Дневной обзор 19.11.2021. Геополитика и коронавирусные новости обвалили российские индексы

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Геополитика и коронавирусные новости обвалили российские индексы

Российский рынок начал день позитивно, но затем резко пошёл на снижение. Среди тем для пессимизма можно назвать нефть, которая вновь пробила отметку $80 за баррель Brent и ушла к уровню $79. План резолюции в Конгрессе США о непризнании Владимира Путина президентом на выборах 2024 года. Заявления НАТО о возможности размещения ядерного оружия восточней Германии. Также в эту категорию подходят новости из Австрии, где объявляют общенациональный карантин, а не только для непривитых граждан. И, наконец, рынок ОФЗ закладывает вероятность повышения ключевой ставки ЦБ РФ на 100 базисных пункта в рамках декабрьского заседания.

·         По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 4021,09 п. (-1,78%), а индекс РТС - 1726,99 п. (-1,98%).

·         Самые суровые потери наблюдаются в секторах нефти и газа (-2,2%), финансов (-2,3%), потребительском (-1,7%), а также металлов и добычи.

·         Бумаги «РусАл» включены в индекс MSCI Russia с весом 1,87%, но данное событие поддержки не оказывает. «РусАл» дешевеет на 2,6%. «Яндекс» заменил «НОВАТЭК» в топовой четверке индекса, но также позитива мало, поскольку «Яндекс» дешевел на 1,0%. 

·         замминистра строительства и ЖКХ РФ Никита Стасишин заявил о том, что объём ипотечного кредитования снизился на 10%. Очевидно, что для строительных компаний это ещё один негативный сигнал. К тому же накануне глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина также говорила о перегретом рынке жилья из-за льготной ипотеки.

·         В техническом плане, индекс МосБиржи весьма быстро реализовал подход к 100-дневной скользящей. К сожалению, внешних факторов вполне достаточно, чтобы на этом падение не остановилось. Впрочем, поскольку основной негатив формируется из нефинансовой повестки, то и обратное движение может оказаться столь же сильным, если геополитические истории не получат продолжение.

Рубль больше реагирует на новости о карантинах в Европе, чем на геополитику 

·         Рубль отреагировал на новостной фон, хотя в первые часы торгов укреплялся в моменте до 72,69 за доллар и 82,39 за евро. Впрочем, можно говорить, что российская валюта больше обращает внимание на новости из Австрии, чем на геополитические анекдоты Конгресса США. Во всяком случае, в паре с евро рубль ведёт себя довольно спокойно.

·         К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5810 рублей.

·         Ставки MosPrime снизились до 7,61% на день, 7,75% на неделю и 7,99% на месяц.

·         Рынок ОФЗ сигнализирует об ожиданиях повышения ставки ЦБ РФ на 100 базисных пункта в рамках декабрьского заседания. Доходности коротких ОФЗ превышают 8,5%, а по 10-летним 8,3%. Вполне вероятно, что Центробанк обойдётся одним резким повышением ставки в декабре, что станет сигналом к покупке обязательств, как резидентами, так и нерезидентами.

·         Председатель ЕЦБ Кристин Лагард полагает, что «когда ожидается снижение инфляционного давления – как это происходит сегодня – то нет никакого смысла реагировать ужесточением денежной политики». Она также сообщила, что инструмент покупки облигаций после завершения текущей программы экстренного финансирования в период пандемии продолжит играть важную роль. Переводя слова на человеческий язык – ЕЦБ может придумать новую количественную программу.

·         Валюты EM в утренние часы укреплялись, но также начали сдавать свои позиции. Южноафриканский ранд отыгрывал около 0,8% у доллара, а турецкая лира почти 1,7%. К середине дня AUD и NZD теряли более 0,5%, а DXY повышался почти на 0,5%.

По состоянию на 15:20 мск:

·         DXY – 95,95 (+0,43%),

·         EUR-USD - $1,129 (-0,66%),

·         GBP-USD - $1,345 (-0,36%),

·         USD-JPY – 113,72 (-0,43%),

·         USD-RUB – 73,38 (+0,46%),

·         EUR-RUB – 82,88 (+0,03%).

Германия не отрицает возможность объявления общенационального карантина

·         Европейские индексы готовы были расти, но новости из Австрии о тотальном карантине резко сменили настрой инвесторов. Заявления Кристин Лагард о том, что нет смысла повышать ставку, если инфляция сама замедлится, поддержки рынку не оказало, но обвалило евро ниже $1,13.

·         Министр здравоохранения Германии Енс Спан полагает, что ситуация с коронавирусной инфекцией столь сильно ухудшилась, что нельзя исключать тотального карантина. В минус немедленно ушли бумаги сектора путешествий и гостеприимства, а также автомобилестроителей и банков.

·         Розничные продажи в Великобритании выросли за октябрь на 0,8% при ожиданиях роста на 0,5%. Цены производителей Германии выросли за октябрь на 3,8% до 18,4% в годовом выражении при ожиданиях 16,2%. Тем не менее, председатель ЕЦБ Кристин Лагард всё ещё считает это временным явлением.

По состоянию на 15:20 мск:

·         FTSE 100 - 7205,99 п. (-0,69%),

·         DAX - 16167,64 п. (-0,33%),

·         CAC 40 - 7094,71 п. (-0,66%).

Австрийский карантин напомнил нефти весну 2020 года

·         Нефть отреагировала на новости о тотальном карантине в Австрии вполне логичным падением. Если аналогичные меры примут в Германии и ряде других стран, то котировки Brent могут потерять ещё 5%-10%.

·         Также на рынок давят ожидания того, что США и Китай начнут продавать нефть из стратегических резервов. Пока прямых новостей о продажах нет, но даже сами ожидания действуют на нефть разрушительно. 

·         Рассмотрим ситуацию во фьючерсах на Brent. Brent с поставкой в январе на $0,8 всё ещё дороже февральского контракта. Мартовский контракт почти на $1,4 дешевле, а апрельский на $2. То есть структура бэквордации пока сохраняется, что говорит о текущем дефиците предложения. Однако, если карантинные меры в Европе будут расширяться, то можно допустить возвращение в контанго, когда ближние фьючерсы будут дешевле дальних.

По состоянию на 15:20 мск:

·         Brent - $78,39 (-3,51%),

·         WTI $75,82 (-3,30%),

·         Алюминий - $2658 (+1,61%),

·         Золото - $1863,8 (+0,13%),

·         Медь - $9574,71 (+0,89%),

·         Никель - $19805 (+0,85%).

Американский рынок вспоминает режим «сидим дома»

·         Фьючерсы на основные индексы США вспомнили о временах карантина. Dow Jones может начать день с падения на 0,5%, а вот NASDAQвспоминает режим «сидим дома» и может открыться ростом на 0,4%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам упала на 7 базисных пункта до 1,535%.

·         Статистики на пятницу немного. Разве только можно говорить об отчёте Baker Hughes по активным буровым. Поэтому рынок будет реагировать на новости о коронавирусе и другие заявления.

·         В плане корпоративных отчётов особых сюрпризов уже не будет. 90% компаний уже отчитались и 80% из них смогли превзойти ожидания Wall Street по прибыли. В палате представителей продолжат обсуждать пакет социально-экономического развития на $1,75 трлн. Однако немедленного результата может и не быть.