Дневной обзор 10.01.2022. Акции IT-компаний сдерживают российский рынок

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям комментирует:

Акции IT-компаний сдерживают российский рынок

·         Российский рынок выбрал рост в качестве основного варианта динамики в первой половине дня. Однако ситуация по секторам значительно отличается. Акции IT-компаний под давлением, как и на западных площадках, а в лидерах сырьевые бумаги, выигрывающие от высокой инфляции.

·         По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 3760,02 п. (+0,18%), а индекс РТС - 1577,04 п. (+2,06%).

·         Лидерами дня оказались секторы строительных компаний, а также химии и нефтехимии. Отраслевой индекс металлов и добычи растёт на 0,5% благодаря лидерству акций «РусАл», N+Group и ГМК «Норникель». Сдерживают рост сектора золотодобывающие компании и сталевары.

·         Рост в бумагах ГМК «Норникель» может быть связан с предстоящей на этой неделе дивидендной отсечкой. Владельцы акций на конец торгов среды могут претендовать на выплату 1523 рублей на бумагу. 

·         Потребительский сектор снижался на 0,4%. Основные потери приносят акции продовольственных розничных сетей. Период активных новогодних продаж завершился, что означает снижение объёмов продаж в первые месяцы года. Кроме того, предновогодние расходы также негативно сказываются на объёмах денежных сбережений граждан.

Рубль ликвидирует испуг прошлой недели

·         Рубль продолжил укреплять свои позиции на фоне успокоения ситуации в Казахстане, а также дорогой нефти. Кроме того, от инфляции в декабре ожидают небольшое замедление.

·         К середине московских торгов баррель Brent стоил около 6125 рублей.

·         Ставки MosPrime составили 8,49% на день, 8,67% на неделю и 9,03% на месяц.

·         Инфляция по итогам декабря ожидается на уровне 8,2%, что ниже ноябрьских 8,4%. Соответственно, у ЦБ РФ может оказаться недостаточно оснований для дальнейшего повышения ставки. Более того, если инфляция продолжит замедляться, то это будет повышать реальную положительную доходность рубля.

·         Впрочем, текущая динамика курса во многом связана с тем, что беспорядки в Казахстане почти ликвидированы и ситуация взята под контроль. Соответственно, в геополитическом плане риски заметно снизились. Переговоры РФ и США в Женеве пока не позволяют рассчитывать на какие-либо позитивные итоги, но сам факт переговоров уже является фактором снижения рисков.

На Forex евро остаётся под давлением, хотя инфляция еврозоны разогрелась в декабре до 5%. Однако Банк Англии и ФРС выражают более высокую готовность в борьбе с ростом цен, чем европейский регулятор. В паре с евро фунт стерлингов достиг максимума с февраля 2020 года. Индекс доллара также укрепляется на ожиданиях агрессивного сокращения стимулов ФРС, о чём свидетельствует протокол последнего заседания FOMC.

По состоянию на 15:20 мск:

·         DXY – 95,91 (+0,2%),

·         EUR-USD - $1,132 (-0,33%),

·         GBP-USD - $1,358 (-0,09%),

·         USD-JPY – 115,22 (-0,27%),

·         USD-RUB – 75,08 (-0,88%),

·         EUR-RUB – 85,02 (-1,17%).

·         Европейские индексы находились под давлением. Основные тревоги связаны с ожиданиями роста ставок, а также продолжающейся волны распространения COVID-19-Omicron, который игнорирует высокий уровень вакцинации населения. Позитивно на ожидания роста ставок реагируют акции банков.

·         Негативная динамика проявляется в секторах недвижимости и технологий, где наиболее высокая чувствительность к росту стоимости кредитов. Инфляция еврозоны в декабре достигла уже 5,0%, что вполне способно заставить ЕЦБ приступить к ужесточению денежной политики. Банковский сектор растёт уже шестую сессию подряд, а вот сектор недвижимости снижается пятую сессию подряд.

·         Из статистики отметим рост индекса доверия инвесторов еврозоны до 14,9 п. в январе при ожиданиях снижения индикатора до 12,0 п.

По состоянию на 15:20 мск:

·         FTSE 100 - 7481,99 п. (-0,04%),

·         DAX - 15909,59 п. (-0,24%),

·         CAC 40 - 7194,59 п. (-0,34%).

Европейский рынок рискует остаться с дорогим газом на годы вперёд

·         Газ в Европе дорожал на 5% в первой половине дня. Газопровод «Ямал-Европа» продолжает работать в режиме реверса, поставляя топливо из Германии в Польшу. При этом слабый ветер и прогнозы похолодания вносят свой вклад. Одновременно глава МИД ФРГ заявляет о том, что «Северный поток 2» не соответствует нормам Евросоюза и по сей причине его сертификация остановлена. Стоит отметить, что на прошлой неделе британская Telegraph опубликовала статью, в которой высказывались опасения по поводу планов строительства «Сила Сибири 2». В случае реализации проекта это может создать риски для будущих поставок из России в Европу. Комментарии, что называется, будут лишними.

·         Нефть растеряла свой скромный рост начала дня. Стабилизация ситуации в Казахстане предполагает восстановление поставок. В частности, оператор нефтяного месторождения Тенгиз компания Chevron Corp. заявляет о постепенном восстановлении логистики поставок. Однако Казахстан это далеко не единственное проблемное направление. В частности, поставки Azeri crude через турецкий порт Джейхан снизятся в феврале до 14,72 млн бар. с 17,27 млн бар. в январе. В ОПЕК восстановили производство в декабре лишь на 70 тыс. бар. в сутки при увеличении разрешённой квоты на 253 тыс. бар. Сохраняющаяся структура бэквордации во фьючерсах на нефть также указывает на текущий перекос в сторону спроса.

По состоянию на 15:20 мск:

·         Brent - $81,26 (-0,60%),

·         WTI - $78,37 (-0,67%),

·         Алюминий - $2943,5 (+1,00%),

·         Золото - $1797,3 (-0,01%),

·         Медь - $9697,07 (-0,26%),

·         Никель - $20895 (+0,78%). 

Goldman Sachs продолжает сгущать краски 

·         Фьючерсы на основные индексы США снижались от 0,1% в Dow Jones до 0,65% в NASDAQ. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США находилась на уровне 1,77%.

·         Goldman Sachs выступил с очередным пессимистичным прогнозом. Банк ожидает 4 повышения ставки в 2022 году вместо прежних трёх, а также начало сокращения баланса ФРС с июля вместо прежнего прогноза на декабрь. Риски роста стоимости труда могут заставить ФРС действовать более оперативно.

·         Из корпоративных новостей отметим планы Take-Two Interactive по покупке производителя игр Zynga за $12,7 млрд.

·         В целом, торги могут проходить по сценарию конца прошлой недели, когда на фоне роста доходностей облигаций инвесторы распродавали акции технологичных компаний.

Курс доллара, курс евро, курсы всех валют ЦБ РФ на завтра, 11 января