Дневной обзор 02.08.2022. Бумаги IT-компаний вновь мешают рынку

Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик  «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Бумаги IT-компаний вновь мешают рынку

·       Российский рынок снижался в первой половине дня. Рубль вновь пытался укрепляться. Под давлением остаются акции сектора информационных технологий. Также заметно снижаются бумаги нефтяников на фоне продолжающегося падения котировок нефти. Активность снизилась. Объём сделок на основной секции Московской Биржи едва превысил 16,5 млрд рублей к середине дня по сравнению с 21,5 млрд рублей днём ранее.

·       По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 2154,83 п. (-1,16%), а индекс РТС - 1128,69 п. (-0,89%).

·       Лидерами среди индексных бумаг были Fix Price, Global-Trans, «Татнефть», «Магнит» и НЛМК. Самыми слабыми оказались HeadHunter, N+Group, VK Group, OZON Holdings и «НОВАТЭК».

·       Накануне «Татнефть» опубликовала отчётность по РСБУ за I полугодие и II квартал. «Во втором квартале у компании есть ожидаемое замедление роста финансовых результатов: чистая прибыль составила 32,13 млрд рублей (120,03 млрд рублей в I квартале), а прибыль от продаж – 78,73 млрд рублей (149,87 млрд рублей в I квартале), - отмечает главный аналитик по нефтегазовому сектору «Открытие Инвестиции» Алексей Кокин. - В случае «Татнефти» данные отчетности по РСБУ дают неплохую индикацию для результатов по МСФО, которые компании сейчас не публикуют, опасаясь санкций. «Татнефть» направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, по какому стандарту расчета показатель окажется выше. Вклад 1 п/г в годовой дивиденд 2022 г. – не менее 32,7 руб./акция, что соответствует доходности 8,7% по привилегированным акциям. Результаты подтверждают наши прогнозы по МСФО на 2022 год. В частности, прогноз чистой прибыли «Татнефти» по МСФО на 2022 год составляет 264 млрд рублей, а дивиденды – 56,70 рубля на обыкновенную и привилегированную акции. Сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» префа с целевой ценой 437 рублей и ожидаемой дивидендной доходностью в 15,1%».

·       X5 Retail Group сообщает о росте выручки в II квартале на 18,6% до 647,95 млрд рублей. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,7%. Торговые площади увеличились на 7,1%, а LFL продажи на 11,7%. Продажи цифровых бизнесов повысились на 38,4%. Прибыль возросла на 19,2% до 167,02 млрд рублей. Рост выручки за I полугодие составил 18,8%. Компания планирует в текущем году открыть ещё 400 магазинов жёсткого дисконта «Чижик», поскольку данный формат понравился покупателям и доказал свою эффективность. Компания также сообщает о достижении стратегического партнёрства с торговыми сетями Восточной Сибири «Красный Яр» и «Слата», которые являются лидерами региона. После одобрения ФАС X5 Retail намерена выкупить контрольные пакеты в обеих компаниях.

·       Энергетики сегодня не радуют. «ЭНЕЛ Россия» сообщает об убытке в I полугодии в размере 3,4 млрд рублей по сравнению с прибылью 1,4 млрд рублей годом ранее, хотя выручка увеличилась на 10% до 23,6 млрд рублей. «Юнипро» отчиталась об убытке по МСФО в размере 1,89 млрд рублей по сравнению с прибылью 8,48 млрд рублей годом ранее. Показатель EBITDA в январе-июне вырос на 47% до 21,12 млрд рублей.

Рубль укрепляет свои позиции на фоне возможной конвертации газовых платежей

·       Рубль укреплялся в первой половине дня, хотя в паре с долларом этот успех был переменным. Основное давление осуществляется через продажу евро, что может быть связано с конвертацией по газовым контрактам. Объём сделок в паре CNY-RUB снизился до 27,5 млрд рублей в первой половине дня. Ослабление юаня было менее значимым, чем у европейской валюты.

·       Доходность по 10-летним германским бондам снижалась почти на 7 базисных пункта. Однако ослабление евро было незначительным. Более яркая тенденция прослеживалась в валютах риска и защитных валютах. Австралийский доллар терял около 1,2% на фоне решения Резервного Банка Австралии повысить ставку на 50 базисных пункта до 1,85%. Однако давление на AUD также осуществляется в свете геополитической напряжённости вокруг Тайваня. Председатель палаты представителей США Нэнси Пелоси всё же пока не отказалась от посещения Тайваня, что вызывает жёсткую риторику и крайнее недовольство Пекина.

По состоянию на 15:20 мск:

·       DXY - 105,558 (+0,21%),

·       EUR-USD - $1,0218 (-0,43%),

·       GBP-USD - $1,2215 (-0,29%),

·       USD-JPY - 130,93 (-0,52%),

·       USD-RUB – 60,15 (-0,04%),

·       EUR-RUB – 61,14 (-1,18%),

·       CNY-RUB – 8,9300 (-1,14%).

Европейские индексы в унынии от перспектив возможного противостояния с Китаем

·       Европейские индексы торговались в минусе. Тревожная геополитическая ситуация вокруг Тайваня является существенным риском для Европы, которая вряд ли сможет выдержать очередной раунд санкций, если таковые потребуются. Впрочем, также работает другой фактор. Июль оказался крайне удачным месяцем для европейских акций, что побуждает инвесторов забрать некоторую прибыль от своих инвестиций.

·       Под давлением были бумаги представителей полупроводниковой отрасли. К примеру, акции STMicroelectronics теряли до 3,5%. В случае ухудшения отношений США и Китая также пострадают производственные связи европейских производителей. Меж тем компонентная база во многом производится в Китае и на Тайване.

·       Сектор энергетики пытался расти на плечах акций BP PLC, которые дорожали на 4%. Естественно, что британский нефтяной гигант превзошёл ожидания по прибыли, как и коллеги по отрасли. Прибыль BP составила $8,45 млрд, что позволило компании объявить об увеличении дивидендов на 10%.

По состоянию на 15:20 мск:

·       FTSE 100 - 7417,51 п. (+0,06%),

·       DAX - 13400,44 п. (-0,59%),

·       CAC 40 - 6407,88 п. (-0,45%).

Слухи о возможном наращивании добычи в ОПЕК+ предлагают нефти дальнейшее снижение

·       Основной идеей на рынке нефти стали слухи о возможном предложении Саудовской Аравии повысить производство в рамках ОПЕК+. Об этом заявляют на телеканале Fox News, хотя ранее он не был замечен в столь деликатной сфере слухов. Reuters также пишет о возможном обсуждении увеличения производства, ссылаясь на свои два источника в альянсе.

·       Впрочем, попытки уронить котировки нефти ещё ниже могут натолкнуться на очередное сокращение запасов нефти в США. Как минимум, Минэнерго уже сообщило, что стратегические запасы упали на 4,6 млн бар. за прошлую неделю до 469,9 млн бар. Это минимальный объём запасов за 37 лет. Соответственно, если коммерческие запасы не покажут рост за счёт стратегических, то на рынке подтвердиться весьма неприятный дисбаланс. Власти США даже предлагают выкупать дальние фьючерсы, дабы захеджировать будущие покупки по более выгодной цене, так как запасы на «чёрный день» необходимо будет восстанавливать.

По состоянию на 15:20 мск:

·       Brent - $100,02 (-0,01%),

·       WTI - $93,91 (+0,02%),

·       Алюминий - $2434,5 (+0,16%),

·       Золото - $1796,6 (+0,50%),

·       Никель - $22750 (-3,50%).

Индексы США негативно реагируют на перспективы ухудшения отношений с Китаем

·       Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка от 0,55% в Dow Jones до 0,9% в NASDAQ. Основная тема утра на Wall Street это предполагаемый визит председателя палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань и его последствия.

·       Wall Street пока не верит в вооружённый конфликт, но осложнения на уровне дипломатии и торговли могут усилиться.

·       Caterpillar отчиталась лучше ожиданий по прибыли, но не дотянула до прогнозов по выручке. Уход производителя горной и строительной техники из России принёс некоторые убытки, как и чрезмерно сильный доллар сказался на выручке от зарубежных продаж. Бумаги Caterpillar теряли более 3,5% на утренних торгах.

·       Uber отчиталась об убытках за II квартал и списании до 1,7 млрд своих инвестиций. Однако впервые сообщила о позитивном финансовом потоке. Бумаги Uber дорожали более чем на 10% в утренние часы.