Семь отраслевых индексов снизились и только телекомы выросли символически на 0,05%. На фоне резкого снижения цен на нефть аутсайдером дня стал нефтегазовый сектор (-1,36%). Транспортный сектор просел на 0,08% - минимальное падение среди всех отраслевых индексов, завершивших день в красной зоне. Акции «Аэрофлота», днем покушавшиеся на поддержку 65,20 руб. вечером отскочили на новостях о том, что Россия с 1 апреля возобновляет авиасообщение с Германией, Венесуэлой, Сирией, Таджикистаном, Узбекистаном и Шри-Ланкой. Напомним, ранее РФ возобновила авиасообщение с Великобританией, Турцией, Танзанией, Швейцарией, Египтом, Мальдивами, Объединенными Арабскими Эмиратами (ОАЭ), Белоруссией, Казахстаном, Киргизией, Южной Кореей, Сербией, Кубой и Японией, говорит Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер», эксперт «Открытие Resеarch». 

Из 45 акций индекса МосБиржи 34 потеряли в цене и 10 подорожали. Акции «Яндекса» внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса. Бумаги HeadHunterпродемонстрировали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса (-6,7% на 18:50 мск). 

Лидеры роста		Лидеры падения
LSR Group	+1,8%	HeadHunter	-6,7%
«Ростелеком»	+1,1%	Qiwi	-4,3%
«Сургутнефтегаз»	+0,6%	Ozon Holdings	-4,2%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 17,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 52 трлн рублей. Индекс МосБиржи торгуется на 4,5% ниже своего рекордного пика, достигнутого 16 марта. 

Под давлением оказались «истории роста», российские технологические бумаги и представители «новой экономики», что соответствовало тенденциям внешнего фона. 

Ситуация в мировой экономике

Американские акции дешевели в четверг на фоне существенного снижения цен на нефть. Доходности оставались стабильны перед ключевым аукционом по размещению 7-летних нот. 

На 18:20 мск:

• Dow Jones -0,6%% до 32225 п. (с начала года +5,3%),
• S&P 500 -0,6% до 3866 п. (с начала года +2,9%),
• NASDAQ -1,1% до 12817 п. (с начала года -0,5%). 

Экономическая статистика не смогла повернуть динамику торгов в позитивное русло. Потребовался ровно год, чтобы после удара, который пандемия нанесла по американскому рынку труда в марте 2020 г., занятость улучшилась настолько, чтобы число первичных заявок, подаваемых еженедельно на пособие по безработице, упало ниже 700 тыс. За неделю до 20 марта число первичных заявок сократилось на 97 тыс. до 684 тыс. по сравнению с 781 тыс. неделей ранее. Тем не менее стоит отметить, что до пандемии «нормальными» были значения показателя в диапазоне 200 — 250 тыс. заявок в неделю. До возвращения к этим уровням еще далеко. 

Индекс крупнейших по капитализации технологических компаний Nasdaq 100 большую половину марта консолидировался между 50-дневной МА (сверху) и 100-дневной МА (снизу). Настроения инвесторов менялись в ту или иную сторону на фоне опасений инфляции, более раннего повышения ставок, пробуксовки программ вакцинации и реальной угрозы третьей волны коронавируса в Европе. Сегодня Nasdaq 100 на 8,9% ниже своего абсолютного пика от 16 февраля и предпринимает попытку уйти нижней границы (100-дневная МА 12752 п.). Это теоретически может сигнализировать новый всплеск волатильности для технологических акций и краткосрочное давление продаж. Нетривиальный вопрос в том, как поступить в случае снижения. Ротация в циклические бумаги на фоне экономического восстановления в США вполне может быть длительной, но если ФРС США права, инфляционный всплеск будет краткосрочным, а ставки еще долго будут оставаться низкими, значит, мы можем рассчитывать еще на несколько кварталов очень приличной корпоративной прибыли. И в таком ракурсе технологические бумаги уже совсем не выглядят дорого. 

Индекс S&P 500 торговался с коэффициентом 31,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 22,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. 9 из 11 секторов на старте торгов демонстрировали снижение. Акции компаний энергетического сектора внесли наибольший вклад в падение индекса (-2,6%). Коммунальный сектор, выполняя свою традиционную защитную функцию, демонстрировал минимальный рост (+0,1%). 

Из 505 акций индекса 414 дешевели и 86 прибавляли в цене. Акции Nike внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500, подешевев на 4,7%. Они же показали наиболее существенную негативную динамику. 

Nike упал до уровней начала ноября. Первоначально давление продаж на себе ощутили акции шведского ритейлера одежды H&M, затем пришла очередь Nike. Против обеих компаний ополчилась китайская общественность, а также телевидение, торговые площадки. Все призывают отказаться от покупки продукции этих производителей и разрывают с ними отношения. За этим стоят заявления H&M и Nike о том, что они не будут использовать для производства своей продукции хлопок и пряжу из Синьцзяна из-за нарушения прав человека и использования подневольного труда уйгуров на уборке хлопка в Синьцзян-Уйгурского автономного районе. H&M генерирует чуть более 5% своей выручки в Китае. 

Акции Cisco подскочили до максимума с августа 2019 г. на уровне $51,40 на фоне решения аналитиков Goldman Sachs повысить рекомендацию по компании с «нейтрального уровня» до «покупать» (цель $59). Возвращение людей в офисе открывает двери для нового фундаментального роста Cisco, отметили в Goldman. 

Прогноз курса доллара 

У американской валюты, которая к вечеру укреплялась против всех представителей Большой десятки за исключением фунта стерлингов, сегодня знаменательное событие — впервые с 27 мая индекс доллара закрывается выше 200-дневной скользящей средней линии. 

Если мы возьмем тренд снижения курса доллара от максимумов марта 2020 года на уровне 102,98 п. до минимумов почти за два с половиной года, сформированных в январе 2021 г. на уровне 89,21 п., то получится, что на сегодняшний момент валюта США восстановилась на 23,6%. Следующей целью с технической точки зрения мог бы стать уровень Фибоначчи 38,2%, который соответствует 94,47 п. Однако на подходе к нему есть очень сильное сопротивление 94 п. 

Среди валют развивающихся рынков росли к доллару мексиканское, филиппинское песо, а также рубль, остальные валюты EM были под давлением и худшим в сегменте был польский злотый на фоне беспокойств по поводу того, что продление локдаунов в Европе сформирует невыносимую нагрузку на бюджет страны. Злотый достиг своих худших уровней к доллару с 2009 года. 

Рубль предпринял очередную попытку уйти ниже 76 за доллар, что на фоне обвала цен на нефть и негативной внешней конъюнктуры могло быть связано только с покупками экспортеров в рамках пикового дня мартовского налогового периода. К Вечеру рубль вернул доллару все достижения и продолжал торговаться выше максимумов января (по USDRUB). Как мы отмечали в наших утренних комментариях по валютному рынку, российской валюте будет крайне затруднительно завершить эту неделю ниже 76,00. 

Цена на нефть 

Цена на нефть марки Brent по состоянию на 19:00 мск снижалась на 4,5% до 61,50/барр. При этом американский бенчмарк дешевел на 5,4% до 57,90/барр. Основным фактором давления остается переоценка ранее весьма позитивных ожиданий возобновления спроса на нефть, так как в Европе сохраняется угроза третьей волны коронавируса более сильных штаммов. Локдауны продляются и на этом фоне котировки нефти вернулись в диапазон 60–65 за баррель против 65–70, где они пребывали в начале месяца. 

Вчера фактором роста цен на нефть стало форс-мажорное обстоятельство в Суэцком канале застрял контейнеровоз. Он и сейчас перекрывает ключевой соединительный канал. Однако в воскресенье ожидается прилив и по оценкам экспертов уже в понедельник судно удастся сдвинуть и освободить проход.