Мы ожидаем отрицательного открытия отечественного рынка и полагаем, что при сохранении текущей ценовой конъюнктуры основных западных фьючерсов, торговый день также завершится в отрицательной зоне.
Информационный фон предыдущего дня
 
Кратко:
 Экономика – денежная база в узком определении на 29 июня составил 3 988,4 млрд. руб. против 4 007,3 млрд. руб. на 22 июня (-18,9 млрд. руб. или -0,47 %)
 Нефтегазовый сектор – РФ и Турция обсуждают вопросы сотрудничества в рамках Южного потока
 Лукойл – подписал с банками соглашение о синдицированном кредите на 1,2 млрд. долл.

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Торги на фондовых площадках США в пятницу не проводились в преддверии Дня независимости.
Цены на нефть упали по итогам пятницы (ниже 66 долл. за баррель), несмотря на то, что в начале дня нефтяные котировки пытались закрепиться в положительной области. Так, укрепление доллара к евро и возобновившиеся опасения сокращения мирового спроса взяли верх на рынке.
С утра ситуация не улучшилась: помимо падающей нефти (-0,5-1 %), вниз смотрят и фьючерсы на американские индексы (-0,6-0,7 %).
Ожидания на сегодня: от того, смогут ли в ближайшие дни американские инвесторы переломить негативную тенденцию на рынке, зависит направление движения западных рынков в среднесрочной перспективе

Европа

Торги в Европе завершились по итогам дня разнонаправлено: значения фондовых индексов не сильно изменились к уровням предыдущего закрытия (FTSE 100 +0,05 %, CAC 40 -0,1 %, DAX -0,22 %) в отсутствие торгов в США.

Азия

Азиатские индексы, за исключением японского, демонстрируют с утра устойчивость к внешнему негативу и подрастают в пределах 0,5 %. Японский рынок болезненно отреагировал на снижение нефтяных цен и торгуется в минусе (-1,5 %)
Финансовые рынки: Россия
Рынок акций

В пятницу 3 июля торги на российском рынке акций открылись незначительным ростом котировок, который, однако, почти сразу сменился уверенным снижением, продолжавшимся до полудня. Впрочем, в середине дня наметилась стабилизация на достигнутых уровнях (по индексу ММВБ – примерно на 2 % ниже предыдущего закрытия). Для быков существенной точки опоры по-прежнему не было (напротив, статистика в Еврозоне оказалась хуже ожиданий, в первую очередь это касается превысившего прогноз падения розничных продаж в мае, -3,3 % против -2,7 %), но и медведи, похоже, не торопились отыгрывать внешний негатив в преддверии выходных на фоне выходного в США и помня о крайне высокой волатильности нефти в последние дни. Во второй половине дня индексы даже пытались отскочить, ММВБ на некоторое время даже выходил в плюс, а снижение по итогам дня оказалось весьма умеренным: -0,31 % по индексу ММВБ (974,07 пунктов), -1,06 % по индексу РТС (950,24 пункта).

Лучше рынка в течение пятничных торгов выглядел металлургический сектор, индекс MICEX M&M +1,37 %, котировки Северстали, НЛМК и ММК прибавили по 3,5 – 4,0 %. Гораздо хуже выглядели акции ГМК Норильский Никель (-1,85 %), не смотря на то, что пока никель на LME показывает динамику, едва ли не лучшую среди всех commodities.
Банки возглавили отскок рынка во второй половине дня, обычка Сбербанка +1,88 %, акции Банка ВТБ +1,68 %. Индекс MICEX FNL +1,05 %.
Энергетический индекс MICEX PWR закрылся незначительным ростом, +0,2 % – благодаря стремительному взлету котировок Холдинга МРСК (+14,08 %), вызванному заявлением генерального директора компании Николая Швеца о том, что к 2011 году МРСК Холдинг может консолидировать все межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК) и перевести их на единую акцию. Большинство других эмитентов сектора завершили день в минусе, аутсайдером стали акции ТГК-2, потерявшие 14,29 %.
В телекоммуникационном секторе наблюдалась разнонаправленная динамика, индекс MICEX TLC -0,66 %.
В нефтегазовом секторе слабый утренний оптимизм был растерян сразу же после того, как временный отскок цен на нефть завершился и они снова развернулись вниз. В лидерах снижения оказались бумаги газовых компаний (Газпром – 1,91 %, Новатэк – 2,63 %) и обычка Татнефти (-3,14 %). Нефтегазовый индекс MICEX O&G -1,04 %.

Ожидания на сегодня: цены на нефть сегодня с утра продолжили планомерно снижаться и достигли 65 долл. за баррель – таким образом, они близки к выходу из своего июньского диапазона. Соответственно, хотя абсолютный уровень остается приемлемым как для российского бюджета, так и для эмитентов нефтегазового сектора, уверенная нисходящая динамика не может не настораживать инвесторов и выступает сильным негативным фактором. Фьючерсы на американские индексы также снижаются. Ожидаем открытия российского рынка на негативной территории

Денежный рынок

Ликвидность, ставки рынка
На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 1 066,10 млрд. руб. (-0,65 % к пятнице).
Приток: сегодня ЦБ проводит беззалоговый аукцион сроком 5 недель (предложение – 175 млрд. руб., минимальная ставка – 12,5 %). Наряду с этим на сегодняшнем аукционе прямого репо банкам будет предложено до 10 млрд. руб. (срок – 3 мес., минимальная ставка – 10,25 %).
Завтра проводится аукцион по размещению временно свободных средств федерального бюджета на депозиты банков (предложение – 65 млрд. руб., срок – 3 мес., минимальная ставка – 13,0 %).
Предложение столь существенного объема ликвидности обусловлено предстоящими на текущей неделе возвратами беззалоговых кредитов совокупным объемом 187,534 млрд. руб. (аукцион 12.01.09: размещение – 64,605 млрд. руб., срок – 6 мес., средневзвешенная ставка – 13,32 %; аукцион 01.06.09: размещение – 108,077 млрд. руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 14,11 %; аукцион 02.06.09: размещение – 14,852 млрд. руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 13,85 %).
Отток: существенные факторы оттока сегодня отсутствуют.
Ситуация по ставкам: в конце недели наблюдалось снижение.

По итогам пятницы ставка овернайт несущественно снизилась – до 6,23 % (-0,06 %). Ставки, объявленные к привлечению и размещению на сегодня, также ниже пятничных уровней (-0,05 %). MIACR 2-7 дней – 6,06 % (-2,5 %), по спросу и предложению -0,35 % и -0,52 % соответственно.
Ожидания на сегодня: не исключено возникновение краткосрочной напряженности на межбанковском рынке в преддверие возврата беззалоговых кредитов в среду, что может реализоваться в локальном повышении ставок