Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик  «Открытие Research» по глобальным исследованиям («Открытие Инвестиции») 

Ожидания на старт дня 

• Внешний фон перед стартом основной сессии можно назвать нейтрально негативным. Сырьевые контракты преимущественно снижаются, как и некоторые азиатские рынки.
• На Forex доллар немного корректирует свои потери, а валюты риска AUD и NZD под небольшим давлением. Рубль слабеет на утренних торгах, ориентируясь на нежелание условного запада признавать отсутствие агрессии в действиях России. Кроме того, в прессе тиражируют сообщения о перестрелках на юго-востоке Украины. Поэтому утро на отечественной площадке может начаться со снижения индекса МосБиржи и ослабления рубля.
• Днём существенной статистики не будет. Во второй половине дня в США появится традиционная недельная статистика первичных обращений за пособием по безработице, а также данные по новым строительствам и разрешениям на них за январь. Далее индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог снизиться до 20,0 п. с 23,2 п. в январе. Закроет вечер очередное выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда. В России отчётность по МСФО предоставят «Газпром Нефть» и «Газпром». «Русгидро» отчитается по РСБУ. «Магнит» проведёт день инвестора.  

Российские акции готовы расти при дальнейшей геополитической разрядке  

Российские акции продолжили отыгрывать геополитическую разрядку. Еще накануне представитель Минобороны РФ Игорь Конашенков заявил о начале возвращения частей южного и западного военных округов на места постоянной дислокации после завершения учений. Естественно, что в назначенное президентом США время нападения на Украину Россия не явилась, так как не собиралась этого делать. Оптимизм на российском рынке и западных площадках несколько остыл после заявлений госсекретаря США о том, что в Вашингтоне не обнаружили какой-либо отвод российских войск, но даже отмечают их дальнейшее сосредоточение. Вполне очевидно, что большая игра в информационной сфере продолжается, но российский рынок уже не верит в «плохой» сценарий. Одной из целей текущей напряжённости может быть война за газовый рынок Европы, так как США необходимо обеспечить продажи для 18 линий СПГ, которые вводятся в эксплуатацию в текущем году. 

• По итогам основной сессии 16 февраля индекс МосБиржи - 3646,41 (+1,28%), а индекс РТС - 1524,51 п. (+1,77%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 141,370 млрд рублей. 

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• Лишь один отраслевой индекс строительных компаний показал снижение (-0,16%). 9 отраслевых индексов выросли, а лидером дня стал финансовый сектор (+2,26%) за счёт роста бумаг «Московской Биржи», ВТБ и Сбербанка.. Вполне очевидно, что сектор продолжает отыгрывать снижение рисков «Адских» санкций в связи с неявкой России на запланированные условным западом действия против Украины.
• Акции «НОВАТЭК» подешевели почти на 0,2%, хотя отчётность компании нельзя назвать слабой. Однако наметившееся падение цен на газ в Европе и потенциальная высокая конкуренция с американским СПГ усложняют прогнозирование будущего. Показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составили 1 156,7 млрд руб. и 748,3 млрд руб. соответственно, увеличившись на 62,5% и 90,9% по сравнению с 2020 годом. Прибыль, относящаяся к акционерам «НОВАТЭК», выросла до 432,9 млрд руб. (144,23 руб. на акцию) в 2021 году по сравнению с 67,8 млрд руб. в 2020 году. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам «НОВАТЭК» (без учета эффектов от курсовых разниц и выбытия долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях), составила 421,3 млрд руб. (140,36 руб. на акцию), увеличившись на 149,3% по сравнению с 2020 годом. Основными факторами увеличения нормализованной прибыли стали благоприятная макроэкономическая ситуация, которая привела к росту цен реализации углеводородов, а также ввод новых мощностей по добыче в третьем квартале 2020 года и в четвертом квартале 2021 года.  

Российская инфляция демонстрирует признаки стабилизации 

• Рубль укреплялся против доллара, но слабел против евро. Впрочем, в первой половине дня достижения были заметно больше, так как американская валюта слабела до 74,83, а евро до 85,11 рублей. Соответственно, на вечернем отрезке рубль также поддался влиянию заявлений из Вашингтона, где пока не обнаружили признаки разрядки со стороны РФ.
• Тем не менее, в пользу российской валюты продолжают работать такие факторы, как весьма дорогая нефть, которая торговалась около $95 за баррель Brent, отсутствие покупок в рамках бюджетного правила и начинающийся налоговый период. Также можно было бы ещё раз вспомнить о макроэкономических показателях, но в условиях геополитических качелей их восприятие находится на втором и третьем плане.
• Кстати, о макроэкономике. К 11 февраля годовая инфляция в России замедлилась до 8,75% по сравнению с 8,8% неделей ранее. При сохранении подобной динамики плавного затухания роста цен вероятность очередного агрессивного повышения ставки ЦБ РФ заметно снизится. 
• Протокол заседания ФРС существенных сюрпризов не принёс. Члены FOMC готовы действовать более активно, если инфляция не начнёт замедляться, но каких-то прямых указаний на повышение ставки в марте сразу на 50 базисных пунктов не было. Тем не менее, доходность по 10-летним казначейским обязательствам перестала сокращаться и вернулась к уровню около 2,05%. AUD и NZD сохранили своё преимущество на уровне около 0,6% и 0,7% соответственно. Индекс доллара, напротив, усилил снижение почти до 0,3%. Впрочем, если говорить об основных валютах, то потери в долларе были, прежде всего, против британского фунта, который отыгрывал до 0,4% на фоне ускорения инфляции в январе до 5,5%.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 95,73 (-0,27%),
• EUR-USD - $1,139 (+0,26%),
• GBP-USD - $1,36 (+0,44%),
• USD-JPY – 115,4 (-0,21%),
• USD-RUB – 75,25 (-0,08%),
• EUR-RUB – 85,70 (+0,23%).  

ФРС не демонстрирует повышенной агрессивности 

• Индексы США завершили день разнонаправленно. Однако поводов для снижения было предостаточно, но ни один из них не оказался решающим. Заявления госсекретаря США о том, что в Вашингтоне не видят отвода российских войск остудило оптимизм американских инвесторов, но сам факт не состоявшегося мероприятия снижает доверие рынка к подобным заявлениям. Больше внимания было обращено на содержание протокола ФРС.
• Никакой дополнительной неожиданной агрессии ФРС не демонстрирует. В планах повышение ставки в марте и начало сокращения баланса в обозримом будущем. Два представителя FOMC высказали мнение о старте продаж облигаций в ближайшее время, но это не было общим мнением. Также не было высказано множественной поддержки в пользу идеи изменения ставки сразу на 50 базисных пункта. Как итог, рынок спокойно переварил протокол заседания и даже смог закрыть торги в нейтральном ключе. 
• Спокойствию рынка также помогли заявления главы ФРБ Филадельфии Патрика Харкера, который предпочитает повышение ставки минимальными шагами, дабы не нанести вред экономике. Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари дополнил, что инфляция всё же будет постепенно замедляться в течение года и мягкое повышение ставки позволит достигнуть целевых 2% по данному показателю. 
• Статистика дня была вполне бодрой. Розничные продажи в США выросли на 3,8% за январь, хотя ожидался более скромный рост на 2,1%. Основной прирост обеспечили продажи подержанных автомобилей и онлайн торговля. Индекс уверенности застройщиков от NAHB снизился всего на 1 пункт до 82,0 п. 
• Акции ViacomCBS упали на 17,81% на фоне отчётности, которая оказалась хуже ожиданий рынка. Компания также объявила о смене названия на Paramount Global на фоне существенного роста подписчиков сервиса онлайн видео. Shopify Inc. (-16,04%) не хватило для роста даже сильной отчётности. Руководство компании ждёт замедления продаж в текущем году. 
• Google (-0,8%) решил пойти по пути Apple и планирует принять новые правила приватности для препятствования кросс-платформенного отслеживания действий пользователей. Подобный шаг может резко снизить доходы сторонних разработчиков от рекламы. 
• После закрытия регулярной сессии отчиталась Nvidia Corp. Прибыль в IV квартале удвоилась до $3 млрд, а продажи достигли $7,64 млрд. Базовый прогноз по выручки в I квартале составляет $7,9 млрд, но менеджмент не исключает $8 млрд. Основной прирост обеспечили дата-центры (+71%) и в этом направлении компания ждёт опережающий рост. Однако инвесторы посчитали, что прогнозы руководства недостаточно смелые. Акции теряли более 2% на расширенных вечерних торгах. Впрочем, инвесторы могли отреагировать на заявления по поводу сохраняющихся проблем с поставками компонентов. 
• В разрезе секторов динамика рынка уже не кажется слабой. Всего два сектора снизились и 9 выросли. Самое значимое снижение в коммуникациях (-0,2%). Самый сильный рост в энергетике (+0,76%) и материалах (+0,65%).

По итогам торгов: 

• DJIA - 34934,27 п. (-0,16%),
• S&P 500 - 4475,01 п. (+0,09%),
• NASDAQ - 14124,09 п. (-0,11%).

Китайский инвестор рассчитывает на стимулы 

• Азиатские рынки торговались разнонаправленно. Китайские инвесторы рассчитывают на стимулы, а на прочих рынках проявляется разница в восприятиях планов ФРС и геополитического контекста.
• Рынок Китая продолжил отыгрывать идею стимулов. В отличие от США и Европы, инфляция в Китае упала до 0,9%. Свидетельства о том, что в ФРС нет особых агрессивных планов повышения ставки также позитивно отражается на настроениях участников торгов. Как и накануне, среди лидеров были секторы производителей редкоземельных металлов и новой энергетики. Под давлением оказались секторы недвижимости и туризма. В Гонконге также снижались акции технологичных компаний и представителей финансового сектора. Негативные настроения в бумагах застройщиков обеспечили новости от строительной Shimao Group, которая решила продолжить переговоры с кредиторами о рассрочке платежей. 
• Японский рынок не получил определённости от американских индексов, а по сей причине торговался неуверенно. Самые большие потери в Nikkei 225 принесли бумаги рекрутингового сервиса Recruit Holdings, которые теряли более 5%. Статистика распространения штамма Omicron показала, что волна заражений идёт на спад. Это оказалось позитивным сигналом для акций открытой и мобильной экономики. В частности, дорожали бумаги железнодорожных компаний и авиаперевозчиков. Статистика по Японии оказалась неоднородной. За декабрь объём машиностроительных заказов вырос на 3,6% при ожиданиях сокращения на 1,8%. Однако экспорт в январе снизил темпы роста до 9,6% с 17,5% в декабре и ожиданиях 16,5%. Импорт страны замедлил рост до 39,6% с 41,1% в декабре. 

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 27262,72 п. (-0,72%),
• Hang Seng - 24684,54 п. (-0,14%),
• Shanghai Composite - 3476,77 п. (+0,32%). 

Нефть под давлением перспектив возвращения иранской нефти 

• Нефть дешевела в рамках азиатских торгов. Сначала рынок реагировал на заявления представителей Франции и Ирана о близости к восстановлению ядерной сделки 2015 года. Во Франции полагают, что заключение новой сделки находится на расстоянии нескольких дней. 
• Накануне Минэнерго США сообщило данные по запасам, которые оказались менее «бычьими», чем отчёт API, но рынок всё же отреагировал позитивно. На неделе до 11 февраля коммерческие запасы нефти выросли на 1,1 млн бар. до 411,5 млн бар. API сообщал о падении запасов на 1,1 млн бар. Запасы бензина упали на 1,3 млн бар., а дистиллятов на 1,6 млн бар. Внутренняя добыча в США сохранилась на уровне 11,6 млн бар. в сутки. 

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $93,36 (-1,53%),
• WTI - $90,24 (-1,73%),
• Алюминий - $3239,5 (-0,51%),
• Золото - $1876,5 (+0,27%),
• Медь - $9991,38 (-0,10%),
• Никель - $23435 (+0,12%).