Дневной обзор 22.07.2021. Инфляционные ожидания в России на максимуме за пять лет

Сталевары продолжают череду сильных отчётов 

Позитивный внешний фон и растущая нефть обеспечивают российский рынок основой для восстановления, говорит Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям. Индекс МосБиржи к середине дня преодолел отметку 3750, делая заявку на возвращение к линии сопротивления 3800 пунктов. Сильная отчётность металлургов добавляет поводы для покупок. В целом, тревожность по поводу COVID-19-Delta заметно убавилась.

    • По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 3755,61 п. (+0,88%), а РТС - - 1602,11 п. (+1,01%).

    • В минусе торговались отраслевые индексы потребительского сектора (-0,3%), а также химии и нефтехимии (-0,5%). Однако роста сектора нефти и газа (+1,0%), металлов и добычи (+0,8%) и финансового (+0,8%) вполне хватило для обеспечения позитивной динамики индексов.

    • НЛМК сообщил о росте выручки на 44% за II квартал до $4,1 млрд. Рост год к году составил 90%. EBITDA вырос на 76% кв/кв до $2,1 млрд. Увеличение свободного денежного потока составило 91% за квартал до $864 млн. Рост чистой прибыли на 75% за квартал до $1,4 млрд. Чистый долг сократился на 6% до $2 млрд, а соотношение «Чистый долг/EBITDA» уменьшилось до 0,4X. Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал в размере 13,62 рублей на обыкновенную акцию. Рекомендованная дата закрытия реестра на получение дивидендов назначена на 7 сентября.

    • ММК также сообщает о росте выручки за II квартал на 49% до $3,255 млрд. EBITDA почти удвоилась за квартал до $1,435 млрд. Чистая прибыль выросла более чем в два раза и составила $1,031 млрд. Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере 3,53 рублей на акцию.

    • Общие продажи «М.Видео» выросли за I полугодии на 24% до 258,3 млрд рублей. Общие онлайн продажи увеличились на 48,8% до 173,9 млрд рублей. Доля в общих продажах достигла 67,3%. Однако стоит отметить, что компания продолжила наращивать число новых магазинов. За полугодие было открыто 63 новых торговых площадей, а их количество достигло 1137 единиц. 

Инфляционные ожидания в России на максимуме за пять лет 

Рубль продолжил укрепляться, пользуясь дорожающей нефтью, а также спросом на рубль в условиях налогового периода. Ожидания более жёсткого повышения ставки ЦБ РФ добавляют рублю уверенности.

    • К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5365 рублей.

    • Ставки MosPrime немного снизились до 6,0% на день, 6,13% на неделю и 6,31% на месяц.

    • Инфляционные ожидания населения указывают на то, что мягкости от ЦБ РФ ждать не стоит. По данным исследования «инФОМ» по заказу ЦБ РФ, инфляционные ожидания населения России выросли в июле на 1,5-процентного пункта до 13,4%, что является максимальным значением с ноября 2016 года. Наблюдаемая инфляция ускорилась на 1,6-процентного пункта до 16,5%, что также является максимальным значением с ноября 2016 года. До 19 июля инфляция с начала месяца составила 38%, а в июне 0,69%. Можно сказать, что есть небольшое замедление роста цен. Однако это достаточно сезонное явление, связанное с поступлением свежих овощей. Эффект летней овощной дефляции проходит достаточно быстро. 

    • На Forex доллар незначительно терял свои позиции. DXY торговался выше 92,70 пунктов. Среди валют риска укрепление было наиболее заметно у австралийского доллара, а вот CAD и NZD даже немного слабели против доллара США. Из основных валют лишь британский фунт стерлингов укреплял свои позиции на 0,25%, а вот евро и японская иена показывали низкую динамику изменения относительно закрытия предыдущего дня. Таким образом, можно говорить о нейтральных настроениях на валютном рынке.

По состоянию на 15:25 мск:

    • DXY – 92,83 (+0,08%),

    • USD-RUB – 73,84 (-0,24%),

    • EUR-RUB – 86,98 (-0,3%),

    • EUR-USD - $1,178 (-0,14%),

    • GBP-USD - $1,376 (+0,39%),

    • USD-JPY – 110,23 (-0,05%). 

ЕЦБ намекает на долгосрочное сохранение сверхмягкой политики 

Европейские индексы торговались в плюсе на фоне сохраняющейся мягкой политики ЕЦБ.

    • Европейский Центральный Банк сохранил параметры денежной политики без изменений. Регулятор предполагает проводить более агрессивную скупку активов по программе PEPP в текущем квартале по сравнению с I кварталом. Иными словами, ЕЦБ ничем не удивил и ничем не разочаровал. Всё в рамках ожиданий. Впрочем, стоит дождаться пресс-конференции председателя Кристин Лагард.   

    • После того, как в понедельник индекс путешествий и гостеприимства достиг минимального значения за пять месяцев, данный сектор второй день является лидером торгов.

    • Однако не у всех достаточно позитива. Unilever Plc сократил прогноз маржи прибыли из-за роста цен на сырьё, что привело к падению акций корпорации на 4%.

По состоянию на 15:25 мск: 

    • FTSE 100 - 6999,83 п. (+0,02%),

    • DAX - 15558,82 п. (+0,88%),

    • CAC 40 - 6511,15 п. (+0,72%). 

Прогнозы по нефти остаются оптимистичными 

Нефть избавилась от утренней неуверенности и продолжает расти, поддерживаемая новыми позитивными прогнозами.

    • Британский банк Barclays предполагает постепенное повышение цены нефти в ближайшем будущем на фоне сохраняющегося дефицита поставок. Аналитики банка даже допускают ралли до $100 за баррель, если ОПЕК+ не будет торопиться с повышением добычи. Средняя цена в текущем году составит $69 за баррель Brent по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне $66.   

    • В Morgan Stanley обнаруживают некоторые слабые точки в нефтяном спросе. Однако спрос продолжит превышать предложение до конца года, что предполагает цены нефти в районе $75 и выше, полагают в Morgan Stanley.   

    • Остаётся вспомнить прогнозы МЭА, которые указывают на самое сильное восстановление спроса именно в III квартале. Фактически, Агентство указывает на то, что за этот период пройдёт восстановление около половины прироста потребления в текущем году. Поэтому случившийся провал нефти стоит рассматривать в качестве временного недоразумения, чем повода для зарождения глубокой коррекции.

По состоянию на 15:25 мск:

    • Brent - $72,7 (+0,65%),

    • WTI - $70,77 (+0,67%),

    • Золото - $1798,1 (-0,29%),

    • Медь - $9532,82 (+1,22%),

    • Никель - $18890 (+1,67%). 

Индексы США восстановились, но новых идей роста пока нет 

Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло за прошлую неделю на 51 тыс. до 419 тыс.

    • Акции производителя компьютерного и сетевого оборудования Netgear провалились на 14% на утренних торгах после того, как компания не оправдала ожидания рынка по прибыли и выручке, а также ухудшила прогноз на финансовый год.

    • Whirlpool, Dow Inc., AT&T превзошли ожидания рынка по прибыли и выручке. Texas Instruments также отчиталась лучше прогнозов, но из-за производственных проблем выдала неуверенный прогноз на текущий год. 

    • После выхода статистики доходность по 10-летним казначейским обязательствам немного снизилась до 1,28%, а фьючерсы на индексы США распрощались с небольшим приростом. В целом, американский рынок совершил отскок, но мотивации для дальнейшего сильного роста может не найтись. Поэтому ближайшие дни могут сформировать, или сигнал на более глубокую коррекцию, или создать условия для боковой консолидации.