Российские акции выросли по итогам торгов в пятницу, 15 октября, завершив неделю на позитивной ноте. Главный драйвер роста –внешний фон. Старт сезона квартальной отчетности в США выглядит оптимистично. Есть основания ожидать подтверждение сильной экономики, которая справилась с негативным влиянием дельта-штамма. Комбинация высокого внешнего аппетита к риску и при этом высоких цен на нефть и газ, растущих цен на металлы является исключительно благоприятной для российского фондового рынка.

На 18:50 мск:

• Индекс МосБиржи — 4 261,82 п. (+0,1%), с нач. года +29,6%
• Индекс РТС — 1 891,56 п. (+0,8%), с нач. года +36,3%
• Индекс MSCI EM — 1 266,67 п. (+0,51%), с нач. года -1,9%
• Stoxx Europe 600 — 469,39 п. (+0,74%), с нач. года +17,6%
• DAX — 15 587,36 п. (+0,81%), с нач. года +13,6%
• FTSE 100 — 7 234,03 п. (+0,37%), с нач. года +12,0%

Индекс МосБиржи закрылся на 0,7% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292.68 п. С начала недели индекс вырос на 0,6%.

3 отраслевых индексов выросли и 7 снизились. Строительный сектор упал на 3,1% (+14% с начала года) и стал аутсайдером дня. Отраслевой индекс «Химии и нефтехимии» вырос на 1,4% (+65,7% с начала года) и стал лидером роста.

Цены на золото не смогли преодолеть отметку $1800/унц. (спот-рынок) и планомерно в течение дня снижались, опустившись к вечеру до $1767,5/унц. Бумаги «Петропавловска» также негативно отреагировали на эту ситуацию.

Из 43 акций индекса МосБиржи 18 подорожали и 25 потеряли в цене.

 На 18:50 мск:

Индекс МосБиржи: лидеры роста		Индекс МосБиржи: лидеры падения
Русал	3,28%	ГК ПИК	-3,25%
ФосАгро	2,77%	Петропавловск	-2,69%
Мосбиржа	1,97%	X5 Retail Group	-2,63%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 62,6 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 51% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 29%.

Корпоративные истории дня:

• Алмазодобывающая компания «АЛРОСА» опубликовала операционные показатели за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г. Добыча алмазов в 3 квартале выросла на 26% кв/кв (при этом -5% г/г) до 8,8 млн карат благодаря сезонному росту обработки россыпных месторождений, а также увеличению переработки руды Удачнинского ГОКа и плановому повышению добычи на трубке «Нюрбинская». Производство за 9 месяцев 2021 года выросло на 1% до 23,3 млн карат. Продажи алмазов в третьем квартале упали на 20% кв/кв до 9,2 млн карат. Продажи за 9 месяцев выросли в 1,4 раза к аналогичному периоду годом ранее и составили 36,1 млн карат, в том числе 12,9 млн карат из запасов и 0,9 млн карат сырья Гохрана. Опубликованная статистика сюрпризом не является, поскольку компания ежемесячно публикует данные о реализации продукции. Добыча компании по-прежнему отстает, тогда как запасы уже сильно сократились. В результате, несмотря на сохраняющийся уверенный конечный спрос со стороны ювелирной промышленности, в IV квартале возможности по наращиванию продаж «АЛРОСА», даже с учетом возможных закупок у Гохрана, выглядят очень ограниченными. Не исключено, что данный фактор может оказать дальнейшую поддержку ценам на алмазы как минимум в IV квартале текущего года.
• X5 Retail Group опубликовала операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2021 г. Рост продаж ритейлера в июле—сентябре ускорился по сравнению с показателем за 2-й квартал (10,6%) и за 1-й квартал (8,1%). Событие ожидаемое, поскольку в I полугодии текущего года имел место эффект высокой базы. Отметим также, что в 3 квартале также ускорился рост LfL-выручки X5 (во II квартале показатель прибавил 4%). При этом самый высокий рост продаж (офлайн и онлайн) Х5 продемонстрировала в сентябре — на 12,2%. В августе продажи ритейлера выросли на 10,8%, в июле — на 11,1%. Напомним, что ранее менеджмент компании прогнозировал рост выручки в 2021 году выше 10%. Таким образом, X5 уже вышла на траекторию, которая позволяет достигнуть указанного таргета.
• Группа «Акрон» также поделилась с инвесторами производственными результатами за 9 месяцев 2021 года. За указанный период компания установила новый производственный рекорд — выпустила 6 315 тыс. т товарной продукции. Это на 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство минеральных удобрений выросло на 3% г/г до 5 017 тыс. т. Цены на основную продукцию компании в 3 квартале продолжили стремительный рост. Так, по данным «Акрона», карбамид и аммиачная селитра в начале октября достигли максимальных значений с 2008 года на уровне $700 и $450 за тонну на базисе FOB Балтика соответственно. Стоимость карбамидо-аммиачной смеси достигла $600 за тонну — максимального за всю историю уровня. Таким образом, именно конъюнктура станет определяющим фактором с точки зрения финансовых результатов «Акрона» по итогам прошедшего квартала. И эти цифры, вне всяких сомнений, должны порадовать инвесторов.

Доллар дешевле 71 рубля

Иена была самой слабой валютой Большой десятки. Доллар по отношению к японской валюте обновил 3-летний максимум. Иена — валюта тихой гавани. Она ощущает давление продаж в моменты роста аппетита инвесторов к риску, а сегодня как раз такой день, ведь акции росли на фондовых площадках от Азии до США. К тому же дополнительное давление на иену оказывали спекуляции на тему того, что Банк Японии может понизить прогнозы инфляции и экономического роста. Китай смягчил ограничения по ипотечным кредитам для ряда крупных банков, которым также разрешили подавать заявки на продажу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, сообщил Bloomberg. Информация стала драйвером роста акций в Азии и оказала давление на иену.

Доллар, как известно, также относится к защитным активам. Валюта США смогла подорожать против иены и осталась стабильной к евро, но подешевела против британского фунта и валют товарно-сырьевой группы. Розничные продажи в США по итогам сентября довольно значительно превзошли прогнозные оценки. Это стимулировало более высокий аппетит к риску и оказало давление на доллар. Однако мы считаем, что вскоре парадигма изменится и доллар будет бенефициаром сильной статистики по США, а не терять в цене на сильных данных, как это наблюдается сейчас.

Рубль впервые с 23 июля вырос к доллару до 70,9838. Конъюнктура на сырьевых рынках плюс ожидания повышения ключевой ставки — вот основные драйверы роста курса российской валюты. Газ и уголь по-прежнему стоят дорого. Цена нефти Brent сегодня краткосрочно поднималась до $85 за баррель. Президент РФ подтвердил на этой неделе, что Россия готова поставить в Европу столько газа, сколько нужно, и допустил, что цена на нефть может подняться до $100 за баррель. Рубль на следующей неделе должен получать дополнительную поддержку со стороны цен на нефть и старта октябрьского налогового периода. Есть потенциал попытаться закрепиться ниже 71 за доллар. Однако перспективы рубля в плане продолжения роста по-прежнему зависят от способности цен на нефть перейти в новый ценовой диапазон $85–90/барр.

На 19:10 мск:

• EUR/USD — 1,1591 (-0,03%), с начала года -5,1%
• GBP/USD — 1,3759 (+0,63%), с начала года +0,6%
• USD/JPY —  114,25 (+0,52%), с начала года +10,7%
• Индекс доллара — 93,997 (+0,04%), с начала года +4,5%
• USD/RUB — 70,998 (-0,40%), с начала года -3,8%
• EUR/RUB — 82,3054 (-0,57%), с начала года -8,9%

Рынок акций США растет после неожиданно сильных данных по розничным продажам

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»)

В первой половине торговой сессии пятницы, 15 октября, рынок акций США показывал умеренный рост на фоне публикации неожиданно сильных данных по розничным продажам за сентябрь и хороших корпоративных отчетов за третий квартал. Все три главных американских фондовых индекса могут закрыть неделю ростом.

На 19:10 мск:

• S&P 500 — 4 464,08 п. (+0,58%), с нач. года +18,8%
• VIX — 16,09 п. (-0,77 пт), с нач. года -6,66 пт
• MSCI World — 3 084,59 п. (+1,50%), с нач. года +14,7%

Компоненты S&P 500 показывали очень сильную динамику: по состоянию на 17:30 мск росли 10 из 11 основных секторов индекса. Лучше всех выглядели финансовые (+1,08%) и промышленные компании (+1,07%), а также производители товаров второй необходимости (+1,06%).

Снижались только акции телекомов (-0,13%).

82% компонентов S&P 500 дорожали, 17% дешевели и 1% торговался в нулях.

Розничные продажи в США в сентябре неожиданно выросли на 0,7% м/м, тогда как консенсус-прогноз предполагал их снижение на 0,2% м/м. Кроме того, данные за август были пересмотрены с +0,7% м/м до +0,9% м/м. Все это говорит об устойчивом спросе на промышленную продукцию в условиях ограниченного предложения, которое обусловлено перебоями в цепочках поставок. В августе и сентябре в США наблюдалось ухудшение эпидемиологической обстановки, вследствие которого американцы стали меньше тратить на путешествия и развлечения, зато увеличили траты на товары.

Goldman Sachs представил очень сильный финансовый отчет за третий квартал:

• чистая прибыль на акцию составила $14,93 против консенсус-прогноза аналитиков на уровне $9,92;
• выручка выросла на 26% до $13,6 млрд против консенсус-прогноза аналитиков на уровне $11,6 млрд;
• операционные расходы выросли всего на 6%;
• выручка от инвестбанкинга выросла на 88% до $3,7 млрд;
• выручка от торговли акциями выросла на 20% до $3,1 млрд;
• выручка GS за первые три квартала 2021 года составила $46,7 млрд и, таким образом, превысила аналогичный показатель любого другого полного года.

В лидерах роста сегодня оказались акции циклических компаний, которые станут главными бенефициарами экономического роста, включая финансовые, промышленные, энергетические и производителей товаров второго назначения. Акции технологических компаний попали под некоторое давление и показывают вдвое худшую динамику, чем рынок, а целом (+0,32% по секторальному подындексу против +0,64% у S&P 500). Несмотря на большой вес в индексе, их вклад в рост S&P 500 составляет сегодня всего 15%.