График gold/oil ratio показывает количество баррелей нефти, которые можно купить за 1 унцию золота (цена золота/цена нефти). Этот показатель в какой-то степени субъективный, но хорошо отражает рост политико-экономических рисков. 

Согласно нашим расчетам в настоящее время показатель снижается к среднемноголетнему уровню в 20 баррелей за унцию, т.е. рынок явно не ожидает чрезмерного роста геополитических рисков. В наличии только высокая инфляция, судя по абсолютным ценам активов, и текущий дефицит нефти.

Для сравнения: в марте-апреле 2020 г. (начало пандемии и мировой локдаун) произошел резкий скачок к 80 баррелям за унцию, риски зашкаливали. В 2014-2015 г. (присоединение Крыма к России, война в Донбассе) также риски были велики, показатель вырос до 40 баррелей за унцию.

Для справки: 

Справка об «Открытие Инвестиции» 

«Открытие Инвестиции» – бренд, объединяющий продукты «Открытие Брокер» и УК «Открытие» на единой онлайн-витрине. Главная задача бренда — предлагать клиентам максимально широкий спектр инвестиционных решений. Синергия компетенций, ресурсов, инфраструктуры и разработок компаний в рамках единого пространства позволяет обеспечить широкий спектр финансовых предложений для всех категорий инвесторов. 

Справка об «Открытие Брокер»

АО «Открытие Брокер» — одна из крупнейших в России инвестиционных компаний, входит в состав группы банка «Открытие». Основанный в 1995 году, на протяжении многих лет брокер входит в число ведущих операторов торгов Московской биржи (объём операций на фондовом рынке за три квартала 2021 г. превысил 9,9 трлн рублей). «Открытие Брокер» обслуживает более 380 000 клиентов. Компания имеет максимальный рейтинг надёжности на уровне «ААА.ru.iv», ежегодно подтверждая его с 2010 года. «Открытие Брокер» многократно становился лауреатом различных профессиональных конкурсов и премий.