Дневной обзор 01.03.2022. Рубль в одиночестве отыгрывает поток новостей

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Рубль в одиночестве отыгрывает поток новостей

·         Торги на российском рынке не проводятся. Работает лишь валютный и денежный рынок. В Лондоне российские акции продолжили снижаться, хотя и не так активно, как накануне.

·         Банки в рамках аукциона 7-дневного РЕПО привлекли около 4,141 трлн рублей. В рамках 1-дневного РЕПО 2,394 трлн рублей.

·         Премьер-министр РФ Михаил Мишустин заявил о том, что подготовлен указ о временных ограничениях на выход иностранных инвесторов из российских активов.

·         «Газпром» в январе-феврале снизил экспорт в дальнее зарубежье на 32,6% до 23,2 млрд кубометров. Накануне компания сообщала, что европейские потребители полностью выбрали из ПХГ объём, закаченный в прошлом году.

·         «Мечел», приходящаяся на акционеров, выросла за 2021 год на 99,7% до 80,6 млрд рублей. Консолидированная выручка увеличилась на 51% до 402,1 млрд рублей. EBITDA вырос на 190% до 118,9 млрд рублей. Чистый долг сократился за год более чем на 50 млрд рублей до соотношения чистый долг/EBITDA до 2,3X, что является рекордно низким показателем компании за многие годы.

·         Совет директоров «Полюс» рекомендовал дивиденды за II полугодие в размере $4,03 на акцию. Прибыль «Полюс» в 2021 году выросла на 38% до $2,278 млрд. Скорректированный показатель EBITDA упал на 5% до $3,518 млрд. Выручка упала на 1% до $4,966 млрд. Отношение чистый долг/EBITDAуменьшилось до 0,6X по сравнению с 0,7X на конец 2020 года. 

·         «Мосэнерго» сообщает о росте прибыли по РСБУ в 2021 году на 24,3% до 17,734 млрд рублей. Выручка за этот период выросла на 24,2% до 224,793 млрд рублей.

·         И, наконец, индекс активности обрабатывающих отраслей РФ снизился по итогам февраля до 48,6 п. с 51,8 п. в январе.

·         На валютных торгах рубль двигался в диапазонах 89,085-100,790 за доллар и 100,00-113,56 за евро.

·         Ситуация на Forex и рынках облигаций остаётся тревожной. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снижалась почти на 9 базисных пункта до 1,74%, а по германским аналогичным бондам на 13,4 базисных пункта до 0,00%. Индекс доллара повышался на 0,25% и торговался выше 96,90 п. Евро возобновил ослабление и терял более четверти процента против доллара, торгуясь возле $1,118.

По состоянию на 15:20 мск:

·         DXY – 96,94 (+0,25%),

·         EUR-USD - $1,117 (-0,45%),

·         GBP-USD - $1,34 (-0,09%),

·         USD-JPY – 114,78 (-0,19%),

·         USD-RUB – 97,00 (+2,53%),

·         EUR-RUB – 108,00 (+1,89%).

Европейский инвестор испытывает пессимизм из-за геополитической обстановки

·         Кроме геополитических вопросов, европейские инвесторы реагировали на слабую отчётность компаний. Также вызывает беспокойство вопрос дорожающего сырья, что способно привести к ещё более высокой инфляции. Фактически, сектор базовых материалов был единственным растущим.

·         Бумаги онлайн продавца одежды Zalando теряли почти 7%, поскольку компания ожидает замедление роста выручки на фоне ликвидации ограничений пандемии. Бумаги Shell теряли более 1% на фоне заявлений о планах выйти из всех проектов в России, включая СПГ. Акции Uniper теряли почти 6% на фоне пессимизма рынка по поводу российских активов германской компании. 

·         Индекс производственной активности еврозоны снизился в феврале до 58,2 п. с 58,7 п. в январе. Ожидалось снижение до 58,4 п. В Великобритании, напротив, улучшение индекса до 58,0 п. с 57,3 п. Инфляция в еврозоне, скорее всего, продолжила расти. В Германии годовой показатель поднялся в феврале до 5,1% с 4,9% в январе, а в Италии до 5,7% с 4,8%.

По состоянию на 15:20 мск:

·         FTSE 100 - 7358,66 п. (-1,34%),

·         DAX - 14051,49 п. (-2,83%),

·         CAC 40 - 6446,96 п. (-3,18%).

Нефть и золото высказывают своё отношение к сложившейся геополитической ситуации

·         Сырьевые активы вновь дорожают. Майский Brent уже торгуется выше $103 за баррель. Предложения Великобритании о лимите на поставки энергоносителей из РФ раздражают потребителей, так как они лишь разогревают цены. РФ использует для внутренних нужд около 30% добываемой нефти, а 70% поставляет на внешние рынки. Ситуация с газом несколько иная, но доля РФ на рынке Европы составляет около 35%-37%, что сложно компенсировать даже при условии удвоения поставок из США. В январе США смогли поставить только 4,1 млрд кубометров.

·         Нефтяные спекулянты также с сомнением относятся к инициативе США и союзников выделить до 60-70 млн баррелей из стратегических резервов. В краткосрочной перспективе это может сдержать рост цен, но в долгосрочной создаёт опасность ещё более кризисной ситуации. В США стратегические резервы уже не покрывают потребление в течение месяца.

·         Как мы и предполагали, рост котировок золота и прочих драгоценных металлов продолжился. Действия против резервов РФ будут поддерживать спрос на драгоценные металлы со стороны центральных банков, которые сомневаются в безопасности своих резервов. Призывы к лишению доступа РФ к SDRМВФ также являются мощным стимулом для повышения вероятности возвращения золотого стандарта.

По состоянию на 15:20 мск:

·         Brent - $103,28 (+5,42%),

·         WTI - $99,93 (+4,40%),

·         Алюминий - $3463,5 (+2,82%),

·         Золото - $1923,1 (+1,18%),

·         Медь - $9999,1 (+1,82%),

·         Никель - $24780 (+2,05%),

·         Палладий - $2585 (+3,21%).

Надежды на замедление инфляции в США слабеют из-за роста цен на сырьевые товары

·         Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка в начале дня от 0,65% в Dow Jones до 0,75% в NASDAQ.

·         Американский рынок продолжает испытывать беспокойство по поводу геополитике и нарушениях в экономических связях. Дорожающее сырьё напоминает о том, что инфляция продолжит разгоняться, провоцируя ФРС на более жёсткие действия. Вечером во вторник президент Джо Байден может добавить беспокойства, поскольку планирует выступить с обращением к нации. В среду эстафету перехватит председатель ФРС Джером Пауэлл. До конца дня выйдут индексы производственной активности США за февраль, включая ISM индекс, а также данные по расходам на строительство.