Дневной обзор 25.05.2022. ЦБ РФ готов к экстренному снижению ставки

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

ЦБ РФ готов к экстренному снижению ставки

·         Отечественный рынок консолидировался в первой половине дня. Впрочем, индекс МосБиржи предпринял попытку роста, но развернулся вниз на отметке 2335,39 п. Росту рублёвых акций вновь мешает укрепление национальной валюты, которое побудило ЦБ РФ назначить внеплановое заседание по ставке на 26 мая. Активность снизилась по сравнению с предыдущим днём. Объём сделок на основной секции Московской Биржи едва перевалил за 14 млрд рублей к середине дня по сравнению с 16,5 млрд днём ранее.

·         По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 2299,03 п. (+0,24%), а индекс РТС - 1267,20 п. (-0,51%).

·         Лидерами среди индексных акций были X5 Retail Group, «ЛУКОЙЛ», привилегированные «Сургутнефтегаз», «Магнит» и «ФосАгро». Самыми слабыми оказались «Петропавловск», «Детский Мир», привилегированные Сбербанк, N+Group и «Полюс». Большинство отраслевых индексов торговалось в плюсе. 

·         Из корпоративных новостей отметим сообщение VK Group о запуске бета версииRuStore.ru, где пользователи android устройств смогут скачивать приложения. Таким образом, VK Group сможет расширить возможности получения выручки, в том числе через работу с разработчиками и обеспечение платных услуг их приложений.

·         Основной информационный поток дня связан с рублём. ЦБ РФ назначил на 26 мая внеплановое заседание по ставке. Вероятно, что ставка будет снижена ещё на 200 базисных пункта. На это также намекает очередной обзор инфляционных ожиданий. В ЦБ отмечают, что инфляционные ожидания населения вернулись к значениям мая прошлого года. Медианная оценка на ближайшие 12 месяцев снизилась до 11,5%. Краткосрочные ценовые ожидания предприятий также упали до показателей начала года. То есть всё указывает на то, что у ЦБ появился повод и решимость к снижению ставки для улучшения ситуации с кредитованием. Однако непосредственная реакция на подобную перспективу была слабой. Доллар в утренние часы слабел до 55,80, а евро до 57,10. Затем рынок развернулся и рубль уже был склонен к ослаблению.

·         На внешнем рынке наблюдалось снижение доходностей высоколиквидных облигаций. Доходность по 10-летним обязательствам США упала на 3,5 базисных пункта до 2,726%, а по аналогичным германским бондам более чем на 4 базисных пункта до 0,924%. На этом фоне индекс доллара демонстрировал существенный рост и торговался около 102,35 пунктов. Новозеландский доллар растерял утренние достижения на фоне повышения ставки резервного банка на 50 базисных пункта до 2,0% и слабел уже на 0,3%. Впрочем, потери австралийского доллара превышали 0,8%. Потери в евро составляли почти 0,7%. Основным поводом для слабости евро остаются негативные экономические ожидания, которые могут помешать ЕЦБ приступить к ужесточению денежной политики.

По состоянию на 15:20 мск:

·         DXY - 102,44 (+0,56%),

·         EUR-USD - $1,0649 (-0,82%),

·         GBP-USD - $1,249 (-0,35%),

·         USD-JPY - 127,07 (+0,17%),

·         USD-RUB – 57,11 (+0,54%),

·         EUR-RUB – 58,23 (+0,54%).

Розничная сеть Marks & Spencer уходит из России и немедленно ухудшает свои финансовые ожидания

·         Европейские акции пытались расти. Основную поддержку рынку обеспечивали бумаги ресурсных компаний и банков. Впрочем, к вечеру ситуация может поменяться, если председатель ЕЦБ Кристин Лагард вновь выберет «ястребиную» риторику в рамках своего выступления на ВЭФ в Давосе. Пока на рынке всё же существует убеждение, что в ФРС проявляют более высокую решимость в повышении ставок, чем в ЕЦБ.

·         Банковский сектор торговался на месячном максимуме на ожиданиях повышения прибыли финансовых организаций от роста доходностей рынка облигаций. Также рост демонстрировали акции энергетических компаний на фоне дорожающей нефти и перспектив очередной попытки принять запрет на европейский импорт российской нефти. В Великобритании дорожали акции генерирующих компаний, которые накануне резко просели на фоне правительственных угроз в отношении налогов на сверхприбыль, если энергетики не будут инвестировать свои доходы в развитие, включая «зелёную» повестку.

·         Бумаги британской сети универмагов Marks & Spencer оказались под давлением. Компания объявила об уходе из России и немедленно снизила свои ожидания на финансовый год.

·         Индекс потребительского климата Германии на июнь неожиданно повысился до 26,0 п. с 26,6 п. в мае. Во Франции индекс доверия потребителей снизился до 86,0 п. с 87,0 п. в апреле.

По состоянию на 15:20 мск:

·         FTSE 100 - 7505,42 п. (+0,28%),

·         DAX - 13907,75 п. (-0,09%),

·         CAC 40 - 6240,24 п. (-0,21%). 

Нефть дорожает на фоне многолетних минимумов топливных запасов в США перед летним высоким сезоном

·         Нефть дорожала. Министр иностранных дел Франции выразила уверенность, что Европа сможет согласовать вопрос об ограничениях закупок российской нефти, хотя евроскептики в лице Венгрии продолжают сомневаться в возможности альтернативных предложений со стороны Брюсселя. Также делегация США отправилась в Индию, дабы уговорить власти страны отказаться от наращивания закупок нефти у РФ, хотя подобные надежды кажутся ещё более бесплодными.

·         Меж тем в США ожидается старт летнего сезона, начало которого приходится на выходные с Днём поминовения. Прогнозируется, что активность трафика на предстоящих выходных будет самой высокой за последние два года. То есть в условиях отсутствия коронавирусных ограничений американцы будут склонны к поездкам и путешествиям. Уже сегодня в ряде регионов США наблюдается дефицит топлива. Американский Институт Нефти сообщил, что на неделе до 20 мая запасы бензина упали на 4,2 млн бар., а дистиллятов на 0,95 млн бар. Ещё на прошлой неделе запасы бензина в США находились на минимальном уровне с 2014 года, а дистиллятов с 2000 года.

По состоянию на 15:20 мск:

·         Brent - $114,73 (+1,03%),

·         WTI - $111,07 (+1,18%),

·         Алюминий - $2855 (-1,60%),

·         Золото - $1852,1 (-0,71%),

·         Медь - $9318,97 (-1,81%),

·         Никель - $26580 (+0,11%).

Американские инвесторы опасаются сохранения жёсткой позиции ФРС

·         Заказы на товары длительного пользования в США выросли за апрель на 0,4% при прогнозе 0,6% роста. Рост базовых заказов составил 0,3% при прогнозе 0,6%.

·         Фьючерсы на основные индексы США снижались в пределах 0,5%, указывая на неуверенность рынка перед публикацией протокола ФРС, который может подтвердить решимость регулятора в борьбе с инфляцией, даже при рисках рецессии.

·         Акции сети здорового быстрого питания Wendy’s дорожали почти на 9%. Долгосрочный инвестор компании Trian Fund заявил о рассмотрении возможности увеличения доли, или даже выкупа компании. В настоящий момент фонду принадлежит 19,4% акций. 

·         Розничная сеть Nordstrom повысила прогноз на текущий год, хотя убыток в I квартале оказался выше ожиданий. Однако продажи выросли на 23,5% в годовом выражении.

·         Бумаги застройщика элитного жилья Toll Brothers дорожали более чем на 3%. Компания отчиталась лучше ожиданий по прибыли и выручке. Компания также сообщает о сохранении довольно сильного спроса, но также подчеркивает, что он немного увял на фоне повышения ставок и ухудшения экономических перспектив.