Утренний обзор 16.09.2022. Газовые планы и новости с ШОС поддерживают российский рынок

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед началом торгов в России негативный, - сообщает Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям. Азиатские рынки снижаются на опасениях глобальной рецессии. Все ждут агрессивного повышения ставки ФРС. Нефть корректируется после провала накануне, но в долгосрочном плане преобладают негативные ожидания. Начало дня на российском рынке может быть за продавцами. Целями продаж могут стать нефтяные компании. Позиции рубля пока кажутся неуязвимыми, но концовка недели может пройти под преимуществом продавцов, хотя экспортёры продолжают активно реализовывать свою внешнюю выручку. 

Газовые планы и новости с ШОС поддерживают российский рынок

• Российский рынок смог закрыть торги четверга в плюсе. Существенную роль сыграли бумаги «Газпрома», который озвучил планы создания трубопроводной системы для объединения востока и запада страны. Также свой вклад внесли застройщики на новостях об очередном расширении программы льготной ипотеки. Вышедшая отчётность компаний в большей степени была негативно воспринята рынком. Активность была довольно высокой. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 35,982 млрд рублей.
• По итогам торгов 15 сентября индекс МосБиржи - 2446,59 п. (+0,44%), а индекс РТС - 1288,03 п. (+0,41%).

Лидеры роста на 23:50 мск:

Лидеры снижения на 23,50 мск:

• 8 отраслевых индексов завершили день в плюсе. Сектор химии и нефтехимии показал нулевую динамику изменений. Снизился лишь сектор финансов. Наиболее сильный рост состоялся в отраслевом индексе строительных компаний (+1,32%).
• Правительство РФ выделяет дополнительно 56 млрд рублей на субсидирование льготной ипотеки. Согласно информации на сайте правительства, 35 млрд рублей будет вложено в программу льготной ипотеки, свыше 16,5 млрд направят на семейную ипотеку, а еще порядка 5 млрд рублей – на дальневосточную ипотеку. Таким образом, застройщики могут рассчитывать на рост спроса на недвижимость без зависимости от ставки ЦБ РФ.
• Бумаги "Роснефти" завершили день снижением на 2,24%. Согласно отчётности «Роснефти», чистая прибыль, относящаяся к акционерам, выросла в I полугодии лишь на 13% до 432 млрд рублей. Частичный ответ слабому росту прибыли может скрываться в том, что сумма задолженности по предоплатам и чистого финансового долга за отчетный период сократилась на 12% с начала года. Выручка увеличилась на 32,5% до 5,172 трлн рублей. Компания планирует выплатить дивиденды за I полугодие. «Финансовые результаты за 1 полугодие 2022 года формируют надежную основу для промежуточных дивидендов и дальнейшего роста суммарных выплат по итогам года», - заявил глава компании Игорь Сечин. «Расчетный дивиденд по итогам 1 п/г 2022 г. исходя из 50% чистой прибыли по МСФО – 20,38 руб./акция с доходностью около 5,5% и ростом на 13% г/г, - комментирует главный аналитик по сектору нефти и газа «Открытие Инвестиции» Алексей Кокин. - Что касается перспектив роста дивиденда за 2 п/г 2022 г., сохраняется высокая неопределенность в отношении как цен на нефть, так и объемов добычи в целом по РФ и в частности по Роснефти. В 2021 г. второе полугодие было для большинства компаний лучше первого благодаря в первую очередь ценам на нефть. Если за 1 п/г 2022 г. Роснефть заплатила 18,03 руб., то за 2 п/г 2021 г. – 23,63 руб./акция. Однако в текущем году мы не рассчитываем на рост Urals во 2 п/г со среднего значения $84/барр. в 1 п/г (по данным Минфина). Так, в июле-августе цена Urals в среднем составила $76,4/барр., в сентябре продолжает снижаться».
• Ситуация с экспортными показателями «Газпрома» пока не меняется. То есть экспорт существенно снизился. За первые 8,5 месяцев поставки в страны дальнего зарубежья упали на 38,8%, или на 53,7 млрд кубометров. Меж тем наблюдается постоянный рост поставок в Китай. 10 сентября был зафиксирован очередной рекорд по объёмам прокачки в КНР. Добыча компании за этот период упала на 15,9%. Спрос на газ во внутренней газотранспортной системе сократился лишь на 3,3%. В начале дня бумаги «Газпрома» торговались в минусе. Однако во второй половине дня появились заявления о планах соединения европейской и восточной газотранспортной системы, что позволит оперативно перебрасывать газовые поставки между различными рынками.
• Зампред правления «Газпрома» Олег Аксютин в ходе пленарного заседания Петербургского международного газового форума заявил, что новый масштабный проект предусматривает создание восточной системы газоснабжения (ВСГ), которая объединит единую систему газоснабжения России в европейской части с той частью газотранспортной системы, которая создана на востоке. Ожидается, что спрос на газ в странах АТР к 2040 году может увеличиться на 70%, или на 0,5 трлн кубометров. То есть «Газпром» включается в борьбу за восточный растущий рынок. Наиболее сильный рост спроса на газ наблюдается в странах, где очень высокая доля угольной энергетики. Связано это, скорее всего, с необходимостью улучшить экологическую ситуацию, так как угольные электростанции стали основным источником загрязнения воздуха, что сказывается на общественном здоровье. 
• В рамках саммита ШОС также озвучивалась тема газа. Россия и Китай в ближайшее время достигнут окончательные договоренности о поставках по магистральному газопроводу «Сила Сибири 2» примерно 50 млрд кубометров газа в год, заявил вице-премьер РФ Александр Новак. По его словам, поставки по «Силе Сибири 1» в этом году должны возрасти до 20 млрд кубометров газа. В 2021 году «Газпром» поставил в КНР по этой магистрали 10,39 млрд кубометров. 
• В целом, Китай готов работать вместе с Россией, оказывать взаимную поддержку по вопросам, затрагивающим ключевые интересы друг друга, а также углублять сотрудничество в сферах торговли, сельского хозяйства и по другим направлениям, заявил председатель КНР Си Цзиньпин в ходе встречи с президентом РФ Владимиром Путиным. КНР надеется, что Монголия как можно скорее примет решение о вступлении в ШОС на правах полноправного члена. Иран подписал меморандум об обязательствах и на шаг стал ближе к членству в ШОС.
• Ритейлер «О'Кей» в I полугодии увеличил чистую прибыль в 3,8 раза, до 576 млн руб. "О'Кей" продемонстрировал Неплохие финансовые результаты по итогам I полугодия 2022 года. «Как мы уже неоднократно отмечали, драйвером позитивной динамики ритейлера по прежнему являются дискаунтеры «Да!», EBITDA которых в отчетном периоде выросла в 2,6 раза до 1,745 млрд рублей, - отмечает главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. - Впрочем, маржинальность бизнеса "О'Кей" по-прежнему существенно уступает лидерам отрасли. Да и долговая нагрузка превышает показатели конкурентов. В общем, бумаги ритейлера, на наш взгляд, по-прежнему не являются интересной инвестиционной идеей». 
• США продолжают «радовать» санкциями. На сей раз в списке на ограничения находится более 40 физических лиц и 30 юридических. Под санкциями оказались бывший и действующий главы НРД Эдди Астанин и Виктор Жидков, а также советник президента Максим Орешкин. Среди юридических лиц те компании, которым не следует конкурировать с американскими технологическими решениями. В частности, под санкциями оказались «Байкал электроникс», АО «Ангстрем», «Элемент». То есть те компании, которые разрабатывают отечественные чипы и элементную базу. Кроме того, было обещано вводить санкции против тех, кто будет поддерживать платёжную систему «Мир», НСПК. В ответ на российские инвестиции в объёме 100 млрд рублей в развитие квантовых технологий, Минфин США вводит запрет на экспорт, реэкспорт и продажу в Россию услуг по квантовым вычислениям с 15 октября. Врядли санкции против руководителя НРД каким-либо образом скажутся на финансовом рынке, но какой-то процент участников пожелает отыграть событие.
• Рубль укрепил свои позиции на растущих объёмах реализации валюты экспортёрами. Также можно говорить, что рубль становится международной валютой. В Иране готовы в ближайшее время начать использовать платежную систему «Мир». Участники встречи также акцентировали внимание на увеличении расчётов в рублях. Даже Турция согласна перейти на оплату газа рублями.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY - 109,435 (+0,06%),
• EUR-USD - $0,9999 (+0,17%),
• GBP-USD - $1,1468 (-0,62%),
• USD-JPY - 143,49 (+0,24%),
• USD-RUB – 59,80 (-0,14%),
• EUR-RUB – 59,78 (-0,3%),
• CNY-RUB – 8,571 (-0,2%).

Доходность 2-летних обязательств США на максимуме с 2007 года

• Американский рынок вновь закрыл день в минусе. Поводом для этого стали вполне сильные данные по рынку труда и розничным продажам, что подтверждает стремление ФРС охладить экономику и сдержать инфляцию.
• Розничные продажи выросли за август на 0,3% при ожиданиях повышения на 0,2%. Очищенный показатель упал на 0,3%. Первичные обращения за пособием по безработице снизились на прошлой неделе до 213 тыс. с 218 тыс. неделей ранее.
• Остальные данные не были столь оптимистичными, хотя в Нью-Йорке замедлилось падение производственной активности. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка поднялся в сентябре до -1,5 п. с -31,3 п. в августе. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии упал до -9,9 п. с +6,2 п. в августе. Промышленное производство в США сократилось за август на 0,2% при ожиданиях роста на 0,1%.
• Самые большие потери были в секторе энергетики на фоне заявлений Минэнерго США об отсутствии каких-либо планов по восстановлению стратегических резервов до конца следующего фискального года. То есть данное заявление отменяет информацию, которую озвучивали СМИ по поводу готовности администрации Джо Байдена восполнить стратегические резервы по ценам ниже $80 за баррель.
• В остальном, рынок продолжил отыгрывать рост рисков более агрессивного повышения ставки ФРС, как и перспективу более высокого потолка текущего цикла ужесточения.
• Доходность по 2-х летним обязательствам США повышается шестую торговую сессию подряд. На сей раз она поднялась выше 3,87% и достигла максимума с 2007 года. Естественно, что наиболее негативно реагировали бумаги технологичного сектора.
• Позитивом были утренние новости. Президент США Джо Байден сообщил, что достигнуто предварительное соглашение с профсоюзами железных дорог по улучшению условий и оплаты труда, включая компенсации медицинских расходов. Соответственно, это позволило снять вопрос о забастовке, которая планировалась начаться в пятницу 16 сентября. 
• Бумаги Adobe Inc. Упали на 16,8% после появления новостей об ухудшении своих ожиданий по выручке. Компания также объявила о покупке Figma за $20 млрд. Соответственно, на рынке обеспокоены будущей финансовой устойчивостью.
• Акции компании по доставке FedEx обвалились на 16,5% на вечерней сессии после того, как компания отозвала прогнозы по финансовым показателям, а также объявила о планах сокращения расходов.
• Рынок в разрезе секторов:Energy -2.54%, Utilities -2.53%, Technology -2.37%, Real Estate -2.24%, Materials -1.34%, Industrials -1.07%, Communication Services -1.05%, Consumer Staples -0.89%, Consumer Discretionary -0.67%, Financials +0.31%, Health +0.55%.

По итогам торгов:

• DJIA - 30961,82 п. (-0,56%),
• S&P 500 - 3901,35 п. (-1,13%),
• NASDAQ - 11552,36 п. (-1,43%).

Цены на недвижимость в Китае продолжают падать

• Азиатские рынки преимущественно торговались в минусе. При этом в Китае вышла весьма сильная статистика, но местные инвесторы сосредоточились на негативе. В Японии акции продолжают следовать за американскими страхами рецессии.
• Рост инвестиций в основной капитал ускорился в Китае до 5,8% в августе с 5,7% в июле. Рост промышленного производства ускорился до 4,2% с 3,8% в июле, а розничных продаж до 5,4% с 2,7%. Все данные оказались лучше ожиданий. Однако негативом стало то, что цены на недвижимость ускорили падение до 1,3% с 0,9% в июле. Основное давление сосредоточилось в бумагах брокерских компаний, чей сектор терял около 5%. Власти КНР намерены осуществлять политику снижения комиссий для инвесторов, что, естественно, негативно скажется на доходах брокерских компаний. Сектор недвижимости терял более 1,5%, а энергетики более 2,5%. Рост демонстрировали бумаги полупроводниковой индустрии. Также существенно повышались акции оборонных поставщиков на фоне дальнейшего обострения ситуации вокруг Тайваня. Ещё накануне стало известно о том, что в США готовят пакет санкций для Китая, дабы снизить вероятность военного сценария по объединению Тайваня с материковой частью. Также оборонный сектор Китая может выиграть от расширения кооперации в рамках Шанхайской Организации Сотрудничества, саммит которой проходит в Узбекистане. 
• Японский рынок снижался вслед за индексами США. Существенная зависимость от полноценного потребления на американском рынке делает японские компании уязвимыми перед вероятной американской рецессией. Под давлением были бумаги технологичных компаний, включая падение на 3,5% акций Tokyo Electron. Повышались акции финансовых компаний на фоне роста доходностей по американским обязательствам, в которые японские структуры весьма активно вкладываются.

По состоянию на 8:35 мск:

• NIKKEI 225 - 27576,82 п. (-1,07%),
• Hang Seng - 18822,46 п. (-0,57%),
• Shanghai Composite - 3154,10 п. (-1,43%).

США не собираются восстанавливать нефтяные резервы до конца следующего фискального года

• Нефть торговалась в плюсе, но рискует закрыть очередную неделю с потерями. Основные страхи связаны с потенциальной рецессией в развитых странах. От ФРС ожидают повышение ставки на 100 базисных пункта, что продолжит поддерживать доллар. Соответственно, комбинация охлаждения экономики и высоких ставок может негативно сказаться на нефтяном спросе.
• Накануне падение в нефти было спровоцировано официальным заявлением Минэнерго США по стратегическим запасам. Пресс-секретарь ведомства Харизма Трояно заявила, что планы Минэнерго не предусматривает запуск восстановления резервов, если цена на нефть упадёт ниже $80 за баррель. Она также сообщила, что начало восстановления резервов не предполагается до конца предстоящего фискального года (то есть до конца сентября 2023 года). Соответственно, рынок отреагировал распродажами, так как лишился относительно твёрдой планки ориентира.

По состоянию на 8:55 мск:

• Brent - $91,21 (+0,41%),
• WTI - $85,32 (+0,26%),
• Алюминий - $2284 (-1,02%),
• Золото - $1671 (-0,38%).