Индекс МосБиржи достиг нового максимума 3607,75 п. и впервые в истории закрылся выше 3600 п. 

Ключевое событие дня, которое задало позитивный тон рублю и российским акциям: Минобороны РФ заявило, что российская армия с завтрашнего дня возвращается в пункты постоянной дислокации после учений на юге и западе страны. Войска должны «разойтись по домам» к 1 мая. В то же время президент РФ готов встретиться с президентом Украины в Москве для обсуждения двусторонних отношений в любое удобное для Владимира Зеленского время. Однако есть оговорка - двусторонние отношения. Если же президент Украины хочет обсудить проблемы Донбасса, то сначала ему придется пообщаться с руководителями самопровозглашенных Донецкой и Луганской республик. 

9 отраслевых индексов выросли и 1 снизился. Металлурги вновь в лидерах по итогам дня (+1,54%), а также с начала апреля (+12,27%). Потребительский сектор продемонстрировал в среду максимальное снижение (-0,30%). 

Из 44 акций индекса МосБиржи 32 подорожали и 11 потеряли в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+1,4%). Бумаги Ozon Holdings на фоне роста американских технологических акций продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+3,5% на 18:50 мск). 

Лидеры роста		Лидеры падения
Ozon Holdings	+3,5%	HeadHunter	-2,5%
TCS Group	+3,3%	«ФосАгро»	-1,3%
«Северсталь»	+3,3%	Globaltrans	-1,1%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 20,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 53,6 трлн рублей. Индекс МосБиржи на 0,2% ниже своего рекордного пика, достигнутого 22 апреля. 

Российский сезон отчетности 

Производственные и операционные результаты 

Группа НЛМК опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 года. Как и в случае «Северстали» и ММК, отчитавшихся ранее, НЛМК в январе—марте 2021 года также переписал рекорд по рублевому показателю EBITDA на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке стали. При этом в отличие от упомянутых выше конкурентов объявленный НЛМК квартальный дивиденд также стал рекордным в истории. Всего же на выплату акционерам по итогам I квартала планируется направить 133% от FCF. Отметим также, что к настоящему моменту цены на прокат во II квартале складываются еще выше, а, значит, и финансовые результаты российских сталеваров в апреле—июне могут снова обновить рекордные значения, говорит Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер», эксперт «Открытие Research». 

Золотодобытчик Polymetal увеличил производство в I квартале 2021 года на 3% г/г до 375 тыс. унций в золотом эквиваленте. Опубликованные операционные результаты в целом подтвердили план менеджмента, поэтому существенного роста производства в золотом эквиваленте не ожидается. Существенное увеличение выручки — есть прямое следствие роста средних цен золота и серебра в I квартале. 

Группа «Акрон» в I квартале увеличила производство товарной продукции на 4,5% год к году, до 2,035 млн тонн. Выпуск удобрений вырос на 1%, до 1,6 млн тонн. В текущем году компания планирует дополнительно нарастить производство. Как отметила сама компания, в I квартале мировые цены на карбамид продемонстрировали бурный рост. Цены в Балтике выросли до $350 долл. за тонну FOB, что является максимальным значением за семь лет. Конъюнктура станет определяющим с точки зрения финансовых результатов «Акрона» в январе—марте, которые, безусловно, должны порадовать инвесторов. 

Группа М.Видео-Эльдорадо увеличила общие продажи (GMV) в первом квартале 2021 года на 13,8% г/г до 138,3 млрд рублей. Рост благодаря увеличению продаж более чем на 24% в январе—феврале. В марте произошло снижение GMV на 2,6% из-за высокой базы марта 2020 года, когда наблюдался существенный рост продаж на фоне подготовки к переходу на удалённую работу и обучение, а также из-за колебаний валютного курса. 

ГК «Аэрофлот» также сообщила операционные результаты за март. Группа сократила перевозки на 5,9% г/г до 2,77 млн пассажиров. Международные перевозки сократились на 59,6% до 379 тыс. человек, внутренние — выросли на 19,4% до 2,39 млн человек. За три месяца перевозки снизились на 32,5% до 7,37 млн человек. 

Дивиденды 

Совет директоров золотодобывающей компании «Полюс» рекомендовал в четверг, 22 апреля, выплатить дивиденды за 2 полугодие 2020 года в размере 387,15 рубля на обыкновенную акцию. Размер рекомендуемых дивидендов эквивалентен приблизительно $5,09 на обыкновенную акцию, или $2,55 на депозитарную акцию. Общая сумма рекомендуемых дивидендов за 2 полугодие 2020 года составит приблизительно $693 млн, что соответствует 30% от показателя EBITDA Компании за указанный период, как предусматривает дивидендная политика «Полюса».

Совет директоров энергометаллургической группы En+ рекомендовал не платить дивиденды за 2020 год, сообщила компания. Сюрпризом решение не стало, поскольку ранее глава совета Грегори Баркер говорил, что такой поворот событий возможен. 

Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по результатам за 1 кв. 2021 г. в размере 7,71 рубля на одну акцию. 

Валютный рынок 

Доллар подорожал в четверг против всех валют Большой десятки. В валютной паре EURUSD 4-й день подряд не удается закрепиться выше 1,2050, хотя во вторник был достигнут максимум с 3 марта на 1,2080, а сегодня сессионный пик сформирован на уровне 1,2070. Однако к вечеру евро ослаб почти до 1,2000 по отношению к доллару. Ключевым событием дня было заседание Европейского центрального банка. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заверила, что ЦБ пока не обсуждает поэтапный план сокращения покупок облигаций, хотя отмечает признаки, указывающие на то, что экономика возвращается к нормальной жизни после пандемии. 

По итогам заседания ЕЦБ сохранил ставки без изменений, депозитная ставка осталась отрицательной (-0,5%). Программа покупки облигаций в объеме 1,85 трлн евро будет осуществляться во втором квартале высокими темпами, как и в первой квартальной четверти, подчеркнул регулятор. Это оказало давление на единую валюту. Напомним, в первом квартале рефляционная торговля привела к резкой распродаже на долговом рынке, доходности облигаций Казначейства США весьма заметно выросли и потащили за собой доходности в Европе. И если ФРС отнеслась к этому процессу спокойно, отмечая, что силы, которые формировали взлет доходностей, являются временными, то ЕЦБ отреагировал на распродажу на своем долговом рынке и значительно активизировал покупки активов, в частности, в марте. Соответственно, если в январе ЕЦБ в рамках программы покупки активов покупал облигации на 15 млрд евро в неделю, то в марте уже покупал еженедельно бумаги на 17 млрд евро. В целом покупки активов будут продолжаться до марта 2022 года. 

Хотелось бы отметить, что в последнее время японская иена хорошо демонстрирует свои защитные свойства. В четверг она подорожала против всех валют, кроме доллара США и канадского доллара, который получил дополнительную поддержку со стороны попыток нефтяных котировок возобновить рост. Пока доллар, евро «шатаются» на фоне волатильной доходности, иена является хорошим инструментом хеджирования рисков третьей волны пандемии, так как Банк Японии таргетирует свою кривую доходности, удерживая колебания доходностей своих «десятилеток» в заданном узком диапазоне. 

Самой слабой валютной Большой десятки стал в четверг новозеландский доллар. Однако эта валюта заметно подорожала за последние 7 торговых дней, поэтому не исключено, сейчас наблюдается частичная фиксация прибыли по длинным позициям. 

Рубль в четверг стал явным лидером роста среди валют развивающихся рынков, подорожал на 1,5% к доллару и попытался опуститься ниже 75,50 за единицу американской валюты. Очевидно, что драйвером роста стало снижение градуса геополитической напряженности после решения отвести часть российских войск от границы с Украиной. К тому же приближается пиковая часть апрельского налогового периода, российские экспортеры оказывают локальную поддержку национальной валюте. В целом события развиваются в соответствии со сценарием, который мы неоднократно озвучивали в последнее время. Геополитика пока мешает рублю укрепиться ниже 75 за доллар даже при условии поддержки со стороны цен на нефть. При этом на попытках курса приблизиться к 78 за доллар активизируются российские экспортеры, которые формируют рублевую ликвидность под платежи в бюджет. 

Внешний фон 

Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones снижались в четверг. Циклические акции были под давлением на фоне роста случаев заражения коронавирусом во многих районах планеты. В то ж время наблюдалась ротация в акции компаний, которые прекрасно зарабатывают в режиме «сидим дома». Поэтому индекс Nasdaq торговался в зеленой зоне. 

Американская статистика была неоднозначной. Продажи вторичного жилья в марте снизились на 3,7% м/м до 6,01 млн домов в пересчете на годовые темпы.,

При этом число обращений за пособием по безработице за прошлую неделю ​​снизилось до 547 тыс. — лучше прогнозов(617 тыс.). 

Сейчас у инвесторов экономические данные на втором плане, на первом — сезон квартальной отчетности. Постепенное восстановление авиаперевозок в США позволило авиакомпаниям American Airlines и Southwest Airlines рапортовать о квартальном убытке, который оказался ниже ожиданий. 

American Airlines Group Inc AAL.O и Southwest Airlines Co LUV.N сообщили о меньшем, чем ожидалось, убытке за квартал, что говорит о восстановлении спроса на поездки. Акции Southwest Airlines выросли на 0,5%, а American Airlines упали на 0,4%.

Постепенная отмена в США обусловленных борьбой с коронавирусом ограничений приводит к активизации бизнеса, который все больше делает упор на дистанционное общение. В итоге некоторые являются явными бенефициарами такой тенденции. В частности, квартальный прирост абонентов мобильной связи AT&T более чем двукратно превысил ожидания. Акции отреагировали более чем 5-процентным приростом котировок. 

Комментарии «Открытие Research» 

Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку 

Credit Suisse 

Выручка швейцарского банка Credit Suisse выросла на 31% до $8,3 млрд из-за активности клиентов на финансовых рынках, но при этом банк отразил чистый убыток в $275 млн долларов из-за катастрофы фонда Archegos. 

«Прошедший квартал мог бы быть один из лучших для Credit Suisse, но оказался одним из худших. В конце марта Archegos объявила дефолт по маржинальным требованиям нескольких глобальных инвестиционных банков, включая Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley и Goldman Sachs. Чтобы противостоять ущербу на собственный капитал банка, Credit Suisse намеревается привлечь около $2 млрд с помощью конвертируемых облигаций. Это помогло бы поднять коэффициент капитала Tier 1 обратно до 13% (после снижения до 12,2% с 12,9% в конце декабря). Банк также сократил дивиденды и отстранил от руководства риск-менеджмент. Швейцарский финансовый регулятор FINMA возбудил исполнительное производство против Credit Suisse по поводу того, как банк справился с недавними рисками, что, возможно, может сократить срок полномочий нынешнего топ-менеджмента». 

TikTok (ByteDance) 

В Англии подали иск против TikTok за незаконный сбор информации о детях. TikTok сталкивается с судебным иском по поводу предполагаемого неправомерного использования информации о детях, который поддерживает Энн Лонгфилд, бывший комиссар по делам детей в Англии. 

«Истец утверждает, что приложение для социальных сетей собирает личные данные о миллионах детей в Великобритании и в Европе с мая 2018 года, включая номера телефонов, видео, местоположение и биометрическую информацию. Затем приложение передает эти данные неизвестным третьим лицам с целью получения прибыли. У TikTok более 800 миллионов пользователей по всему миру, из них 100 миллионов — только в Европе. Вероятно, размер штрафа может весьма крупным для фирмы. Это не первый раз, когда TikTok находится в центре внимания своей из-за практики обработки данных. Еще в 2019 году США регулирующие органы оштрафовали материнскую компанию TikTok, китайскую технологическую фирму ByteDance, на $6 млн за обвинения в незаконном сборе личной информации о детях младше 13 лет. Администрация Трампа также попыталась принудить к продаже подразделения TikTok в США. Компании Oracle, Walmart и Microsoft были заинтересованы в сделке, однако в свете последних исков TikTok становится все более „токсичным“ активом».

Sony

Disney теперь имеет собственное лицензионное соглашение с Sony Pictures, которое со следующего года добавит Spider-Man и другие проекты Marvel к потоковому сервису Disney +. 

«Сделка, вероятно, принесет Sony в сотни миллионов долларов. При этом совсем недавно Sony Pictures подписала соглашение с Netflix, в рамках которого на протяжении следующих пяти лет новые релизы и старые фильмы студии будут выходить в данном стриминговом сервисе. Несмотря на эксклюзивность соглашения с Netflix, контент Sony также появится и в онлайн-сервисах Disney, включая Disney Plus и Hulu. На наш взгляд, подобная сделка несет отрицательную стоимость для Netflix, нейтральна для Disney и позитивна для Sony».