Утренний обзор 21.06.2022. Удобрения свободны от санкций

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед началом торгов в России позитивный. Нефть дорожает, что обещает рост в акциях российского сектора нефти и газа. Фьючерсы на американские индексы преимущественно в плюсе, обещая возможный технический отскок. Поэтому ждём попыток продолжения роста российских акций и утреннее укрепление рубля. 

Удобрения свободны от санкций

• Российский рынок заметно вырос по итогам торгов в понедельник. Основная активность проявилась во второй половине дня, хотя поток корпоративных новостей всё же был скудным. Впрочем, основные движущие силы рынка сосредоточились в секторах финансов, химии и нефтехимии, а также информационных технологий. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 34,227 млрд рублей по сравнению с 14,0 млрд рублей в первой половине дня.
• По итогам торгов 20 июня индекс МосБиржи - 2404,40 (+2,14%), а индекс РТС - 1357,63 п. (+3,21%).

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• Все секторы российского рынка показали рост. Наиболее ярко он был выражен в финансах (+3,78%), химии и нефтехимии (+3,99%), а также информационных технологиях (+5,68%).
• Сектор информационных технологий вырвался в лидеры благодаря бумагам «Яндекс» Компания «Яндекс» договорилась с держателями 93,2% конвертируемых облигаций об их выкупе. Это облигации, выпущенные в 2020 году с погашением в марте 2025 года. Сделка по выкупу 93,2% облигаций будет закрыта 22 июня 2022 года, поскольку основные условия, необходимые для совершения сделки, уже выполнены. Согласно условиям сделки, за $200 тыс. номинальной стоимости облигаций держатели получат $140 тыс. наличными и 957 акций Yandex N.V.
• Сектор нефти и газа повышался за счёт бумаг «НОВАТЭК», который в условиях европейского отрицания российских поставок, находится в более выгодных условиях, чем «Газпром». «НОВАТЭК» изначально ориентировался на рынок СПГ и диверсификацию рынков с их оперативной сменяемостью. Соответственно, в сложившейся ситуации компания может рассчитывать, как на азиатские инвестиции, так и на почти безболезненную смену конечных потребителей. Кроме того, южнокорейская верфь DSME продолжает строить танкеры для «Арктик СПГ 2», вопрос с судами «Совкомфлота» в процессе решения, сообщил накануне глава «Новатэка» Леонид Михельсон. Также он заявлял вечером в пятницу, что компания может рассмотреть покупку российских активов Fortum. Сегодня стало известно, что отправлена первая в текущем навигационном году партия СПГ с Ямала в Азию. 
• Сектор химии и нефтехимии был вдохновлён заявлениями из Европы. Глава внешней дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель заявил, что страны Евросоюза могут свободно покупать продовольствие и удобрение из России. Кроме того, совет директоров «Акрон» передал в доверительное управление акции, принадлежащие компании «Гринферт», «Позитив Инвестментс энд Менеджмент» и «Деметра». Они получили в доверительное управление акции в размере 14,6%, 16% и 14,5% соответственно. Таким образом, объём акций, переданных в доверительное управление составляет 45,1%. Предполагается, что подобная мера может повысить уровень защищённости компании от санкций.
• Рубль в первой половине дня слабел, но затем вновь начал укреплять свои позиции. Утром на лентах новостей вновь появились цитаты вице-премьера Андрея Белоусова, который считает оптимальным курс 70-80 за доллар. Он также говорил, что ранее функцию формирования курса рубля осуществляло бюджетное правило. Однако, на наш взгляд, как показывает история, инвестирование резервов в валюты стран с диаметрально противоположной внешней политикой оказалось крайне вредным занятием. Вместо складирования доп. доходов в валюте и эквивалентных финансовых инструментов лучше инвестировать их в импортозамещение.
• На текущей неделе рубль будет иметь достаточно мощную поддержку в виде начала налоговых платежей. В III декаде месяца данный фактор существенно влияет на характер торгов. Поэтому нельзя исключать дальнейших попыток рубля усилить свои позиции.
• На европейском рынке облигаций динамика была весьма волатильной. Днём региональные облигации повышались, но к вечеру вновь начала расти доходность по обязательствам периферийной Европы. Так, по итальянским 10-летним бондам доходность повысилась на 8,7 базисных пункта до 3,668%, а по аналогичным испанским бумагам на 5,1 базисных пункта до 2,816%. Инвесторы напуганы уходом ЕЦБ из программы покупки активов, что лишает периферийную Европу поддержки на рынке долга. Тем не менее, если евро к вечру лишился своих достижений против доллара, то индекс доллара всё же сохранил свои потери около 0,3% благодаря слабости против британского фунта стерлингов и канадского доллара.

По состоянию на 23:30 мск:

• DXY - 104,198 (-0,28%),
• EUR-USD - $1,0512 (+0,14%),
• GBP-USD - $1,225 (+0,25%),
• USD-JPY - 135,07 (+0,09%),
• USD-RUB – 55,63 (-1,38%),
• EUR-RUB – 58,85 (-0,03%).

Китайские компании включаются в борьбу за виртуальную реальность

• Торги в США не проводились, но почти весь понедельник фьючерсы на основные индексы были в плюсе. Этому примеру последовали азиатские рынки во вторник. Многие активы были сильно перепроданы в последнее время, а по сей причине имеют потенциал для отскока. К примеру, австралийский S&P/ASX 200 потерял 9,7% в последние семь сессий, но встретил вторник довольно активным отскоком.
• Продолжается ослабление иены. За доллар дают уже 135,1-135,2 японские денежные единицы. Накануне Nikkei 225 опускался почти до 25500 пунктов, но многие на рынке расценивают это значение в качестве сильной линии поддержки. Покупки проводились широким фронтом. Бумаги Japan Airlines повышались более чем на 3,5%, Sony Group более чем на 3,0%, как и SoftBank Group. Минимальный курс иены почти за пару десятилетий продолжает поддерживать бумаги автомобилестроителей. Акции Toyota дорожали на 1,6%, а Nissan на 2,9%. 
• Китайские инвесторы продолжили отыгрывать сигналы от банков относительно быстрого восстановления продаж недвижимости после снятия основных ограничительных мер по сдерживанию COVID-19. Сектор недвижимости прибавлял почти 1,5%. С другой стороны, сектор цветных металлов терял более 2%, а новой энергетики около 1%. В Гонконге повышались бумаги технологичных компаний. АкцииTencent подрастали на 2% на новостях о создании подразделения по виртуальной реальности. Для Китая это далеко не новая история, но развитие в направлении сопряжения реального и виртуального мира стало более актуальным на фоне аналогичных проектов в США. 

По состоянию на 8:25 мск:

• NIKKEI 225 - 26382,94 п. (+2,37%),
• Hang Seng - 21502,74 п. (+1,60%),
• Shanghai Composite - 3312,10 п. (-0,10%).

США предлагают установить потолок цен для российской нефти

• Нефть дорожала на фоне обсуждения детских фантазий в рамках G7. Министр финансов США Джанет Йеллен сообщила о разработки правил, которые могут принять в Европе в отношении Российской нефти. Идея состоит в покупке российского сырья по ограниченной цене со страховым покрытием и разрешением на транспортировку. На будущей неделе состоится встреча G7, где намерены обсудить механизм возможного доступа к российской нефти, но по ограниченной стоимости.
• Меж тем нефть дорожала на фоне сохраняющегося реального дефицита поставок. В Китае экономика активно восстанавливается после весенних карантинных ограничений. В ряде китайских провинций установилась крайне жаркая погода, как, например, 40 градусов по Цельсию в провинции Ханань. Во время жары автомобилисты усиленно используют климатический контроль, что приводит к повышенному потреблению топлива. Схожая ситуация в ряде регионов США, как, например, в Техасе. Соответственно, опасения по поводу рецессии уступают место текущим проблемам с дефицитом топлива. 

По состоянию на 8:45 мск:

• Brent - $114,99 (+0,75%),
• WTI - $109,87 (+1,74%),
• Алюминий - $2517,5 (-0,38%),
• Золото - $1835,9 (-0,26%),
• Медь - $8790,96 (-0,65%),
• Палладий - $1845,5 (+2,60%).