Утром пятницы рубль вновь дешевел против доллара, евро и юаня, продолжая тренд четверга. Вчера рубль незначительно дешевел с самого начала торгов, однако после 12 утра оказался под мощнейшим давлением, снизившись за час примерно на 6,5%. Впрочем, запала покупателей хватило ненадолго, и российская валюта начала корректироваться, отыграв к закрытию сессии около 60% понесенных потерь.

Объем торгов во всех трех парах заметно превысил средние показатели последних недель, что особенно было заметно в паре юань/рубль, которая, к тому же, показала и самый сильный процентный рост. На этом фоне напрашивается предположение о том, что резкое снижение рубля было обусловлено валютной интервенцией в юане. Об этом же говорят как внезапное начало, так и внезапное окончание атаки на российскую валюту на фоне отсутствия других очевидных драйверов. 

С интересом ждем 12 часов: если дело действительно в интервенциях Минфина, то с точки зрения управления рыночными ожиданиями было бы логичным провести новую интервенцию сегодня в такое же время. Одно это могло бы заставить дискретных покупателей рубля (т. е. тех, у кого в этом нет острой необходимости) нервничать в ближайшие дни. 

Кроме того, продажи рубля могли быть обусловлены ожиданиями снижения ключевой ставки на сегодняшнем заседании Банка России (рынок форвардов учитывает в ценах ее снижение в ближайшие три месяца на 1,10% до 8,40%). По нашим оценкам, сегодня ставка будет понижена на 50–100 б.п. 

Тем не менее серьезных предпосылок (помимо возможных интервенций) для заметного снижения рубля пока не видно: приближается пик налогового периода, а новое бюджетное правило может заработать не раньше IV квартала. Поэтому в отсутствие дальнейших интервенций (если это была она) текущие рыночные колебания могут оказаться лишь рыночным шумом в рамках более масштабного тренда на укрепление рубля. 

Наилучшую динамику сегодня показывали тайский бат, филиппинское песо и индонезийская рупия. Наихудшую — российский рубль (как и вчера), польский злотый и чешская крона.

Для справки:

 «Открытие Инвестиции» – бренд, объединяющий продукты «Открытие Брокер» и УК «Открытие» на единой онлайн-витрине. Главная задача бренда — предлагать клиентам максимально широкий спектр инвестиционных решений. Синергия компетенций, ресурсов, инфраструктуры и разработок компаний в рамках единого пространства позволяет обеспечить широкий спектр финансовых предложений для всех категорий инвесторов. «Открытие Инвестиции» (на рынке с 1995 года), на протяжении многих лет входит в число ведущих операторов торгов Московской биржи: объём операций на фондовом рынке за 2021 г. превысил 13,7 трлн рублей, а число обслуживаемых клиентов - 417 тыс.