Прогноз на открытие:
Ожидаем формирования смешанного движения с открытия, однако в целом по рынку понижательная динамика представляется превалирующей. Не исключено, что игроки попытаются отыграть новости о возможном увеличении уставного капитала Сбербанка: сообщение об итогах заседания Наблюдательного совета было обнародовано в пятницу уже после закрытия торгов.

Важнейшие события сегодня:
Статистика
 Еврозона: торговый баланс за март (13.00 МСК)
Макроэкономика
ЦБ проводит 5-недельный беззалоговый аукцион (предложение – 50 млрд. руб., минимальная ставка – 14, 25 %),

Информационный фон предыдущего дня
Кратко:
 Сбербанк – Наблюдательный совет в пятницу рекомендовал общему собранию делегировать ему право на увеличение уставного капитала путем размещения дополнительного выпуска акций. Также рекомендовано увеличить количество объявленных акций с текущих 7,4 до 15 млрд. штук. В денежном выражении увеличении уставного капитала может составить порядка 500 млрд. руб.
 Газпромнефть – выручка компании по РСБУ в 2008 г. выросла на 33 % до 584,5 млрд. руб., в 1 кв. 2009 г. снизилась на 24 % до 100,2 млрд. руб.
 МОЭСК – выручка за 1 кв. 2009 г. выросла на 40,2 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., чистая прибыль увеличилась на 65,1 %
 Роснефть – планирует начать разведку на шельфе Абхазии, запасы нефти на которой могут составить до 500 млн. т
 Экономика – МЭРТ снизило прогнозы экономического роста на 2010-2012 гг.
 Газпром – компания готова купить весь объем азербайджанского газа с месторождения Шах-Дениз в рамках «Стадии-2»
 ТГК-9 – чистая прибыль в 1 кв. 2009 г. по РСБУ выросла в три раза по сравнению с аналогичным периодом 2008 г.
 Энергетика – электропотребление в РФ за период с 8 по 14 мая в среднем сократилось на 9 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. На истекшей неделе в европейской части России и на Урале наблюдалось резкое уменьшение доли выработки тепловых электростанций за счет увеличения доли ГЭС и АЭС как в сравнении с предыдущей неделей, так и с аналогичным периодом прошлого года
 Сургутнефтегаз – компания намерена ввести в эксплуатацию в 2009 г. 5 новых месторождений: 1 в Восточной Сибири и 4 в Западной Сибири

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии
США
Американский фондовый рынок, упал в пятницу (DJIA -0,75 %, S&P 500 -1,14 %, NASDAQ -0,54 %), несмотря на благоприятные данные макростатистики по индексу потребительских цен (в апреле показатель не изменился, как и ожидалось) и промпроизводству (в апреле показатель снизился на 0,5 % – минимум за полгода), вслед за акциями финансового сектора и нефтяных компаний. Бумаги нефтегазовых компаний потеряли в цене по 2 % на фоне сильного падения цен на нефть марки WTI. Акции банковского сектора просели в среднем более чем на 2,5 % на заявлении главы Федеральной корпорации страхования депозитов Ш. Бэр о том, что руководители некоторых американских банков могут покинуть свои посты в связи после поверки их деятельности. Корме того продажи в бумагах сектора были обусловлены и предупреждением агентства Fitch о возможном понижении рейтингов ряда банков в США.
Слабый евро, просевший в пятницу ниже отметки в 1,35 долл. за евро, обусловил отрицательное закрытие нефтяных котировок. Цена на нефть марки Brent просела ниже 56 долл. за баррель (-1,3 %), на WTI – составила 56,4 долл. за баррель (-3,9 %).
Фьючерсы на американские индексы с утра продолжают корректироваться вниз (-0,5 %). Цены на нефть, напротив, идут вверх (более +0,5 %), несмотря на продолжающееся ослабление евро (1,346 долл. за евро).
Ожидания на сегодня: сегодня не ожидается публикации важных макростатистических данных в США: динамика цен на американские акции будет формироваться под влиянием корпоративных новостей. На наш взгляд, в условиях неопределенности, сложившейся на американском рынке, фондовые индексы будут преимущественно двигаться в боковом тренде с тенденцией к снижению. Возможно, сегодня дополнительное давление на рынок США будут оказывать возобновившиеся опасения по поводу распространения свиного гриппа

Европа
Торги в Европе завершились разнонаправлено: FTSE 100 и DAX потеряли 0,33 % и 0,02 % соответственно вслед за снижением на американских площадках, CAC 40, наоборот, немного прибавил (+0,4 %)

Азия
Азиатские рынки с утра также демонстрируют негативную динамику: фондовые индексы региона проседают на 1-2 %. Причиной продаж на рынках стали не только отрицательное закрытие в США, но и внутренний негатив: компания Panasonic и банк Mizuho объявили о получении убытков по итогам 2008 финансового года

Финансовые рынки: Россия
Рынок акций
В пятницу, 15 мая, торги на российском рынке открылись заметным ростом котировок на фоне позитивного закрытия торгов в США накануне и развернувшихся наверх котировок нефтяных фьючерсов – однако это движение оказалось обманчивым, и спустя всего полчаса российский рынок акции уверенно развернулся вниз, к полудню опустившись ниже 1000 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшие торги проходили в узком боковом диапазоне, в качестве основного ориентира выступали фьючерсы на нефть. Ближе к концу торгов на фоне выхода в США несколько превысившей ожидания статистики, на рынке наметился некоторый подъем и в результате индекс ММВБ завершил день выше отметки 1000 пунктов и немного выше предыдущего закрытия: 1002,19 пунктов, +0,16 %, индекс РТС по итогам дня также умеренно подрос: +0,45 %, 936,27 пунктов.
Банковский сектор, бумаги которого показали наибольшее снижение за два первых дня коррекции, на подъеме рынка во второй половине пятничной сессии оказались подверженными опережающим покупкам: отраслевой MICEX FNL +2,67 %, наибольший из отраслевых прирост из отраслевых индикаторов ММВБ. Акции Сбербанка (+4,07 %) и ВТБ (+3,54 %) снова в лидерах среди российских «голубых фишек», причем первые – на очень больших объемах.
Телекоммуникационный сектор в течение сессии выглядел несколько лучше рынка, индекс MICEX TLC +0,51 %. Лидером сектора большую часть дня были привилегированные акции Ростелекома (+3,82 %), в которых с утра наблюдалась скупка на больших объемах, однако к вечеру они растеряли часть утреннего прироста, уступив лидерство обыкновенным акциям Дальсвязи (+5,22 %) и привилегированным акциям Сибирьтелекома (+4,79 %), на положительной территории завершили день и бумаги большинства других МРК. Аутсайдером сектора стали обыкновенные акции Уралсвязьинформа (-1,97 %) и Ростелекома (-2,01 %), хотя ослабление коррекционных настроений на рынке во второй половине дня позволило им несколько нивелировать утреннее снижение.
Электроэнергетический сектор к вечеру также смог отыграть утреннее снижение, MICEX PWR незадолго до конца торгов смог выйти на положительную территорию (+0,47 %). Лидерами снова стали ряд ТГК (ТГК-4 +8,18 %, ТГК-11 +7,06 %, ТГК-14 +6,9 %, ТГК-9 +5,0%, ТГК-5 +4,55 %) – бумаги малоликвидны, и даже весьма умеренные покупки вызывают резкий рост котировок. На 3,6 % выросли котировки ИнтерРАО, на положительной территории завершили день ФСК ЕЭС (+0,94 %) и РусГидро (+0,48 %). Наибольшее снижение котировок отмечено в привилегированных акциях МРСК Холдинга (-3,77 %), впрочем, на очень скромных объемах.
В металлургии в течение всего дня наблюдалось разнонаправленное изменение котировок, инвестиционная активность была невысокой. В хорошем плюсе завершили день акции Распадской (+2,89 % к закрытию) и ММК (+2,65 %), в лидерах снижения – бумаги Северстали (-3,48 %). Индекс сектора MICEX M&M завершил пятничную сессию символическим приростом: +0,09 %.
На фоне снижавшихся фьючерсов на нефть акции нефтегазовой отрасли в пятницу демонстрировали худшую динамику на рынке, (MICEX O&G -0,11 %). В преддверии закрытия реестра акционеров акции Газпромнефти стали лидером отрасли (+3,68 %), на фоне вечернего общерыночного подъема в плюс также вышли обыкновенные акции Татнефти (+1,6 %) и Газпрома (+0,45 %), противоположная динамика наблюдалась в привилегированных акциях Татнефти: резкий взлет с утра и затем постепенное снижение, в итоге +1,25 %. Аутсайдерами сектора стали обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-2,39 %) и Лукойла (-2,1 %).
Ожидания на сегодня: уже после закрытия торгов в России американские индексы, поколебавшись, все-таки ушли на отрицательную территорию, сегодня с утра в заметном минусе торгуются большинство азиатских рынков, фьючерсы на нефть после заметного падения в пятницу лишь немного отскакивают – мы предполагаем, что с открытия российский рынок уйдет ниже 1000 пунктов по индексу ММВБ и пока не видим факторов, которые позволили бы ему снова подняться выше этого уровня уже сегодня. Впрочем, повторимся, что пока мы наблюдаем не более чем коррекцию к растущему тренду, сложившемуся на рынке в предыдущие несколько месяцев

Денежный рынок
Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 779,4 млрд. руб. (-10,84 % к пятнице).
Приток: Сегодня ЦБ проводит 5-недельный беззалоговый аукцион (предложение – 50 млрд. руб., минимальная ставка – 14,25 %).
Существенные действия по поддержанию достаточного уровня ликвидности реализуются завтра: к размещению на банковские депозиты будет предложено 120 млрд. руб. средств федерального бюджета (срок – 3 мес., минимальная ставка – 14,25 %). Наряду с этим будут проведены ломбардные аукционы на сроки 2 недели и 3 месяца.
Капиталоемкие мероприятия ЦБ по предоставлению денег кредитным организациям объясняются пиковым оттоком в череде налоговых платежей в среду (уплата 1/3 НДС за 1 квартал 2009 г., оценка – 90 млрд. руб.) и возвратом также в среду беззалоговых кредитов в объеме 171,124 млрд. руб.
Отток: сегодня существенные факторы оттока отсутствуют.
Задолженность банков по беззалоговым кредитам на сегодня – 1 014,85 млрд. руб. (-1,37 % к предыдущему дню).
Ситуация по ставкам: по итогам пятницы ситуация осталась стабильной.
Существенного изменения ставок на межбанковском рынке в пятницу не наблюдалось: заявленные ЦБ и Минфином меры по «заливу» ликвидности в преддверие достаточно серьезных в последнее время оттоков сдержали потенциальный рост напряженности. MIACR 1 день несколько подросла (до 6,89 %, +0,07 % к четвергу), по спросу и предложению на сегодня объявленные ставки снизились (в пределах -0,07-0,14 %). Кредиты 2-7 дней в пятницу предоставлялись в среднем под 6,82 % (-0,28 % к четвергу), по привлечению и размещению на сегодня -0,03-0,08 %.
Ожидания на сегодня: на межбанковском рынке в первой половине недели рост ставок в преддверие грядущих платежей будут иметь место, однако существенной дестабилизации обстановки на межбанковском рынке в контексте вышеуказанных мер и общего улучшения ситуации с ликвидностью не ожидаем

Валютный рынок
Локальный рост корзины на торгах в четверг в пятницу, как и ожидалось, был снивелирован: на закрытие цена ее составила 37,24 руб. (-0,37 % или -0,14 руб.). По валютам закрытие соответствовало 43,52 руб. за евро (-0,41 %) и 32,11 руб. за доллар (-0,37 %). На протяжении дня по евро наблюдалось нисходящее движение, определившееся с утра на негативных данных по ВВП Германии и Еврозоны за 1 квартал (к 4 кварталу 2008 г. соответственно -3,8 % при ожидании -3,0 % и -2,5 % при ожидании -2,0 %). На закрытие торгов по корзине евро/доллар торговался на уровне 1,3551 (против 1,3598 на 10,00 МСК, -0,35 %). В дальнейшем в пятницу тенденция к продажам в евро сохранилась. На 09.50 МСК соотношение по паре в пределах 1,3466-1,3470.
Ожидания на сегодня: коррекционное движение по евро может продолжиться. Существенных макроэкономических рисков (результированных в данных макростатистики), сегодня нет, поэтому вклад данного фактора в движение по евро/доллар сегодня не рассматривается
Инвестиционная компания БФА, аналитический отдел, тел. (812) 329-81-81 (доб. 1284)