Дневной обзор 16.09.2021. Сильная статистика по США говорит в пользу сокращения покупки облигаций Федрезервом

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям

Российский рынок на газовых качелях

Текущая динамика российского рынка во многом связана с ситуацией на европейском рынке газа. В утренние часы рынок попытался возобновить рост и в моменте индекс МосБиржи достигал 4073,72 п. Однако это значение уже ниже максимума предыдущего дня. К середине европейских торгов фьючерс на газ в Европе упал ниже $800 за 1000 кубометров по сравнению с почти $980 на максимуме предыдущего дня. Как следствие, один из лидеров последних дней акции «Газпрома» ушли в минус и потянули за собой весь рынок. Также активно снижаются контракты меди и никеля, золота и серебра, что оказывает давление на сектор металлов и добычи.
·         По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи - 4042,81 п. (-0,56%), а РТС - 1756,70 п. (-0,56%).
·         Сектор нефти и газа повышался почти на 0,5%, но за счёт бумаг «Роснефти», у которой появляются перспективы участия в газовом экспорте. Вниз сектор тянули бумаги «НОВАТЭК» и «Газпрома».
·         Сектор металлов и добычи терял более 0,9% на фоне дешевеющих бумаг «РусАл», золотодобытчиков и ГМК «Норникель». Давление на промышленные металлы оказывают ожидания банкротства китайского застройщика China Evergrande. Компания в начале недели сообщила о вероятном дефолте по ряду платежей из-за падения продаж недвижимости. В самом деле, индекс цен на недвижимость в КНР вырос в августе на 4,2% по сравнению с 4,6%. Как минимум, это говорит об охлаждении спроса.
·         Уполномоченный правительства Польши по вопросам стратегической энергетической инфраструктуры Петр Наимский заявил, что Польша не намерена продлевать контракт с «Газпромом», который завершается в 2022 году. Таким образом, уже с октября будущего года Польша планирует закупать газ из Baltic Pipe. Второй неприятной новостью для «Газпрома» стал разворот цены на газ в Европе. Уже накануне был резкий откат от значений около $980 за 1000 кубометров, а на торгах в четверг цена опустилась ниже $800. На этом фоне акции «Газпрома» теряли более 1,6% в середине сессии.

Инфляция продолжает ускоряться, намекая на более высокую ставку в рубле

·         Рубль корректировался против доллара, но укреплял свои позиции против евро. В моменте евро слабел до 85,21. Рынок ОФЗ может испытывать давление в краткосрочной перспективе из-за продолжающегося разгона инфляции.
·         К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5450 рублей.
·         Ставки MosPrime снизились до 6,96% на день, 7,03% на неделю и 7,19% на месяц.
·         По данным Росстата, годовая инфляция к 13 сентября ускорилась до 6,87%. К моменту принятия решения по ставке ЦБ РФ оценивал инфляцию на уровне 6,74%, а к 30 августа она составляла 6,68%. Таким образом, пока сохраняется динамика ускорения роста цен, что повышает вероятность изменения ставки на октябрьском заседании. Ситуация дополнительно усложняется тем обстоятельством, что год назад в начале сентября наблюдалась дефляция. В краткосрочном плане это негатив для курса рубля, но потенциальное повышение ставки до 7,0% увеличит его сравнимую с другими валютами доходность.
·         На Forex доллар усиливает свои позиции. DXY повышается на 0,2% и торгуется выше 92,70 п. Австралийский доллар слабел на 0,2% на фоне дешевеющих промышленных металлов и нового годового минимума по фьючерсам на поставку железной руды в Китае. Меж тем уровень безработице в Австралии упал до 4,5% в августе при ожиданиях роста до 4,9%. Однако Бюро Статистики отметило, что подобная динамика в большей степени связана с сокращением группы трудового возраста, чем с реальным ростом занятости.

По состоянию на 15:15 мск:
·         DXY – 92,76 (+0,23%),
·         USD-RUB – 72,47 (+0,27%),
·         EUR-RUB – 85,24 (-0,15%).
·         EUR-USD - $1,176 (-0,44%),
·         GBP-USD - $1,383 (-0,06%),
·         USD-JPY – 109,38 (+0,04%).

Прогнозы Ryanair подняли котировки акций авиакомпаний

·         В отличие от России, в Европе индексы преимущественно демонстрировали рост. Лидировал сектор путешествий и гостеприимства и лишь сектор базовых материалов снижался.
·         Оптимизм в сфере путешествий и гостеприимства связан с повышением прогноза по пассажирскому трафику компанией Ryanair, которая является крупнейшим бюджетным авиаперевозчиком в Европе.
·         Давление на акции добывающих компаний, включая Anglo American, BHP Billiton и Rio Tinto оказывают очередные новости из Китая, где власти намерены выбросить на рынок дополнительные объёмы металлов из стратегических запасов.
·         Акции производителя комплектующих для автомобилестроителей Continental в моменте теряли более 10% после выделения в отдельную компанию подразделения Vitesco, которое занимается комплектующими для железнодорожного транспорта.
По состоянию на 15:15 мск:
·         FTSE 100 - 7040,67 п. (+0,34%),
·         DAX - 15692,92 п. (+0,49%),
·         CAC 40 - 6649,58 п. (+1,00%).

Китай формирует базу для увеличения экспорта «Газпрома»

·         Китай, в рамках зимнего отопительного сезона, планирует расширить число северных городов, участвующих в компании по снижению выбросов. Более 3,67 млн домохозяйств планируется перевести с угольного отопления на природный газ и электричество. Одновременно в сообщении властей говорится, что цены на газ повышаться не будут.
·         Нефть продолжает удерживаться выше $75 за баррель. Однако на рынке начинает формироваться идея коррекции. Производство в Мексиканском заливе продолжает восстанавливаться. Работы ускорились после ослабления тропического шторма Николас. Соответственно, к концу недели ожидается восстановление добычи до 85%-90% от потенциального объёма. Поэтому в обозримой перспективе на нефть будет оказывать давление традиционный сезонный фактор. С конца сентября по начало ноября американские НПЗ проводят профилактические работы с перестройкой на зимний режим, что приводит к меньшему спросу на нефть.

По состоянию на 15:15 мск:
·         Brent - $75,27 (-0,25%),
·         WTI - $72,14 (-0,26%),
·         Золото - $1769,7 (-1,40%),
·         Медь - $9526,21 (-1,94%),
·         Никель - $19495 (-2,60%).

Сильная статистика по США говорит в пользу сокращения покупки облигаций Федрезервом

·         Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло за прошлую неделю на 20 тыс. до 332 тыс. Объём розничных продаж вырос за август на 0,7%, что оказалось лучше прогноза. Без учёта автомобилей и топлива розничные продажи увеличились на 2,0%. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос в сентябре до 32,7 п. с 19,4 п., что также оказалось лучше прогнозов.
·         На этом фоне фьючерсы на основные индексы США начали ликвидировать свои потери. Фьючерс на Dow Jones почти вышел в ноль, а вот NASDAQ всё ещё терял более 0,4%. Поводом для слабости технологичного индекса служит рост доходности по 10-летним казначейским обязательствам на 4 базисных пункта до 1,34%. Индекс доллара также усилил свой рост, поскольку сильные экономические данные поддерживают идею сокращения покупки облигаций Федрезервом в ближайшие месяцы.
·         Акции операторов казино продолжают снижаться на ожиданиях более строгого регулирования отрасли в Макао. Накануне власти Макао объявили о планах пересмотреть законодательство в сфере игровой индустрии.
·         Акции Facebook могут оказаться под давлением. В Сенате планируют провести межпартийное расследование по факту игнорирования компанией известного потенциального ущерба психике подростков от Instagram.
·         Похоже, что торги в четверг пройдут по схеме более устойчивого спроса на акции цикличных секторов. Меж тем в технологичных бумагах будут преобладать продажи из-за ожиданий более жёсткой политики ФРС.