С утра на российском рынке возможен умеренный отскок, который, при сохранении нейтрального внешнего фона, может продолжиться и в течение дня, однако риски продолжения снижения в перспективе нескольких дней по-прежнему весьма велики.

Информационный фон предыдущего дня
 
Кратко:
 Экономика – расходы федерального бюджета за 1 полугодие 2009 г. составили 3,922 трлн. Руб., что равняется 40% расходной части бюджета на 2009 г.
 Лукойл – компания намерена инвестировать в строительство НПЗ на востоке США; инвестиции будут привлечены для строительства компанией Conoco-Phillips нового НПЗ, ориентированного на российские сорта нефти
 ВТБ – Премьер-министр РФ В. Путин подписал постановление об увеличении уставного капитала ВТБ на 180 млрд. руб.

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Американский фондовый рынок нашел вчера в себе силы преодолеть негатив с внешних рынков и на закрытие продемонстрировал небольшой подъем котировок (DJIA +0,53 %, S&P500 +0,26 %, NASDAQ -0,51 %). Вскоре после открытия в красной зоне на фоне падения нефтяных цен и сохранившихся опасений замедления процесса восстановления американской экономики фондовые индексы пошли вверх, отыграв позитивные статданные по индексу деловой активности в сфере услуг США (показатель вырос в июне до 47 пунктов, что на 1 пункт превысило ожидания экспертов). Тем не менее, акции далеко не всех секторов смогли закрыться в плюсе: просели, прежде всего, бумаги сырьевых компаний (S&P OIL&GAS -1,14%, S&P METAL MINING -4,59 %), а также акции американского автопрома (S&P Automobile Manufacturers Sub-Industry Index -2,38 %) и бумаги технологического сектора (NASDAQ -0,51 %).

Цены на нефть вчера продолжили демонстрировать нисходящее движение на фоне укрепления курса доллара к евро. И несмотря на то, что к закрытию евро отыграло все свое падение к доллару, цены на нефть смогли лишь немного подняться вверх. На закрытие нефтяные котировки остановились на отметке в 64 долл. за баррель, потеряв за день более 2,5 %.

С утра ситуация на нефтяном рынке изменилась: курс евро устремился к отметке в 1,40 долл. за евро и на этом фоне цены на нефть начали подрастать (+0,7-0,8 % в моменте). А вот на срочном рынке США пока преобладают продажи, хоть и небольшие: фьючерсы снижаются в пределах 0,2 %.

Ожидания на сегодня: американский рынок смог противостоять вчера внешнему негативу, но важная отметка по S&P500 в 900 пунктов не была взята. Это означает, что особого оптимизма на рынке нет и в случае выхода неблагоприятных статданных (сегодня – оптовые запасы в апреле) или усиления негативной тенденции на нефтяном рынке продажи на фондовом рынке США продолжатся.

Европа

Европейские рынки с большим негативом, чем американский рынок, восприняли снижение стоимости нефти и просели вчера в среднем на 1 % (FTSE100 -0,98 %, CAC40 -1,2 %, DAX -1,2 %). Давление на индексы региона оказывал и падающий курс евро, опускавшийся в моменте до 1,388 долл. за евро

Азия

Азиатские рынки с утра отыгрывают разворот на сырьевом рынке: фондовые индексы, за исключением японского, прибавляют в пределах 1 % на фоне подорожавшей с утра нефти

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

Вчера на российском рынке доминировали выраженные негативные настроения, основные индексы с самого начала торгов ушли на отрицательную территорию. Основным драйвером выступили снижающиеся цены на нефть и падающие фьючерсы на американские индексы. Ближе к полудню ситуация несколько стабилизировалась, однако все попытки отскока ограничивались движениями в узком диапазоне 930 – 940 пунктов по индексу ММВБ. В последний час торгов на ММВБ темпы снижения вновь ускорились, и в результате закрытие состоялось практически на минимумах дня, индекс ММВБ на отметке 925,21 пункт (-5,02 %), индекс РТС 921,44 пункта (-3,03 %). Снижение прошло во всех отраслевых сегментах, при этом лидерами на фоне слабой конъюнктуры сырьевых рынков предсказуемо стали нефтегазовый сектор и металлургия, в то время как телекоммуникационный сектор выглядел лучше рынка.

Рост негативных настроений на мировых рынках вчера особенно сильно повлиял на металлургический сектор, индекс которого MICEX M&M снизился на 5,55 %: динамичный рост прошлой недели (см. наш еженедельный обзор) побуждал инвесторов зафиксировать прибыль. Давление на добывающий сегмент сектора оказало сообщение о том что, согласно результатам проверки Счетной палаты, более 80% экспорта угля из России осуществляется по заниженным ценам, отличающимся от уровня мировых цен от 30% до 54%, через контрагентов в странах, имеющих офшорные зоны. В результате аутсайдером дня стал Белон (-7,5 %), более 7 % потеряли котировки Северстали и НЛМК, акции ГМК Норильский Никель подешевели на 6,07 %.

Уверенно снижавшиеся в течение всей сессии цены на нефть, вышедшие при этом из июньского торгового диапазона, не оставили альтернативы нефтегазовому сектору, индекс MICEX O&G потерял 5,33 %. В лидерах снижения – обычка Татнефти (-7,72 %), префы Сургутнефтегаза (-6,73 %) и Газпром (-6,58 %), несколько лучше остальных бумаг сектора выглядела Роснефть (-3,75 %).

Продажи преобладали и в электроэнергетическом секторе, MICEX PWR -3,57 %, ликвидные бумаги снизились вместе с рынком (РусГидро -4,7 %, ФСК ЕЭС -5,45 %), в менее ликвидных бумагах генерирующего сегмента потери составили до 10 % (ТГК-9 -9,68 %, ТГК-2 -9,72 %). Усиление негативного отношения инвесторов к сегменту возможно на фоне продолжающегося обсуждения плана по индексации тарифов на 2010 год: как сообщает «Интерфакс», согласно последнему варианту для цен на газа индексация может составить 15%, в то время как для электричества — всего 5%, что окажет негативное влияние на результаты генерирующих компаний, в топливном балансе которых газ занимает доминирующее место.

Намечавшийся ближе к концу сессии отскок в банковских акциях успехом не увенчался, обычка Сбербанка -4,0 %, префы -5,91 %, акции ВТБ -5,23 %. Индекс MICEX FNL -3,29 %.

Телекоммуникационный сектор выглядел лучше рынка, в плюсе обычка Сибирьтелекома (+2,14 %) и акции АФК Системы (+0,6 %), лучше рынка акции МТС (-3,0 %). Телекоммуникационный индекс MICEX TLC -1,92 %.

Ожидания на сегодня: несмотря на то, что американские индексы (кроме NASDAQ) вчера к закрытию смогли отыграть потери начала сессии и закрылись в небольшом плюсе, вероятность обновления локальных минимумов с соответствующим негативным влиянием на настроения инвесторов по-прежнему остается весьма существенной. Цены на нефть также пока весьма незначительно отскочили от вчерашних минимумов. Исходя из этого, мы предполагаем, что с утра на российском рынке возможен умеренный отскок, который, при сохранении нейтрального внешнего фона, может продолжиться и в течение дня, однако риски продолжения снижения в перспективе нескольких дней по-прежнему весьма велики.