Сегодня с утра новостной фон не дает никаких драйверов, способных поддержать хотя бы временный отскок наверх – поэтому предполагаем продолжение снижения основных индексов. Дополнительное давление на цены рублевых активов окажет наметившееся на фоне падения цен на нефть ослабление рубля к бивалютной корзине.

Информационный фон предыдущего дня
 
Кратко:
Уралсвязьинформ – S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг компании до «В+» с «ВВ-«. Одновременно рейтинг был выведен из списка CreditWatch с негативным прогнозом, куда он был помещен 2 марта 2009 года. Прогноз по рейтингам, который был «негативным» до помещения в список CreditWatch, теперь находится на уровне «стабильный»

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

Текущая неделя на российском рынке началась с очередного снижения котировок по всему спектру бумаг. Сохранению выраженных коррекционных настроений способствовал негативный внешний фон, в течение дня становившийся только хуже: большинство мировых фондовых индексов закрылись глубоко на отрицательной территории, цены на нефть в течение дня последовательно прошли вниз отметки 69, 68, а поздно вечером и 67 долл. за баррель, вернувшись к уровням начала июня. В абсолютных масштабах падение, конечно, нельзя назвать катастрофическим, однако распространившиеся за последние недели на финансовых рынках опасения разворота среднесрочного растущего тренда получили еще одно наглядное подтверждение. Катализатором для вчерашних распродаж, вероятно, выступило ухудшение Всемирным Банком прогнозов экономического роста на 2009 год: предполагается, что снижение мирового ВВП составит в этом году 2,9 % (ранее прогнозировалось -1,7 %), при этом ВВП США снизится на 3 % (ранее ожидалось снижение -2,4 %), ВВП Японии на 6,8% (ранее 5,3%), в Еврозоне -4,5% (ранее 2,7 %). Падение российской экономики, по прогнозам Всемирного Банка, достигнет 7,5 % (предыдущий прогноз предусматривал падение на 4,5%). На этом фоне российские индексы динамично снижались в течение всей сессии, наиболее активное снижение наблюдалось на открытие, когда индексы уже в первые минуты торгов оказались ниже 1000 пунктов, и ближе к концу торгов. Индекс ММВБ за день -7,8 %, снизившись до 937,98 пунктов, индекс РТС -4,98 % до 961,04 пунктов.
В лидерах распродаж – акции банковского сектора, индекс MICEX FNL -8,9 %. Тяжелые потери понесли акции Сбербанка: котировки обыкновенных снизились на -12,92 %, привилегированных – на 14,88 %, ненамного «отстали» и акции ВТБ: -9,7 %. Опережающее падение в акциях банковского сектора в целом отражает настроения на мировых рынках, в частности, подобная ситуация наблюдалась вчера и на американских торгах, где банки уступили по темпам снижения только металлургам: индекс S&P BANKS -6.17 %, индекс S&P METAL MINING -8,42 %).
Вторым по темпам распродаж стал металлургический сектор, по целому ряду бумаг потери превысили 10 %: ЧЦЗ -12,92 %, Распадская -11,66 %, Мечел -11,59 %, Полюс Золото -10,38 %. Полиметалл, напротив, стал одной из немногих бумаг на российском рынке, завершившей день в плюсе, пусть и символическом: +0,08 %. Отраслевой MICEX M&M -7,82 %
В телекоммуникационном секторе – также сильные распродажи: MICEX TLC -7,79 %. В лидерах снижения – обычка Уралсвязьинформа (-13,0 %), которому агентство S&P вчера понизило долгосрочный кредитный рейтинг с «ВВ-» до «В+», и обычка Ростелекома (-12,53 %). Заметно лучше выглядели акции МТС, -6,13 %.
Индекс электроэнергетики MICEX PWR -7,09 %, лучше рынка обыкновенные акции Холдинга МРСК (-1,54 %) и РусГидро (-4,84 %), серьезно снизились котировки ФСК ЕЭС (-8,62 %), в генерирующем сегменте котировки большинства акций снизились на 10 – 15 %, в аутсайдерах ОГК-1 (-13,96 %) и ОГК-2 (-15,25 %).
Наименьшее снижение показал нефтегазовый сектор: отраслевой MICEX O&G -6,09 %.  С самого утра в лидеры снижения вышли акции Роснефти (-8,54 %), однако к вечеру их обогнали префы Газпрома (-10,04 %). Акции Газпрома в середине дня довольно уверенно противостояли снижению, однако к вечеру распродажи усилились, -7,33 %. По прежнему лучше сектора в целом выглядит Газпромнефть, однако и там снижение котировок составляет внушительные -4,55 %.
Ожидания на сегодня: сегодня с утра новостной фон не дает никаких драйвером, способных поддержать хотя бы временный отскок наверх – поэтому предполагаем продолжение снижения основных индексов. Дополнительное давление на цены рублевых активов окажет наметившееся на фоне падения цен на нефть ослабление рубля к бивалютной корзине

Денежный рынок

Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 776,0 млрд. руб. (-6,37 % к понедельнику), фактор – вчерашняя уплата НДС за 1 квартал.
Приток: сегодня ЦБ проводит беззалоговый аукцион сроком на 5 недель (предложение – 25 млрд. руб., минимальная ставка – 13,0 %), а также ломбардные аукционы на сроки 2 недели и 3 месяца.
По итогам вчерашнего 6-месячного беззалогового аукциона (предложение – 70 млрд. руб., минимальная ставка – 13,5 %) банки привлекли 67,864 млрд. руб. (фактически предъявленный спрос), ставка отсечения составила 13,51 %, средневзвешенная – 13,63 %. Средства, привлеченные на вчерашнем и сегодняшнем аукционах, поступают завтра.
Наряду с этим ЦБ сегодня впервые проводит аукцион прямого репо сроком на 3 месяца (предложение – 10 млрд. руб., минимальная ставка – 10,25 %).
Отток: сегодня существенные факторы оттока отсутствуют.
Вчера банки осуществили уплату 1/3 НДС за 1 квартал (200 млрд. руб.).
Задолженность банков по беззалоговым кредитам – 649,40 млрд. руб. (-0,02 % к предыдущему дню).
Ситуация по ставкам: на оттоке в виде уплаты НДС вопреки ожиданиям обозначилось растущее движение.
Овернайт по итогам понедельника показал средневзвешенную стоимость в 7,22 % (+0,78 %), по спросу и предложению на сегодня +0,31-0,32 %. MIACR 2-7 дней поднялся до 8,0 % (+1,69 %), по спросу и предложению +0,12-0,14 %.
Ожидания на сегодня: как показал вчерашний день, сегодня растущее движение на рынке может сохраниться: привлеченные на беззалоговых аукционах средства поступают только завтра. В этот же день банки осуществят возврат беззалоговых кредитов (32,117 млрд. руб., хотя часть суммы могла быть погашена и досрочно) и средств Фонда ЖКХ (10,0 млрд. руб.)

Валютный рынок

Цена закрытия по корзине вчера составила 36,80 руб. (+0,46 %). По составным валютам цена закрытия соответствовала 43,43 руб. по евро (+0,16 %) и 31,38 руб. по доллару (+0,73 %). К предыдущему дню евро/доллар вновь снизился – до 1,3839 (-0,58 %). На текущий момент движение по паре в пределах 1,3840-1,3850.
Ожидания на сегодня: несмотря на предстоящее заседание ФРС 23-24 июня, на сей раз ожидать выхода игроков из долларов не следует. При текущей конъюнктуре инвесторы вновь предъявляют спрос на «защитные» активы, какими локально выглядят доллар и treasuries. В части последних отметим, что на текущей неделе размещаются 104 млрд. долл. новых выпусков: 2-летние (23 июня: предложение – 40 млрд. долл.), 5-летние (24 июня: предложение – 37 млрд. долл.) и 7-летние (25 июня: предложение – 27 млрд. долл.) бумаги. В этой связи здесь будет иметь место очередной рост доходности, вполне привлекательный при нынешней динамике рынков.
По бивалютной корзине уровень в 36,90-37,0 руб. видится достижимым уже сегодня.