Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям («Открытие Инвестиции») 

Туманные перспективы российского бизнеса негативно сказываются на фондовом рынке  

·         Российский рынок вновь активно снижается. Среди аутсайдеров банки, IT компании и бумаги нефтегазового сектора. То есть сохраняется прежний подход инвесторов к оценке перспектив компаний на фоне внешних ограничений. В сфере IT вопрос в большей степени не об освоении рынка, а о финансировании деятельности. Активность немного увеличилась по сравнению с предыдущим днём, но всё ещё остаётся низкой. К середине дня объём сделок на основной секции Московской Биржи перевалил за 17 млрд рублей.

·         По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи - 2237,04 п. (-4,51%), а индекс РТС - 893,49 п. (-3,52%).

·         Потери более 5% наблюдались в секторах финансов и транспорте. Сектор нефти и газа терял почти 4%. Наиболее скромное снижение менее 1% показывал сектор электроэнергетики. 

·         Расписки X5 Retail снижались на 2%. Чистая розничная выручка выросла за I квартал на 19% до 596 млрд рублей. Продажи вне интернета увеличились на 19% до 603 млрд рублей. Число новых магазинов за отчётный период составило 358. 

·         Бумаги «Global Ports» снижались на 4,5%. Консолидированный контейнерооборот терминалов сократился в I квартале на 2%. Российский рынок перевалки контейнеров вырос на 1,7%. Однако сформировался этот рост за счёт увеличения перевалки в первые 2 месяца на 16,2%, что позволило компенсировать спад на 22% в марте. Общий грузооборот в первые два месяца увеличился на 20%. В 2022 году ожидается спад грузооборота в Балтийском бассейне при стабильности дальневосточного направления. 

·         Акции «Детского мира» теряли менее 1%. Общий объём продаж в I квартале увеличился на 7,6% до 42,7 млрд рублей. Онлайн продажи увеличились на 19,9% до 13,1 млрд рублей. Доля онлайн продаж в России составила 32%. Компания объявила о временной приостановке инвестиционной программы ввиду высокой макроэкономической неопределённости. 

·         Рубль продолжил укрепляться, но основное давление оказывалось на доллар. Объёмы заметно сократились по сравнению с предыдущим днём, когда мы предполагали продажу евро для оплаты газовых поставок рублями. Тем не менее, реализация 80% внешней выручки продолжает обеспечивать навес валютного предложения. Кроме того, предстоящий налоговый период также внесёт свою лепту в обеспечение рынка избыточным валютным предложением. 

·         На внешнем рынке продолжается рост доходностей казначейских обязательств США и весьма стремительное ослабление иены. По 10-летним американским обязательствам доходность выросла почти на 4 базисных пункта до 2,898%. Доходность аналогичных японских бондов повысилась на 0,3 базисных пункта до 0,248%. Соответственно, растущий разрыв провоцирует уход капитала из иены в более доходный доллар. Ситуация, фактически, провоцируется действиями Банка Японии, который скупает облигации на верхней границе коридора доходности 0,25% без ограничений. То есть реализуется количественное смягчение без ограничений, что в перспективе может спровоцировать обвал иены до 150 за доллар. Евро чувствует себя чуть уверенней, так как основные бонды Германии также демонстрируют рост доходности. По 10-летним обязательствам доходность подскочила более чем на 9 базисных пункта до 0,934%.

По состоянию на 15:15 мск:

·         DXY - 100,782 (+0,02%),

·         EUR-USD - $1,0803 (+0,19%),

·         GBP-USD - $1,3024 (+0,03%),

·         USD-JPY - 128,12 (+0,87%),

·         USD-RUB – 78,84 (-1,14%),

·         EUR-RUB – 83,94 (+0,32%).  

Снижение прогнозов роста глобального ВВП негативно сказывается на европейских индексах 

·         Европейские индексы снижались. Сохранение карантинных мер в Китае угрожает очередными проблемами с глобальной логистикой. Рост доходностей облигаций может резко ухудшить ситуацию с финансированием бюджетов ряда европейских стран. 

·         Всемирный Банк снизил свой прогноз роста мирового ВВП в текущем году с 4,1% до 3,2%. Основные проблемы это геополитика и последствия карантинных мер, которые нарушают логистику поставок. 

·         Французский рынок проявляет чуть более высокую нервозность из-за крайне малого разрыва в поддержке кандидатов перед вторым туром выборов президента, который состоится в грядущие выходные. В случае победы правого кандидата Марин Ле Пен могут обостриться отношения Парижа, как с Евросоюзом, так и НАТО. 

По состоянию на 15:15 мск:

·         FTSE 100 - 7588,73 п. (-0,36%),

·         DAX - 14063,36 п. (-0,71%),

·         CAC 40 - 6518,44 п. (-1,08%). 

ОПЕК+ всё больше отстаёт от планов восстановления добычи нефти 

·         Соблюдение условий сделки ОПЕК+ в марте составило 157% по сравнению с 132% в феврале. Российское снижение производства оценивают на уровне 300 тыс. бар. ниже ежедневной квоты на уровне 10,018 млн бар. в день. Если говорить в конкретных цифрах, то ежедневная добыча в марте была на 1,45 млн бар. ниже планового показателя. 

·         Нефть дешевела на торгах во вторник. Снижение прогнозов роста мировой экономики может говорить о том, что миру потребуется меньше нефти. Во всяком случае, китайский спрос в марте-апреле снизился из-за карантинных мер, которые охватили почти четверть населения страны. Также краткосрочным поводом для слабости нефти может быть статистика из США. На рынке предполагают рост американских запасов нефти. Впрочем, если учитывать дальнейшие продажи стратегических резервов, то подобный сценарий выглядит вполне правдоподобным.

По состоянию на 15:15 мск: 

·         Brent - $110,48 (-2,37%),

·         WTI - $105,02 (-2,41%),

·         Алюминий - $3317 (+0,96%),

·         Золото - $1981,3 (-0,26%),

·         Медь - $10464,28 (-1,16%),

·         Никель - $33670 (+1,49%). 

Акции привлекают американских инвесторов в качестве инструмента защиты от инфляции 

·         Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в начале дня в пределах 0,2%. Крайне высокие инфляционные ожидания стимулируют внимание к акциям, которые инвесторы исторически рассматривают в качестве инструментов защиты от распада ценности доллара.

·         Доходность 10-летних казначейских обязательств США приближается к 2,9%. Накануне президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард вновь высказался в пользу повышения ставки ФРС до 3,5% до конца года, так как инфляционное давление является крайне высоким. 

·         Число новых строительств в США выросло за март на 0,3%, а число новых разрешений выросло на 0,4%. 

·         Знаковым событием для рынка будет отчёт Netflix после завершения регулярной сессии. Если верить публикациям в СМИ, то отказ от подписки онлайн видео является одной из мер сокращения расходов граждан, как в США, так и в Европе. 

·         Акции Netgear теряли более 10%. Производитель сетевого оборудования отчитался слабее ожиданий, а также ухудшил свой прогноз на текущий квартал из-за слабого спроса на оборудование в США.

·         Johnson & Johnson отчитался на $0,11 выше прогноза по прибыли, которая составила $2,67 на акцию. Выручка оказалась чуть хуже ожиданий. Компания отозвала прогноз по реализации вакцин против COVID-19. Однако позитивом является увеличение дивидендных выплат на 6,6%.

·         Бумаги Halliburton теряли почти 3% на утренних торгах. Компания отчиталась на цент лучше ожиданий. Однако рынок рассчитывал на большее, поскольку бумага торгуется на максимуме за три с половиной года.