На 18:50 мск:

• Индекс МосБиржи — 3 943,01 п. (+1,2%), с нач. года +19,9%
• Индекс РТС — 1 689,76 п. (+0,9%), с нач. года +21,8%
• Индекс MSCI EM — 1 272,19 п. (-0,68%), с нач. года -1,5%

Рублевый индекс начинал день с небольшим бычьим гэпом и в первый час основной сессии мы наблюдали активный рост, говорит Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер», эксперт «Открытие Research». Затем в рамках дневных торгов наблюдалась консолидация вокруг 3920 п, но индекс сохранял восходящий уклон. В ходе американской сессии российские акции увеличили темпы роста сформировав примерно за час до закрытия основной сессии исторический максимум по индексу МосБиржи. Динамика рынка соответствовала нашим утренним предположениям. Макроэкономическая статистика последних дней (США) указывает, что глобальная экономика буксует на фоне распространения дельта-штамма. На развитых рынках коррекция, так как сезоны корпоративной отчетности больше не поддерживают рост. Российские активы выигрывают от того, что рынок все меньше опасается того, что ФРС будет торопиться сворачивать стимулы.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 58 трлн рублей.

8 отраслевых индексов выросли и 2 упали.  Индекс «Химии и нефтехимии» упал на 0,67% (+4,3% в августе, +39,8% с начала года) и стал лидером снижения во вторник. Электроэнергетики символически ушли в красную зону на 0,08% (-8,2% с начала года). При этом финансовый сектор вырос на 2,11% (+10,9% в августе, +61% с начала года), став лидером роста.

Из 44 акций индекса МосБиржи 29 подорожали и 15 потеряли в цене. Соответственно, на каждую потерявшую в цене бумагу приходилось почти 2 прибавивших в стоимости акции. На 19:05 мск:

 

Индекс МосБиржи: лидеры роста		Индекс МосБиржи: лидеры падения
Fix Price гдр	4,40%	Петропавловск	-1,58%
Мосбиржа	3,34%	ФосАгро	-1,53%
X5 Retail Group	2,83%	Роснефть	-1,36%

 

• Ритейлер Ozon Holdings — второй по величине в РФ интернет-магазин после Wildberries, опубликовал, на наш взгляд, весьма сильные финансовые результаты по итогам 2 квартала и I полугодия 2021 года. На данном этапе развития компании, которая относится к историям роста, ключевым фактором является динамика GMV, а она остается впечатляющей. Если по итогам I квартала оборот от продаж (GMV) маркетплейса вырос в 2,35 раза г/- до 74,2 млрд рублей с НДС, то во II квартале рост в базисе год к году составил 94% (почти в 2 раза). Но здесь стоит учесть фактор высокой базы II квартала предыдущего года. Количество заказов при этом подскочило в 2,8 раза, а число активных клиентов выросло на 80%. Отметим пересмотр в сторону повышения менеджментом компании прогноза GMV на текущий год. Убыток на уровне скорректированной EBITDA увеличился в 5,1 раза.Это не сильно пугает, поскольку компания планирует занять треть российского рынка онлайн-торговли, поэтому текущие показатели отражают инвестиции в будущую долю рынка.

Внешний фон

На фондовых рынках Европы сохраняется желание фиксировать прибыли

Европейские фондовые индексы практически не изменились по итогам торгов во вторник. Панъевропейский индекс завершил день минимальным ростом. Большинство остальных индексов незначительно снизились по итогам сессии, при этом британский FTSE 100 на фоне остальных довольно уверенно вырос на 0,4%.

Мы продолжаем наблюдать фиксацию прибыли, что сезонно свойственно текущему кварталу. Сезон квартальной отчетности оказался рекордно позитивным. Предыдущие недели он был главным драйвером роста. Однако теперь сезон корпоративной отчетности практически завершен, но при этом с полей борьбы с коронавирусом продолжают поступать негативные новости, которые стимулируют инвесторов частично зафиксировать прибыли.

Наиболее заметное снижение мы сегодня наблюдали в циклических секторах, под давлением были автопроизводители, банки, туристическая сфера. Отметим такие компании, как TUI AG (акции -3%) и Whitbread (акции -2,5%). Лучше остальных смотрелся сектор здравоохранения, что объясняется текущей минорной коронавирусной повесткой. Выделим позитивную динамику среди аптек и ритейлеров.

Среди наиболее ярких корпоративных историй: акции BHP Group Plc подорожали на 3,4% после того, как горнодобывающая компания объявила о намерении продать нефтегазовые операции Woodside Petroleum в обмен на акции, которые будут переданы инвесторам. Также компания одобрила 5,7 млрд долларов, которые будут направлены на разработку месторождения в Канаде. BHP Group намерена унифицировать свою структуру с двойным листингом и перейти к единому первичному листингу в Австралии.

На 19:10 мск:

• Stoxx Europe 600 — 473,78 п. (+0,07%), с нач. года +18,7%
• DAX — 15 921,95 п. (-0,02%), с нач. года +16,1%
• FTSE 100 — 7 181,11 п. (+0,38%), с нач. года +11,2%

Рынок акций США прервал пятидневный рост 

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»)

В понедельник S&P 500 достиг 49-го в этом году исторического максимума, однако сессию вторника индекс начал с заметного гэпа вниз, после чего продолжил снижаться. Все ключевые индикаторы рынка акций США, включая Dow Jones Industrial, Nasdaq Composite и Nasdaq 100, находятся под давлением, но остаются в прямой досягаемости от рекордных значений.

S&P 500 закрывал ростом последние пять сессий подряд.

На 19:10 мск:

• S&P 500 — 4 437,09 п. (-0,95%), с нач. года +18,1%
• VIX — 18,18 п. (+2,06 пт), с нач. года -4,57 пт
• MSCI World — 3 121,99 п. (-0,10%), с нач. года +16,1%

Макроэкономическая статистика по США продолжила разочаровывать. Из опубликованных во вторник данных следует, что объем розничных продаж в июле снизился на 1,1% м/м против консенсус-прогноза на уровне -0,3% м/м и +0,7% м/м в июне. Однако есть и хорошие новости: промышленное производство выросло в июле на 0,9% м/м против консенсус-прогноза на уровне +0,5% м/м и +0,2% м/м в июне, а производство в обрабатывающей промышленности выросло в июле на 1,4% м/м против консенсус-прогноза на уровне +0,7% м/м и -0,3% м/м в июне

Коррекции на рынке акций США становятся все менее глубокими: в последний раз S&P 500 снижался на 5% с локальных или исторических максимумов в конце зимы. За прошедший год индекс пережил пять отчетливых коррекций, и их глубина выглядела следующим образом:

• сентябрь 2020:  -10,5%
• октябрь 2020: -8,9%
• февраль-март 2021 : -5,8%
• май 2021: -4,3%
• июль: -1,7%.

Таким образом, сложившиеся тренды указывают на то, что текущая слабость рынка может продлиться недолго.

Наибольшее давление на S&P 500 оказывали акции Microsoft, дешевевшие примерно на 1%.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: в середине сессии росли 3 из 11 основных секторов индекса, а 8 - снижались. Наилучшую динамику показывали акции компаний сектора здравоохранения (+0,6%), производителей товаров первой необходимости (+0,3%) и сектора недвижимости (+0,05%).

Лидерами снижения стали акции производителей товаров второй необходимости (-2,4%), производителей материалов (-1,4%) и промышленных компаний (-1,1%).

26% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 74% дешевели.

• Акции авиакомпаний снижались четвертую сессию подряд после предупреждения Spirit Air (SAVE) о том, что операционные проблемы и распространение варианта дельта оказывают негативное влияние на ее финансовые результаты.
• Акции DXC Technology снизились на 8,5%: JPMorgan понизил рекомендацию с «нейтрально» до «ниже рынка» и указал, что эти бумаги обладают наименьшим потенциалом роста в IT-секторе.
• Акции Amazon теряли свыше 1% и выглядели несколько хуже рынка: здесь продолжается недавно начавшаяся коррекция.
• Акции Gan (GAN) рухнули на 14,5% после публикации слабых финансовых результатов за второй квартал.
• Акции Tencent Music Entertainment Group (TME) рухнули на NYSE на 12% и достигли исторического минимума: в понедельник компания опубликовала финансовый отчет за второй квартал. Аналитики говорят о сохраняющейся неопределенности, которая обусловлена сложными отношениями между Tencent и китайскими регуляторами.
• Акции GDS (GDS) теряли 5% после публикации слабого прогноза по выручке на текущий год.
• Акции Global-E Online (GLBE) дорожали на 13% после публикации сильного квартального отчета и повышения прогноза по выручке на текущий год.
• Акции Home Depot (HD) теряли 5% после публикации слабых квартальных данных по продажам.
• Акции Lightning eMotors (ZEV) рухнули на 13,5%: Northland понизил прогнозы по продажам компании на 2021 и 2022 годы.
• Акции Ocean Power Technologies (OPTT) росли на 7% после сообщения компании о том, что Министерство энергетики США выбрало ее для дальнейшей разработки конвертера гидроэнергии следующего поколения.