просели вчера (-0,5-1 %) вслед за снижением на фондовых рынках: на закрытие нефть марки WTI стоила 58,5 долл. за баррель, Brent – 57,5 долл. за баррель. Сползанию нефтяных цен не смогло помешать даже закрепление евро вблизи отметки в 1,36 долл. за баррель, пробитой еще на прошлой неделе. Фьючерсы на американские индексы продолжают снижаться (-0,5 %), нефть также теряет в цене (более 0,5 %). Ожидания на сегодня: как мы и предупреждали, позитивные ожидания западных инвесторов относительно восстановления мирового финансового рынка сменились опасениями. В ближайшее время может продолжиться переоценка данных по банковскому сектору в США. Прогноз по западным рынкам, скорее, негативный Европа Торги в Европе также завершились в красной зоне (FTSE 100 -0,6 %, CAC 40 -1,93 %, DAX -0,96 %). Драйвером снижения на рынках выступили акции банковского сектора, просевшие, прежде всего, на негативном прогнозе от крупнейшего банка Европы HSBC, ведущего также свою деятельность в США и Азии, относительно ухудшения ситуации в мировой экономике в 2009 г. Также представители банка констатировали рост убытков по безнадежным долгам для всех групп клиентов и регионов мира в 1 кв. 2009 г. и ожидают, что 2009 г. в целом будет «тяжелым» Азия Азиатские рынки с утра падают (в пределах 1 %) вслед за акциями банковского сектора, которые в свою очередь снижаются на негативе от HSBC. Негатива на китайский рынок подбавила и информация о том, что падение экспорта в стране в апреле ускорилось до 22,6 %. На этом фоне SSE Comp. теряет почти 1 % Финансовые рынки: Россия Рынок акций В пятницу торги на ММВБ открылись заметным ростом котировок, зеленеющие плюсы на американские индексы и по-прежнему дорогая нефть временно не оставили шансов коррекционным настроениям. Индекс ММВБ за первые полчаса торгов прибавил 1,6 %. Впрочем, на этом позитивный настрой иссяк: в преддверии длинных выходных и закрытия реестров ряда крупнейших эмитентов инвесторы вспомнили об осторожности, и большую часть торгов ММВБ провел в узком диапазоне 1 020-1 030 пунктов, на закрытие составив 1028,91 пункт (+1,7 %). Индекс РТС, не успевший отреагировать на ухудшение настроений накануне, открылся с гэпом вниз, большую часть дня также провел в узком диапазоне, а итогом дня стало незначительное снижение: -0,43%, до 938,27 пунктов. Безусловным лидером и «локомотивом» рынка в пятницу стал банковский сектор во главе с ВТБ, который весь день рос на хороших оборотах и в итоге к закрытию торгов прибавил 15,79 %. Такое впечатление, что рынок поверил в идею выкупа по цене размещения. Сбербанк пользовался меньшим интересом, но также подрос (+3,6 %). MICEX FNL +6,02 %. Отраслевой индекс металлургии MICEX M&M +1,87 %. Лидером сектора на этот раз стал ММК (+5,02 %), акции ГМК Норильский Никель выросли на 2,2 %. В незначительном минусе по итогам дня представители цветной металлургии ПолюсЗолото (-0,25 %) и Полиметалл (-0,91 %). Бумаги электроэнергетического сектора в течение дня торговались разнонаправленно, но итоговое изменение отраслевого индекса оказалось положительным: MICEX PWR +1,44 %. Акции ТГК-1 выросли на 8,16 % на хороших оборотах, но такой прирост объясняется в первую очередь очень низким закрытием накануне. Котировки акций ОГК изменялись в пределах от -0,2 до +4%, в лидерах сегмента на этот раз акции ОГК-5. Акции РусГидро во второй половине дня выглядели лучше рынка, прибавив 3,59 %. Акции сетевых компаний торговались преимущественно на отрицательной территории, в том числе ФСК ЕЭС ушли в минус на полпроцента. В аутсайдерах – МРСК Волги (-5,69 %) и МРСК Северо-Запада (-9,62 %). Отраслевой индекс нефтегазового сектора MICEX O&G +0,98 %. Лидером стали префы Татнефти (+3,36 %), котировки Лукойла выросли на 2,68 % в преддверии закрытия реестра. Аутсайдером сектора в течение дня оставалась Роснефть (-1,15 %). Как мы уже отмечали, невыразительная динамика в бумагах нефтегазового сектора, и, прежде всего, в акциях Газпрома, настораживает. Телекоммуникационный сектор в пятницу с самого утра выглядел хуже рынка, большая часть бумаг торговалась на нейтральной или отрицательной территории. Отраслевой MICEX TLC -0,58 % и стал единственным из отраслевых индикаторов ММВБ, завершившим день в минусе. Впрочем, ряд бумаг показали хороший прирост. Котировки Таттелекома на скромных оборотах выросли на +15,07 %, из ликвидных акций лучше рынка выглядели МТС (+3,3 %) и обыкновенные акции Уралсвязьинформа (+3,22 %). Аутсайдерами стали привилегированные акции ЮТК, котировки которых после закрытия реестра потеряли 8,45 % Ожидания на сегодня: сегодня с утра все выглядит за отрицательное открытие российского рынка: вчерашняя сессия в США завершилась в глубоком минусе, фьючерсы с утра также на негативной территории, продолжения ралли на сырьевых рынках пока не наблюдается. В то же время, не возьмемся однозначно утверждать, что позитивный настрой, двигавший мировые рынки вверх в последние недели, исчерпан. Предлагаем инвесторам судить о том, являемся ли мы свидетелями начала давно назревшей коррекции, по характеру торгов во второй половине сессии Рынок облигаций: государственный долг Вчера выраженной динамики спроса на суверенный долг не наблюдалось. По emerging markets цены росли: с опережением в Бразилии 40 (вчера до 5,31 %, +0,16 % к пятнице) и Турции 30 (вчера до 7,31 %, +0,13 %). Россия 30 закрылась на доходности в 7,50 % (+0,07 %). По UST доходность на вчера 3,17 % (с утра аналогичный уровень). Текущий спрэд Россия 30 / UST 10 на уровне 432,9 б.п. (+1,8 б.п. к вчера, по итогам вчерашнего дня +18,26 б.п. к пятнице, что было вызвано снижением доходности UST 10 на 0,12 %). Ожидания на сегодня: в краткосрочной перспективе возобновления покупок в долгах emerging markets преимущественно не ждем. Для американского долга факторы роста доходности предыдущей недели (растущая динамика рынка акций и новые аукционы по размещению госбумаг – порядка 71 млрд. долл.) на текущей будут менее актуальны, и спрос на долги первоклассных заемщиков локально восстановится Денежный рынок Ликвидность, ставки рынка На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 736,0 млрд. руб. (-3,88 % к пятнице). Приток: сегодня ЦБ проводит 5-недельный беззалоговый аукцион (предложение – 20 млрд. руб., минимальная ставка – 14,5 %). В преддверие завтрашнего возврата беззалоговых кредитов совокупным объемом 26,617 млрд. руб. (аукцион 6 апреля: предложение – 30 млрд. руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 16,62 %) спрос со стороны банков может быть предъявлен на весь объем. Наряду с этим сегодня состоятся ломбардные аукционы на сроки 2 недели и 3 месяца. На 6-месячном беззалоговом аукционе в пятницу (предложение – 30 млрд. руб., минимальная ставка – 14,75 %) банки привлекли 20,7 млрд. руб. Ставка отсечения составила 15,3 %, средневзвешенная – 15,76 %. Отток: значимые факторы оттока на сегодня отсутствуют. Задолженность банков по беззалоговым кредитам на сегодня – 1 109,56 млрд. руб. (без изменений к предыдущему дню). Ситуация по ставкам: по итогам пятницы – вялая динамика рынка, незначительные изменения в ставках. По кредитам 1 день в пятницу снижение ставки до 7,42 % (-0,13 % к четвергу). Ставки, объявленные к привлечению и размещению на сегодня, также ниже пятничных уровней: соответственно -0,10 % и -0,14 %. По кредитам 2-7 дней в пятницу наблюдалось растущее движение (до 7,65 %, +0,53 %), что не представляется существенным после снижения на 1,69 % по итогам четверга. Ставки к привлечению +0,1 % к пятнице, к размещению – практически без изменений (+0,01 %). Ожидания на сегодня: в канун завтрашнего возврата беззалоговых кредитов (26,617 млрд. руб.) и пятничной уплаты ЕСН и 1/2 акцизов незначительный рост ставок возможен, однако преимущественное ожидание – отсутствие существенного спроса на деньги на межбанковском рынке, способного вызвать чувствительное повышение стоимости денег Валютный рынок В пятницу корзина закрылась на уровне 37,54 руб. (-0,05 % или -0,02 руб.). В краткосрочном периоде оттока инвесторов из евро не произошло: вчера и сегодня по паре евро/доллар диапазон 1,3550-1,3640. Реализация озвученных ЕЦБ мер, направленных на сдерживание роста курса европейской валюты, пока не началась (речь идет о выкупе ЕЦБ корпоративных облигаций, номинированных в евро, общим объемом до 60 млрд. евро). Ожидания на сегодня: в случае реализации коррекционного движения на фондовом рынке ожидаем возврат цены корзины к уровню выше 38 руб. По евро/доллар диапазон 1,34-1,36 локально выглядит устойчивым. По мере начала реализации заявленных мер по сдерживанию курса евро вероятен возврат в диапазон 1,32-1,34 |