Индекс МосБиржи по итогам торгов в среду, 5 мая, вырос на 1,85% до 3643,56 п. Это рекордно высокое закрытие за всю историю индекса, отмечает Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер». При этом в ходе сессии был установлен абсолютный максимум 3644,15 п. Объем торгов в основной секции составил 79 млрд рублей по сравнению с 92 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 2,2% до 1535,67 п.

9 отраслевых индексов выросли, и только индекс «Химии и нефтехимии» снизился на 1,28%. Основное давление оказали акции «ФосАгро» вес которых в отраслевом индексе составляет чуть более 59%. Лидером роста стал строительный сектор (+2,91%), а также новоиспеченный IT-сектор (+2,87%). Здесь хедлайнеры «Группа ПИК» (вес в индексе 64,3%) и акции «Яндекса» (вес 77,5%).

Из 44 акций индекса МосБиржи 40 подорожали и 4 снизились в цене. Акции «Лукойла» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+2,9%). Бумаги X5 Retail Group продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+4,4% на 14:00 мск). 

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 14,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 53,5 трлн рублей.

Акции Московской биржи сегодня обновили рекордный максимум, достигнув 183,66 руб. Площадка опубликовала итоги торгов в апреле 2021 года. Общий объем торгов на рынках Московской биржи в апреле 2021 года вырос на 12% г/г и составил 95,7 трлн рублей (85,5 трлн рублей в апреле 2020 года). Лучшую динамику продемонстрировали срочный рынок (+32,6% г/г), валютный рынок (+15,8% г/г), рынок акций (+13,4% г/г), денежный рынок (+5,3%), а также рынок драгметаллов (рост в 19,9 раза).

Как отметил главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов, после слабой динамики в январе и феврале текущего года, а также не совсем репрезентативных мартовских данных на фоне эффекта высокой базы, апрельские результаты биржи можно считать достойными. При этом в абсолютном выражении объем торгов в прошедшем месяце оказался лишь на 3,2% ниже рекордных на сегодняшний день показателей марта 2020 года. Таким образом, это дает надежду на некоторое ускорение динамики в среднесрочной перспективе. Впрочем, если говорить о финансовых показателях Московской биржи, то в данном аспекте нас сильно смущает наблюдающийся в последние несколько кварталов опережающий рост операционных расходов. 

Акции «Детского мира» после безуспешной попытки на прошлой неделе закрепиться выше 160 рублей, совершили коррекцию, но, похоже, намерены остаться выше 150 рублей за бумагу. Котировки стабилизировались после публикации в прошлый четверг неаудированных финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2021 года. При этом по РСБУ чистая прибыль ритейлера в отчетном периоде составила 262,75 млн рублей по сравнению с чистым убытком в 765,42 млн рублей в I квартале 2020 года.

Напомним, чистая прибыль «Детского мира» по РСБУ является базой для выплаты дивидендов. Дивидендная политика ритейлера предусматривает выплату минимум 50% чистой прибыли по МСФО за предыдущий период, но де-факто компания направляет акционерам 100% чистой прибыли по РСБУ. И хотя с точки зрения размера прибыли I квартал традиционно не является выдающимся для «Детского мира», тем не менее увеличение показателя на 1 млрд руб. в годовом сопоставлении эквивалентен дополнительным 1,35 руб. на акцию с точки зрения размера дивидендных выплат.

Ситуация в мире

Американский фондовый рынок уверенно растет после недавней распродажи. Позитивно на настроения инвесторов влияют корпоративные отчетности. Инфляция по-прежнему остается ключевым фактом беспокойства рынка, так как она может сподвигнуть ФРС раньше начать сокращать покупки активов, что приблизит момент повышения ставок. 

• Dow Jones Ind Avg. +0,4% до 34272 п. (с начала года +12%),
• S&P 500 +0,5% до 4184,3 п. (с начала года +11,4%),
• NASDAQ +0,5% до 13700 п. (с начала года +6,3%).

Уже 365 компаний, входящих в индекс S&P 500, опубликовали свои финансовые результаты. В 87% случаев прибыль на акцию оказалась выше ожиданий аналитиков по сравнению с 72% за весь аналогичный сезон годичной давности. Прибыль на акцию хуже консенсус-оценок показали только 11% отчитавшихся компаний (23% годом ранее). В результате индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом 30,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 22,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Сегодня 7 из 11 основных секторов индекса S&P 500 продемонстрировали позитивную динамику на старте торгов. Наибольший вклад вносил IT-сектор (+0,5%). Энергетический сектор продемонстрировал наиболее значительный прирост (+2,6%). Акции Armour продемонстрировали лучшую динамику среди компонентов индекса (+8%).

С одной стороны, компании жалуются на то, что логистические цепочки остаются узким местом. Сырье дорожает, что может вынудить компании повысить цены. Это станет драйвером увеличения инфляционного давления. С лдругой стороны, ФРС по-прежнему стоит на своем, если судить по сегодняшним комментариям главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который считает, что инфляция не выйдет из-под контроля.

Вот уже несколько недель мы наблюдаем устойчивые признаки того, что рынок в большинстве верит ФРС. Это означает, что экономический рост стимулирует краткосрочный всплеск инфляции, но при этом ставки будут оставаться низкими. А это означает, что любые коррекции на фондовом рынке будут лишь возможностью для покупок на более выгодных уровнях.

Комментарии «Открытие Research» Алексей Корнилов, CFA, Ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций:

General Motors

Отчет GM за первый квартал превзошел ожидания. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,25 по сравнению с $0,62 годом ранее, ожидали $1,08. Выручка осталась почти без изменений на уровне $32,5 млрд по сравнению с $32,7 млрд годом ранее. Менеджмент подтвердил прогноз на 2021 год по скорректированной прибыли на акцию в диапазоне $4,50-$5,25. В прошлом году компания заработала $4,90 на акцию.

«GM в целом показала хорошие результаты в первом квартале, несмотря на трудности, связанные с дефицитом чипов на рынке. Проблема с чипами пока сохраняется, и многие автопроизводители вынуждены частично приостанавливать производства, включая GM. Это не дает возможность в полной степени воспользоваться восстановлением экономики. Наверное, с этим связан несколько консервативный прогноз на 2021 по прибыли на акцию, который подразумевается на уровне прошлого года. Пока GM нивелирует влияние дефицита чипов путем максимального сохранения производства наиболее прибыльных SUV моделей. GM также инвестирует $27 млрд в электромобили до 2025 года и ожидает, что они будут не менее рентабельными, чем ДВС модели. Таким образом, GM хочет составить серьезную конкуренцию для Tesla».

Deutsche Post DHL

Deutsche Post DHL — одна из крупнейших в мире логистических компаний — повысила прогноз. Компания видит операционную прибыль на уровне 6,7 млрд EUR в 2021 году по сравнению с предыдущим прогнозом в $5,6 млрд. В первом квартале 2021 года компания ожидает органический рост выручки на 26%.

«Улучшение бизнеса компании связано с двумя факторами. Во-первых, частично действует режим ограничительных мер, что повышает спрос на доставку в сегменте „бизнес для потребителя“. Во-вторых, начало восстановления экономики оживило спрос на доставку в сегменте „бизнес для бизнеса“. Дополнительно Deutsche Post DHL выиграла от сокращения международных перелетов среди пассажирских самолетов, которые перевозили часть грузов. Deutsche Post DHL контролирует парк из 250 самолетов, что позволило переориентировать грузовые потоки на себя. Но в будущем эта ситуация может измениться не в пользу компании».

Lyft

Отчет Lyft за первый квартал показал улучшение результатов по сравнению с предыдущим кварталом на фоне вакцинации населения и увеличение спроса на услуги такси. Результаты г/г пока демонстрируют негативную динамику. Выручка снизилась на 36% г/г до $609 млн, но увеличилась на 7% с $570 млн в предыдущем квартале. Скорректированный убыток на акцию составил $0,35 по сравнению с убытком $0,32 годом ранее, но лучше результата предыдущего квартала, когда убыток составил $0,56.

«Улучшение результата относительно предыдущего квартала, скорее всего, заслуживает не меньше внимания, чем снижение относительно прошлого года. Инвесторы внимательно смотрят на текущую динамику восстановления после Covid. Положительная динамика также наблюдается в начале второго квартала. В ходе беседы с инвестиционным сообществом менеджмент заявил об увеличении спроса на поездки в аэропорт на 65% в апреле по сравнению с январем. Прежде всего, это связано с ослаблением ограничительных мер в США на фоне вакцинирования населения. Косвенно это подтверждает восстановление, которое также можно ожидать в авиационной и туристической отрасли».

Цена на нефть

Цены на нефть Brent по состоянию на 19:30 мск росли на 0,6% до $69,28/барр. При этом котировки американского бенчмарка WTI росли на 0,4% до $65,95/барр. Согласно данным Управления по энергетической информации (EIA) Минэнерго США, за неделю до 30 апреля запасы сырой нефти в США снизились на 7,99 млн баррелей при консенсус-прогнозе экспертов -2,64 млн баррелей. При этом запасы бензина выросли на 737 тыс. баррелей вопреки прогнозам снижения на 451 тыс. баррелей. А вот запасы дистиллятов упали на 2,9 млн баррелей, хотя ожидалось сокращение только на 168 тыс. баррелей. Такие цифры позволили сформировать суточный максимум на уровне $69,94/барр., но закрепиться выше 70 за баррель на таком драйвере было бы трудно. Поэтому неспособность пробить 70 долларов стала причиной фиксации прибыли по длинным позициям.