Прогноз на открытие:
Мы полагаем, что сегодня следует ожидать положительного открытия отечественного фондового рынка и считаем, что при сохранении положительной динамики фьючерса на индекс S&P 500 и цен на нефть, закрытие торгового дня состоится в плюсе.

Важнейшие события сегодня:
Статистика
 Еврозона: промышленное производство за март (13.00 МСК)
 США: розничные продажи апрель (16.30 МСК)
 США: цены импорта за апрель (16.30 МСК)
 США: производственные запасы за март
 Россия: инфляция за период 5-11 мая

Информационный фон предыдущего дня
Кратко:
 Нефтегазовый сектор – по сообщению Минфина РФ, экспортная пошлина на нефть с 1 июня может составить 149-152 долл. за т. против 137,7 долл. за тонну, установленных с 1 мая
 Газпром – добыча компании, по информации ЦДУ ТЭК, впервые в текущем году опустилась ниже 1 млрд. куб. м. в сутки. 10 мая добыча концерна составила 975,7 млн. куб. м. (-35 % к среднесуточному показателю добычи за май 2008 г.)
 Экономика / Нефтегазовый сектор – по информации от МЭРТ, цена на газ для промышленности в РФ с 2010 г. может вырасти на 15 %, для населения – на 5 %
 УРСА банк / МДМ-банк – на внеочередном собрании акционеров одобрено слияние банков
 МТС – Федеральная антимонопольная служба удовлетворила ходатайство компании о приобретении 100 % акций ЗАО «Телефорум»
 Интер РАО ЕЭС – планирует принять участие в проекте по разведке и эксплуатации месторождения нефтеносных сланцев на территории Иордании
 РусГидро – привлечет японские компании Mitsui и Electric Power Development (J-Power) к сооружению в Приморском крае электростанции, использующей силу ветра (Дальневосточная ВЭС), общей мощностью до 36 МВт, сообщает пресс-служба компании

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии
США
Американские фондовые индексы продемонстрировали вчера смешанную динамику (DJIA +0,6 %, S&P500 -0,1 %, NASDAQ -0,88 %). Несмотря на закрытие индекса DJIA в плюсе на рынке преобладали продажи. Причем основной причиной снижения на рынке стали ни негативные данные по торговому балансу США (дефицит внешней торговли в США в марте увеличился на 5,5 % до 27,6 млрд. долл. – за счет ускорения темпов падения экспорта по сравнению с импортом), а корпоративные новости. Сильнее всего вчера просели бумаги автомобильных компаний (в среднем почти на 18 %): обвал котировок в отрасли был спровоцирован сообщением о том, что Ford намерен увеличить свой капитал на 11 % путем выпуска дополнительно 300 млн. обыкновенных акций, что в среднесрочной перспективе даст негативный эффект размывания прибыли. Вслед за акциями автопрома на аналогичной новости по U.S.Bancorp (банк привлек за счет продажи акций 2,5 млрд. долл.) сильно упали и акции банков (в среднем почти на 4%). Фактически в плюсе вчера закрылись только бумаги американских нефтяных компаний, подорожавших на 1% на фоне ралли на нефтяном рынке.
Ценам на нефть вчера удалось пробить отметку в 60 долл. за баррель. Однако, во второй половине сессии, когда евро начало сдавать свои позиции по отношению к доллару и скатилось до 1,36 долл. за евро, цены на нефть сползли вниз – ниже 59 долл. за баррель (+0,6 % к уровню предыдущего дня).
Фьючерсы на американские индексы с утра корректируются вверх (в пределах 0,3 %), Цены на нефть также развернулись вверх (+1 %) на фоне возобновившегося роста курса евро (1,369 долл. за евро).
Ожидания на сегодня: сегодня в США будет опубликован целый блок статданных (розничные продажи, цены импорта, производственные запасы, запасы нефти). К опасениям, связанным с ростом корпоративных рисков в различных отраслях американской экономики, могут добавиться и негативные ожидания по макростатистике. Однако не исключена и положительная коррекция в бумагах американских банков и автопроизводителей после вчерашнего обвала котировок

Европа
Европейские рынки вслед за снижением американских индексов во второй половине сессии отыграли вниз весь подъем, наблюдавшийся в первой половине дня (FTSE 100 -0,22 %, CAC 40 -0,54 %, DAX -0,26 %)

Азия
На торгах в Азии с утра преобладает умеренная позитивная динамика: основные индексы региона прибавляют в среднем по 0,5 %. Настроение инвесторов улучшили позитивные прогнозы по прибыли таких крупнейших компаний региона, как Olympus Corp. и Nissan Motor Co. Некоторое давление на японский рынок оказывает растущая иена, которая с утра укрепилась к доллару уже на 0,7 %. Китайский рынок также подрастает медленными темпами (+0,4 %) на фоне оказавшихся хуже прогнозов данных по промышленному производству в стране (в апреле показатель промпроизводства увеличился на 7,3 % против ожидаемого роста на 8,6 %)

Финансовые рынки: Россия
Рынок акций
Вчерашнее открытие российского рынка происходило на неоднозначном фоне. В понедельник, когда российские биржи были закрыты, скорректировались европейские и американские индексы, фьючерсы на последние также находились в красной зоне. Тем не менее, сильная конъюнктура сырьевых рынков и продолжившееся благодаря этому укрепление рубля к бивалютной корзине не оставили инвесторам почвы для колебаний, и основные российские индексы начали день динамичным ростом, еще до полудня обновив свои локальные максимумы. В лидерах роста оказался банковский сектор во главе с ВТБ, котировки которого прибавили еще 10%, лучше рынка выглядели экспортоориентированные металлургия и нефтегазовый сектор. Аутсайдером дня стал телекоммуникационный сектор.  По итогам дня индекс ММВБ составил 1059,54 пункта (+2,98 %). Индекс РТС +4,43 %, до 979,82 пунктов. Таким образом, российские индексы вернулись на уровни конца сентября – начала октября прошлого года.
Прирост отраслевого индекса MICEX FNL +5,18 %. Рост котировок ВТБ превысил 10 % – по нашему мнению, бумага отыгрывает слабую реакцию на растущее движение рынка в предыдущие дни, а роль дополнительного катализатора играют ожидания выкупа. Обыкновенные акции Сбербанка прибавили 4,28 %, причем бумага стала абсолютным лидером по обороту на ММВБ. В то же время, привилегированные акции корректировались после пятничного закрытия реестра (-1,79 %).
Отраслевой индекс металлургии MICEX M&M +4,17 %. Акции черных металлургов прибавили по 5-6%, а лидером сектора снова стал ММК (+6,01 %). Акции ГМК Норильский Никель на хороших оборотах выросли на 4,75 %. Продолжают отставать от рынка представители цветной металлургии: ПолюсЗолото всего +1,12 %, Полиметалл и вовсе -0,29 %.
Отраслевой индекс нефтегазового сектора MICEX O&G +3,52 %. Лидером стали префы «Транснефти» (+7,71 %), котировки обыкновенных акций Татнефти выросли на 7,54 %, в то время как префы после закрытия реестра скорректировались на 3,03 %. Котировки Лукойла потеряли 1,08 %. Не смотря на то, что прирост отраслевого индекса несколько превышает среднерыночный, мы считаем, что при столь существенном подъеме цен на нефть он вполне мог бы быть более агрессивным, и видим два возможных объяснения этому несоответствию: либо часть игроков переключилась на более дешевые акции других секторов (в первую очередь банковский сектор), либо рынок все же подает первые сигналы к продажам
Электроэнергетический сектор вчера, несмотря на рост котировок большинства эмитентов, в целом выглядел несколько слабее рынка, MICEX PWR +2,29 %. Наибольший прирост показали акции РАО ЭС Востока (+28,89 %), выстрелившие во второй половине торгов. В генерирующем сегменте лидерами стали акции ТГК-9 (+16,67 %) и ТГК-1 (+11,32 %). Среди более ликвидных бумаг вперед вышли акци ОГК-6 (+5,37 %) и ОГК-2 (+3,88 %). Акции РусГидро после полудня вышли в зеленую зону и по итогам дня выросли на +3,37 %, ФСК ЕЭС в плюсе на 2,84. Среди аутсайдеров сектора – ТГК-4 (-4,41 %).
Телекоммуникационный сектор большую часть дня выглядел хуже рынка, хотя к вечеру его динамика несколько улучшилась: на хороших оборотах выросли обыкновенные акции Уралсвязьинформа (+7,91 %), более 5 % прибавили котировки Дальсвязи, Волгателекома и Сибирьтелекома, снова появились объемы в РБК (+4,9%). Впрочем, индекс MICEX TLC все равно стал единственным отраслевым индикатором ММВБ, который завершил день на отрицательной территории: -0,96 %, так как в списке аутсайдеров отрасли оказались 4 основные акции из базы расчета индекса (вес каждой в базе расчета индекса превышает 10%): Комстар (-5,6 %), МТС (-3,63 %), Система (-1,32 %), обыкновенные акции Ростелекома (-0,27 %)
Ожидания на сегодня: фьючерсы на нефть, нацелившиеся на пробитие уровня 60 долл. за баррель, сумевшие к концу сессии отыграть большую часть потерь американские индексы, зеленеющая с утра Азия – все выглядит за продолжение роста на российском рынке. Индекс РТС наверняка уже сегодня попытается вернуться в зону четырехзначных значений. Тем не менее, советуем инвесторам не забывать об осторожности

Рынок рублевых облигаций
ООО «МаирИнвест», входящее в Группу компаний «Маир», сообщило о назначении ИК Еврофинансы агентом по реструктуризации облигационной задолженности. Второго апреля Эмитент не смог выплатить последний купон и погасить амортизационные облигации третьей серии. Объем выпуска составлял 1 млрд. руб.
Группа компаний Маир специализируется на заготовке и переработке лома черных металлов. Металлургическая отрасль сейчас находится в непростом экономическом положении. Многократное снижение цен на лом и спроса на сырье оказывают двойную нагрузку на выручку металлотрейдеров.
С нетривиальными условиями сталкиваются в настоящее время и потребители продукции металлургической отрасли. Недавно петербургский Кировский завод сообщал о возможном сокращении более 1300 человек из числа персонала заводов, входящих в Группу. Недостаток финансирования оборотных средств смогут, возможно, сгладить кредитные ресурсы акционерного банка «Россия». На этой неделе между банком и управляющей компанией группы – ОАО «Кировский завод» -  было подписано соглашение о предоставлении годовой кредитной линии объемом до 1,2 млрд. руб.
Кировский завод привлекал средства с публичного долгового рынка. В обращении находится первый выпуск облигаций номинальным объемом 1,5 млрд. руб. Стоит отменить, что в конце марта Эмитент успешно прошел оферту по данной серии

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 831,2 млрд. руб. (+12,93 % к вторнику).
Приток: сегодня поступают денежные средства, привлеченные банками на беззалоговых аукционах 8 и 12 мая, совокупный объем – 40,013 млрд. руб. (аукцион 8 мая: предложение – 30 млрд. руб., привлечение – 20,7 млрд. руб., срок – 6 мес., средневзвешенная ставка – 16,62 %; аукцион 12 мая: предложение – 20 млрд. руб., привлечение – 19,313 млрд. руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 15,84 %).
По итогам вчерашних ломбардных аукционов сложились следующие ставки:
 на 2 недели: ставка отсечения – 10,25 %, средневзвешенная – 10,35 %;
 на 3 месяца: ставка отсечения – 11,00 %, средневзвешенная – 11,02 %.
Отток: сегодня осуществляется возврат беззалоговых кредитов совокупным объемом 26,617 млрд. руб. (аукцион 6 апреля: предложение – 30 млрд. руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 16,62 %).
Задолженность банков по беззалоговым кредитам на сегодня – 1 035,67 млрд. руб. (-6,66 % к предыдущему дню).
Ситуация по ставкам: рост ставок по кредитам 2-7 дней, возможный фактор – налоговые выплаты в конце недели (пятница 15 мая – ЕСН и страховые взносы – оценка 40-45 млрд. руб.).
По однодневным деньгам продолжение снижение ставок продолжилось (MIACR 1 день -0,66 % до 6,76 %). По спросу и предложению на сегодня соответственно -0,23 % и -0,18 %. MIACR 2-7 дней +2,44 % до уровня 10,09 %. По ставкам к привлечению и размещению соответственно -0,15 % и +0,25 %.
Ожидания на сегодня: растущее движение по стоимости денег 2-7 дней, скорее, продолжится

Валютный рынок
Обновление локальных минимумов по бивалютной корзине вчера продолжилось: закрытие на уровне 37,35 руб. (-0,51 % или -0,19 руб. к пятнице). Локально в течение сессии наблюдалось достижение уровней ниже 37,34 руб. По евро/доллар хотя просадки ниже 1,36 вчера и наблюдались, торги по паре уверенно проходят выше данного уровня. На закрытие корзины соотношение 1,3651 (+0,21 % к открытию). На 09.50 МСК по паре наблюдается пробитие 1,37 с достижением 1,3706.
Ожидания на сегодня: на сохранении благоприятной конъюнктуры товарных рынков по корзине ожидаем обновление локальных минимумов. По евро локально ожидание продолжение покупок. До начала реализации ЕЦБ мер по сдерживанию курса валюты краткосрочно движение ниже 1,36 по евро/доллар маловероятно

Инвестиционная компания БФА, аналитический отдел, тел. (812) 329-81-81 (доб. 1284)