Дневной обзор 25.04.2022. Негативные корпоративные новости подпитывают продажи на отечественном рынке

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Негативные корпоративные новости продолжают подпитывать продажи на отечественном рынке

·         Российский рынок продолжает снижаться. Частично можно говорить об очередном, уже шестом, пакете санкций, который готовиться в Европе. Также на ход торгов влияют корпоративные новости, которые пока остаются далеко не позитивными. Активность снизилась по сравнению с предыдущей неделей. К середине дня объём сделок на основной секции Московской Биржи едва достиг 14,7 млрд рублей.

·         По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи - 2188,32 п. (-1,97%), а индекс РТС - 941,76 п. (+1,45%).

·         Лидеры снижения Polymetal, «Петропавловск», TCS Group, HeadHunter и X5 Retail Group.

·         Выручка Polymetal в I квартале выросла на 4% до $616 млн. Однако производство сократилось на 6% до 372 тыс. унций в золотом эквиваленте. Чистый долг увеличился до $2 млрд из-за необходимости в большем оборотном капитале. Компания также сообщает, что «АГМК-2 будет запущен на 6 месяцев позже изначального графика, во II квартале 2024 года, в первую очередь из-за трудностей в цепочке поставок. Другие ключевые проекты (Кутын, Прогноз, флотационная фабрика Краснотурьинск-Полиметалл) находятся в продвинутой стадии и будут завершены в соответствии с графиком».

·         Бумаги TCS Group находятся под давлением после появления информации в СМИ о желании Олега Тинькова продать свою долю, дабы снизить санкционные риски для компании. Однако сложно назвать текущую ситуацию благоприятной для продажи. Если пару лет назад интерес к активам TCS Group проявляли несколько крупных игроков, которые соглашались на премию к рынку, то на текущий момент будущий покупатель вправе рассчитывать на дисконт. 

·         «Лента» отозвала прогноз по капитальным затратам на текущий год. Компания также сообщает о снижении прибыли в I квартале на 44,2% до 735 млн рублей. Рентабельность по EBITDAсоставила 5,2%. Снижение рентабельности по сравнению с аналогичным периодом год назад составило 101 базисный пункт из-за роста коммерческих и административных расходов при увеличении доли магазинов на стадии запуска и приобретения «Утконос».

·         Консолидированная выручка «РусАгро» увеличилась в I квартале на 26% до 63,9 млрд рублей. Наиболее сильный рост наблюдался в производстве сахара. Объём выпуска увеличился в шесть раз до 56 тыс. тонн. 

·         Лидерами дня были бумаги «ЛУКОЙЛ», которые были сильно перепроданы на прошлой неделе, «Магнит», «Алроса» и ГМК «Норникель». Напомним, что совет директоров «Норникеля» рекомендовал акционерам одобрить финальные дивиденды за 2021 год в размере 1166,22 рубле на акцию.

·         Рубль продолжил своё укрепление. Ситуация на рынке, по сути, не меняется. Обязательные продажи 80% внешней выручки не встречают достаточного спроса. Кроме того, в III декаде месяца на валютный рынок оказывает влияние фактор налогового периода. То есть спрос на рублёвую ликвидность возрастает. Также можно говорить о том, что в Европе, фактически, согласились с российской схемой оплаты поставок газа рублями, хотя некоторые страны пытаются демонстрировать готовность к отказу от поставок за счёт рационализации потребления.

·         Доходности наиболее ликвидных облигаций снижались. По 10-летним казначейским обязательствам США доходность упала на 8 базисных пункта до 2,837%, а по аналогичным германским на 6 базисных пункта до 0,908%. По японским бондам ситуация продолжает развиваться в сторону слабой иены. Доходность 10-летних бумаг выросла до 0,251%, хотя Банк Японии неограниченно скупает облигации. На этом фоне индекс доллара повышался на 0,4% и торговался выше 101,6 пунктов. Потери евро составляли 0,6%, а фунта 0,8%. Иена, напротив, укрепляла свои позиции. По сути, всё указывает на бегство от риска. Доллар Австралии терял более 1% против американского конкурента.

По состоянию на 15:15 мск:

·         DXY - 101,53 (+0,31%),

·         EUR-USD - $1,0748 (-0,5%),

·         GBP-USD - $1,2743 (-0,78%),

·         USD-JPY - 128,18 (-0,29%),

·         USD-RUB – 73,20 (-2,98%),

·         EUR-RUB – 77,68 (-3,08%).

Китайский спад обеспокоил Европу, но мораль германского бизнеса неожиданно выросла

·         Рынки Европы снижались на опасениях более глубокого спада в экономике Китая. По сути, карантинные меры в КНР охватывают почти четверть населения страны и длятся уже более полутора месяцев. То есть экономические последствия могут быть сравнимы с первой волной коронавирусной инфекции.

·         Секторы базовых материалов, энергетики, а также бумаги производителей люксовых товаров были под давлением. Меньшие потери оказались в телекоммуникациях, коммунальных услугах, а также продовольствии и напитках. 

·         На текущей неделе отчитаются 144 компаний, чьи акции входят в расчётную базу Stoxx 600. Philips сообщает о падении EBITA на треть и сокращении сравнимых продаж на 4%. Компания понесла существенные убытки из-за отзыва продукции и проблем с логистикой поставок комплектующих. Бумаги Philips теряли более 11%.

·         Индекс деловых ожиданий Германии неожиданно вырос до 86,7 п. в апреле с 84,9 п. в марте при ожиданиях снижения до 83,5 п. Оценка текущей ситуации улучшилась до 97,2 п. с 97,1 п. в марте. Индекс делового климата вырос до 91,8 п. с 90,8 п. в марте при ожиданиях снижения до 89,1 п.

По состоянию на 15:15 мск:

·         FTSE 100 - 7373,81 п. (-1,97%),

·         DAX - 13961,32 п. (-1,28%),

·         CAC 40 - 6454,76 п. (-1,92%).

Китайский слабый спрос смягчил дефицит поставок нефти

·         Нефть продолжает дешеветь. Китайские власти начали реализовывать программу интенсивного сканирования жителей столичного региона, что на рынке немедленно конвертировали в риски нового охвата карантинными ограничениями. В Шанхае карантинные меры сохраняются в полной мере. Это позволяет компенсировать дефицит поставок, который в апреле оценивают более чем в 2 млн бар. в день. Формируется он за счёт сокращения продаж из РФ на 1,45 млн бар. в сутки и приостановке добычи в Ливии около 0,55 млн бар. в сутки. 

По состоянию на 15:15 мск:

·         Brent - $101,73 (-4,61%),

·         WTI - $97,34 (-4,63%),

·         Алюминий - $3100,5 (-4,47%),

·         Золото - $1906,9 (-1,42%),

·         Медь - $9875,64 (-2,23%),

·         Никель - $32585 (-1,58%).

Потенциальное расширение карантина в Китае беспокоит американских инвесторов

·         Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка в начале торгов от 0,65% в Dow Jones до 0,9% в NASDAQ. Потенциальное расширение карантинного охвата в Китае создаёт риски очередных проблем с логистикой поставок компонентов из КНР, что добавляет американскому рынку пессимизма в период ожиданий агрессивного повышения ставки ФРС.

·         Народный Банк Китая снизил требования по нормативам резервирования валютных депозитов на 1 процентный пункт до 8%. Однако мера поддержала юань, но не фондовые рынки.

·         На текущей неделе отчитаются такие гиганты, как Apple, Microsoft, Amazon и Google. Соответственно, любой сбой в тенденции активной экспансии может спровоцировать рынок на дальнейшее падение.

·         Coca-Cola отчиталась о прибыли в размере $0,64 на акцию и выручке $10,5 млрд при ожиданиях Wall Street на уровне $0,58 прибыли на акцию и выручки $9,83 млрд. Акции Twitter подскочили на 5% на слухах в прессе, что совет директоров близок к достижению договорённости по продаже компании Илону Маску.

·         Акции Warner Bros. Discovery теряли более 2%. Компания прекратит подписку на канал CNN+ всего через несколько дней старта продаж из-за отсутствия интереса со стороны потенциальных клиентов.