На прошедшей неделе российский рынок акций продемонстрировал впечатляющий рост. Индекс ММВБ по итогам недели вырос на 10% и закрылся на отметке 1028,91 пункта, сумев преодолеть психологически важный барьер на уровне 1000 пунктов. По большому счету, поводов для такого излишнего оптимизма на рынке не наблюдалось. Однако, как мы отмечали ранее, линия наименьшего сопротивления на рынке сейчас направлена вверх, и отсутствие неожиданных негативных новостей уже само по себе является поводом для роста рыночных индикаторов в условиях, когда «бычьи» настроения на рынке явно превалируют. Так, результаты долгожданных стресс-тестов 19 крупнейших американских банков не принесли каких-то неожиданных сюрпризов со знаком "минус". Наличие некоторых проблем у половины протестированных банков и необходимость привлечения ими  дополнительного капитала в размере 74$ млрд. не стало откровением для участников рынка. Также обошлось без неожиданностей на заседаниях Банка Англии и ЕЦБ. Первый оставил ставку без изменений, тогда как второй – снизил на 0,25%,  как и ожидало большинство аналитиков. Помимо отсутствия серьезного негатива со стороны новостного потока в течение всей прошлой недели, положительная динамика российского рынка акций была обусловлена ростом цен на нефть, а также наличием ряда позитивных сигналов со стороны макроэкономической статистики - как из США, так и из Европы. Нефть вплотную подобралась к отметке $60 за баррель на новостях о том, что крупнейший производитель – Кувейт временно остановил экспорт по причине ухудшения погодных условий.  Кроме того, данные по запасам сырой нефти и бензина в США выходили лучше ожиданий, сумев оказать поддержку покупателям, делающим ставку на постепенное восстановление спроса на «черное золото». Что касается макроэкономической статистики, то обнадеживающие сигналы пришли со стороны данных по расходам на строительство (+0,3% против ожидавшихся -1,5%)  и незавершенным продажам жилья в США (+3,0% против 0%). Также превысили ожидания данные по заявкам на пособия по безработице (601 тыс. при прогнозе 635 тыс.). Заказы промышленных предприятий в Германии в марте текущего года смогли продемонстрировать рост +3,3%  вопреки ожидаемому снижению на 1%,  а показатель промышленного производства показал «нулевую» динамику (тогда как участники рынка ждали падения на 1,5%).
Текущую укороченную неделю российский рынок акций начинает в рамках среднесрочного «бычьего» тренда у верхней границы повышательного канала, сформированного в начале текущего года. С технической точки зрения одновременное преодоление сопротивления на уровне 200-дневной скользящей средней и психологически важной отметки в 1000 пунктов дает неплохие шансы на продолжение роста. Однако на текущих уровнях локальная перегретость российских бумаг вряд ли у кого-то вызывает сомнения. Поэтому мы отмечаем высокую вероятность смены настроений по ходу торговой недели в зависимости от того, смогут ли цены на нефть удержаться на достигнутых высотах, оказав тем самым поддержку российским акций, а также от эмоциональной окраски внешнего и внутреннего новостного фона.

Для справки: 

ООО «УК «Райффайзен Капитал» является дочерней структурой ЗАО «Райффайзенбанк». По состоянию на 1 января 2009 года   общий объем средств под управлением компании, составляет свыше 2,5 млрд. руб., а количество клиентов - более 20 тысяч. ООО «УК «Райффайзен Капитал» предлагает услуги паевых инвестиционных фондов и доверительного управления активами частных и корпоративных клиентов. Компания имеет рейтинг АА, присвоенный Национальным рейтинговым агентством, рейтинг А, присвоенный рейтинговым агентством «Эксперт» и оценку качества управления активами на уровне «четыре звезды», присвоенного «Интерфакс-ЦЭА».